半年前，VR(Virtual Reality，虛擬現(xiàn)實)對于很多人來說，還很陌生。如今，這一概念已經成為資本市場最炙手可熱的題材之一。

　　事實上，早在上世紀五六十年代，VR技術的基本原理就已確立。當前這一輪的VR產業(yè)投資大潮，始于2014年Facebook斥資20億美元收購Oculus VR公司，巨額收購價格震驚業(yè)界，也引導了更多資本和技術的涌入。如今，冠上VR名號的產品層出不窮，有高端大型設備，也有僅幾塊紙板就可以DIY而成的初級產品，無論優(yōu)劣與否，似乎都能引起極大關注。

　　國內VR產業(yè)，也正呈現(xiàn)前所未有的繁榮，特別是近三個月來，涉足VR產業(yè)的A股公司數(shù)量陡增。然而，投資VR產業(yè)猶如霧里看花，不僅考驗產業(yè)資本的投資水準，也考驗市場投資者的眼光。

　　A股VR戰(zhàn)隊急速擴容

　　兩個月前，順網科技的一紙公告，宣告公司將攜手HTC發(fā)力虛擬現(xiàn)實，這紙公告，吹響了A股公司投資VR產業(yè)的號角。

　　據(jù)證券時報·蓮花財經記者統(tǒng)計，自2015年11月18日以來的短短三個月內，包括游久游戲、泰亞股份和勁勝精密等19家公司，均發(fā)布了關于VR產業(yè)相關事項的公告。

　　若查閱相關研報，被納入VR戰(zhàn)隊的A股公司，遠不只上述19家。目前，互動平臺、發(fā)布會等途徑，也成為一些A股公司戴上“VR光環(huán)”的重要出處。

　　以金龍機電為例，2015年11月26日，針對全景網互動平臺投資者提問，金龍機電表示，公司和利達光電合作的產品，可以使用在VR產品上面，后續(xù)VR產品將是公司發(fā)展的方向之一。

　　統(tǒng)計顯示，自2015年11月以來，包括金龍機電、鳳凰傳媒和數(shù)碼視訊等52家A股公司，先后55次涉及一些VR產業(yè)的重要事項。

　　當然，在A股掀起VR大潮的同時，其他互聯(lián)網大佬們也沒有閑著，早已開始在VR產業(yè)屯兵布局。

　　自2015年底以來，國內互聯(lián)網巨頭紛紛涌入VR產業(yè)：2015年11月16日，聯(lián)想宣布與蟻視合作推出樂檬蟻視VR眼鏡，正式進軍虛擬現(xiàn)實領域；12月4日，百度視頻宣布進軍虛擬現(xiàn)實，隆重上線VR頻道；12月21日，騰訊正式公布Tencent VR SDK以及開發(fā)者支持計劃，Tencent VR團隊也首次公開亮相；12月23日，樂視也在北京發(fā)布了VR戰(zhàn)略；12月26日，樂相科技宣布與小米和迅雷將戰(zhàn)略合作，雷軍正式進入VR產業(yè)?？梢哉f，互聯(lián)網巨頭的紛紛涌入，也是A股VR熱潮的重要背景和推手。

　　多數(shù)概念股含金量不足

　　過去三個月，共計有26家A股公司，通過互動平臺公布VR相關事項。換言之，在A股52家VR概念股中，半數(shù)是被投資者“逼問”出來的。為何這一炙手可熱的題材，大多數(shù)公司卻“隱而不宣”？奧飛動漫的說法或許比較有代表性。

　　2015年11月，諾亦騰宣布完成B輪融資，奧飛動漫戰(zhàn)略入股。面對投資者對此的詢問，奧飛動漫在互動易平臺上表示，“由于對外投資金額、持股比例未達到上市公司公告標準，因而未發(fā)布臨時公告，但公司積極通過多種途徑提高信息透明度”。而對于投資金額，奧飛動漫的回復是“涉及商業(yè)機密”。

　　暴風魔鏡和樂相科技的B輪融資也同樣如此，涉及8家A股公司，但僅泰亞股份正式發(fā)布了公告。新聞報道和互動平臺，成為市場了解相關公司進展的重要途徑。

　　另外，也有相當部分A股上市公司，比如歌爾聲學、水晶光電和勁勝精密等電子設備制造企業(yè)，由于屬于VR企業(yè)的供貨方和服務商，應該也被市場納入到VR概念股當中。以水晶光電為例，該公司在回答投資者咨詢中表示，公司布局視頻眼鏡多年，目前酷鏡尚未開始大量銷售，公司根據(jù)訂單情況在小批量供貨。

　　綜合各方資料，截至目前，與VR產品相關的A股公司，數(shù)量至少達到61家。2015年11月以前，聯(lián)絡互動、嶺南園林和安妮股份等13家公司，其實早已涉足了VR產業(yè)。但由于此前A股市場尚未掀起VR炒作熱潮，當時這一題材尚未引起投資者關注。

　　不過，從這些被貼上VR標簽的A股公司來看，部分公司的說法還很模糊，含金量很難判斷。比如在互動平臺上，焦點科技的說法是“公司3D事業(yè)部主要從事VR虛擬現(xiàn)實和AR增強現(xiàn)實兩方面的具體應用”；亞夏股份的回復是“蘑菇+團隊在研發(fā)VR技術，目前進入調試階段，時機成熟會擇機推出”。

　　硬件設備成概念股集中營

　　從行業(yè)屬性來看，在上述61家VR概念股中，電子設備制造、軟件信息及互聯(lián)網和文化傳媒三類企業(yè)相對集中。其中，電子設備制造達到24家，軟件信息及互聯(lián)網為17家，文化傳媒類9家。概念股的行業(yè)屬性比重，也直接影響到相關公司在VR產業(yè)鏈中的分布。

　　目前，VR產業(yè)大致可以分為三大主線：一是以頭戴式顯示器為代表的VR硬件設備；二是以游戲、電影等為主的娛樂內容資源；三是包括遠程醫(yī)療、輔助教學等全新應用服務。

　　從A股公司的布局來看，產業(yè)鏈的三大主線均有涉足。比如VR硬件設備方面，涉及暴風科技、樂視網和聯(lián)絡互動等公司；涉足內容資源的公司包括世紀游輪、東方網絡和完美世界等；易尚展示、嶺南園林和鳳凰傳媒等集中在應用。

　　但是，在產業(yè)鏈全面開花的同時，更多公司的布局集中在前端，即硬件設備。統(tǒng)計顯示，在上述61家VR概念股中，28家公司屬于VR硬件設備類，占比超過45.9%。

　　硬件設備成為VR概念股的集中營，原因可以概述為兩大類：一是VR處于產業(yè)化初創(chuàng)期，硬件設備公司最容易引起產業(yè)資本關注，其中暴風魔鏡和樂相科技兩大VR公司，牽涉了多達8家A股公司；二是VR硬件設備涉及面廣，包括輸出設備如PC端顯示頭戴、移動端顯示頭戴，以及輸入設備如手柄、跑步機、動作捕捉識別設備、全景相機等，戴上VR光環(huán)的A股公司，相當一部分屬于VR硬件設備供應商，比如歌爾聲學，該公司是Oculus Rift、索尼和三星等企業(yè)VR產品供應商。

　　另外，涉足VR內容資源的A股公司相對較少，主要集中在影視游戲類上市公司，比如借殼世紀游輪的巨人網絡，該公司研發(fā)中的《3D征途》就采用VR技術。

　　據(jù)了解，目前VR硬件商業(yè)化尚未普及，在售VR產品使用效果不佳，且不允許長時間使用。因此，VR內容的生產制作未受到重視，從而導致了市面上VR內容資源比較稀缺，基本上是由硬件廠商來推動VR的內容建設。

　　“VR的內容資源，直接影響到消費者的沉浸感和舒適度，而目前國內VR游戲的開發(fā)缺乏人才，現(xiàn)在大家都處在嘗試摸索規(guī)律的階段?！币患褹股游戲公司表示，VR游戲在畫面輸出、操控方式上都與傳統(tǒng)游戲有著巨大的差別，如何利用VR的特點，制作三維世界中有趣的游戲體驗，對游戲開發(fā)者是一個巨大的挑戰(zhàn)。

　　生態(tài)圈布局勢頭已現(xiàn)

　　雖然國內VR產業(yè)尚處于起步階段，但部分企業(yè)正在通過擴張、合作等一系列動作，加緊布局自己的產業(yè)版圖。

　　成立于2015年1月的暴風魔鏡，最先被外界熟知的是硬件部分，但該公司目前正由硬件向生態(tài)發(fā)力：聯(lián)合松禾資本成立了VR產業(yè)基金，用于培育VR上下游企業(yè)；聯(lián)手北影合作成立“北影暴風VR聯(lián)合研究中心”，在內容創(chuàng)作與分發(fā)、VR產業(yè)孵化等領域合作。隨著布局的漸漸展開，暴風魔鏡“硬件+平臺+內容”的路線圖十分清晰。

　　2015年12月23日，樂視也在北京發(fā)布了VR戰(zhàn)略，并發(fā)布了其首款終端硬件產品——手機式VR頭盔LeVR COOL1。除此之外，樂視還透露，不僅會在硬件上發(fā)力，還將與國內外的內容提供商共同打造中國最大的VR內容應用平臺，涵蓋影視、音樂、體育、旅游、教育、游戲、紀實等諸多領域。

　　2016年，已被業(yè)界定義為VR元年，關于VR產業(yè)即將爆發(fā)的說法此起彼伏，那些能夠真正建立起生態(tài)系統(tǒng)的公司，有望在未來競爭中獲得更大的優(yōu)勢。