“上證指數(shù)一月份下跌23%，目前市場已具備中長期配置價值。”前海聯(lián)合基金研究部人士對《證券日報》記者表示，預(yù)計2016年A股將呈現(xiàn)大波段的震蕩行情，未來需要更注重有業(yè)績支撐的成長股。綜合考慮目前PEG較低，盈利狀況相對較好的輕工、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、傳媒等行業(yè)。

　　中國2015年GDP增長6.9%，預(yù)計2016年將放緩至6.5%左右，同時2016年國內(nèi)消費(fèi)增速下降至8%的較低水平；固定資產(chǎn)投資增速下降至9%的低水平；進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用降低。前海聯(lián)合基金研究部認(rèn)為，目前比較重要的問題仍然是人民幣貶值的預(yù)期。“最近政府采取一系列政策穩(wěn)定人民幣匯率，但是人民幣貶值預(yù)期并沒有改變。年初市場大跌的主要原因是人民幣貶值、大股東減持壓力和注冊制預(yù)期，熔斷機(jī)制更加劇了市場恐慌和下跌。外圍市場歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，美聯(lián)儲如果3月份繼續(xù)加息或?qū)⒃俅谓o全球匯市帶來震動。”

　　前海聯(lián)合基金研究部預(yù)計，2016年A股將呈現(xiàn)大波段的震蕩行情，目前市場已具備中長期配置價值。不過，當(dāng)前供給側(cè)改革的強(qiáng)調(diào)隱含著政府放手讓市場自動出清的傾向，穩(wěn)增長政策的收斂可能使2016年經(jīng)濟(jì)下行的速度超出市場預(yù)期。

　　據(jù)《證券日報》記者了解，2015年A股整體凈利潤進(jìn)一步下行，從去年三季度-0.1%進(jìn)一步下降至去年全年-10%。中小創(chuàng)股業(yè)績略好，中小板股2015年業(yè)績增速為13.3%，而創(chuàng)業(yè)板股表現(xiàn)較好，2015年業(yè)績預(yù)告凈利潤增速為30%。從行業(yè)表現(xiàn)來看，農(nóng)林牧漁、輕工制造、醫(yī)藥生物、食品飲料、通信、傳媒、電子、汽車、計算機(jī)等行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)較好。

　　“未來需要更注重有業(yè)績支撐的成長股。綜合考慮目前PEG較低，盈利狀況相對較好的輕工、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、傳媒等行業(yè)?！鼻昂Ｂ?lián)合基金研究部表示，從資產(chǎn)配置的角度來看，經(jīng)濟(jì)衰退期應(yīng)該配置穩(wěn)定增長型的股票，中線建議布局醫(yī)藥生物、食品飲料和餐飲旅游等消費(fèi)板塊。如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)入逐漸復(fù)蘇的階段，周期類股票才會出現(xiàn)大的機(jī)會。

　　“配置醫(yī)藥行業(yè)在目前是不錯的選擇，剛性需求和持續(xù)消費(fèi)升級的行業(yè)特性使過去20年醫(yī)藥工業(yè)的收入增長持續(xù)強(qiáng)勁且波動并不大；但政策擾動因素造成利潤增速每3年至4年發(fā)生景氣轉(zhuǎn)換。隨著醫(yī)?；緦崿F(xiàn)全覆蓋，醫(yī)保支付壓力日益嚴(yán)峻，預(yù)計未來5年至10年行業(yè)將進(jìn)入10%-15%增速新常態(tài)?！鼻昂Ｂ?lián)合基金研究部認(rèn)為。