2015年，文化傳媒行業(yè)繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，在互聯(lián)網(wǎng)加速產(chǎn)業(yè)融合的背景下，板塊內(nèi)上市公司積極整合產(chǎn)業(yè)資源，發(fā)生并購事件逾166起，并呈現(xiàn)多個(gè)熱點(diǎn)。其中，影視市場(chǎng)持續(xù)火爆，年度票房突破440億元，同比增長達(dá)48.7%。業(yè)內(nèi)人士稱，互聯(lián)網(wǎng)化的商業(yè)模式創(chuàng)新將繼續(xù)助力行業(yè)發(fā)展，傳媒產(chǎn)業(yè)頻現(xiàn)整合潮，“集團(tuán)化”發(fā)展逐漸成為趨勢(shì)。

　　并購助力行業(yè)整合

　　興業(yè)證券研報(bào)顯示，截至2015年12月25日，文化傳媒行業(yè)共發(fā)生并購事件166起，除23起未透露并購金額外，其他并購事件總額達(dá)1499.04億元，相較于2014年的159起并購事件與1000億元的并購總額，并購數(shù)量小幅增加，而總額同比增幅達(dá)50%。

　　從并購產(chǎn)業(yè)特性看，2015年，在影視傳媒、游戲動(dòng)漫、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、教育培訓(xùn)等領(lǐng)域繼續(xù)保持熱度的基礎(chǔ)上，體育等產(chǎn)業(yè)開始逐步發(fā)力。

　　影視行業(yè)并購總額最高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年影視行業(yè)發(fā)生31起并購事件，除4起未披露金額外，并購總額高達(dá)507.78億元，占2015年文化傳媒行業(yè)并購總額的33.87%。業(yè)內(nèi)人士稱，傳媒產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)整合潮，“集團(tuán)化”發(fā)展逐漸成為趨勢(shì)。傳媒產(chǎn)業(yè)高投入、高利潤、激烈競(jìng)爭(zhēng)并存，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化發(fā)展需要資本市場(chǎng)的強(qiáng)力支撐。

　　上市公司則積極通過并購，鞏固原有業(yè)務(wù)或延伸產(chǎn)業(yè)鏈。天舟文化通過定增收購游愛網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步豐富在線游戲產(chǎn)品類型；投資派娛科技51%股權(quán)，涉足二次元游戲發(fā)行及運(yùn)營；投資人民今典優(yōu)化公司51%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)在教育領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

　　制造業(yè)上市公司驊威股份則跨界布局文化傳媒產(chǎn)業(yè)。公司宣布收購專注于網(wǎng)絡(luò)游戲、手機(jī)游戲研發(fā)和運(yùn)營的掌娛天下，以及從事手機(jī)游戲產(chǎn)品推廣營銷的有樂通，進(jìn)一步推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　分析人士認(rèn)為，文化傳媒行業(yè)并購規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，并購成長仍將是行業(yè)發(fā)展主線。在政策與市場(chǎng)紅利的持續(xù)助力下，并購整合將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

　　深度挖掘IP資源

　　廣電總局的數(shù)據(jù)顯示，2015年全國影院總票房為440.69億元，同比增長48.7%，創(chuàng)下“十二五”以來最高年度增幅。其中，國產(chǎn)影片票房收入為271.36億元，占總票房比例為61.58%。

　　分析人士認(rèn)為，中國電影已發(fā)展到新的階段，以奇幻、動(dòng)畫、驚悚、懸疑為代表的新興類型影片呈現(xiàn)出百花爭(zhēng)鳴態(tài)勢(shì)，與傳統(tǒng)喜劇、動(dòng)作類型影片相比還有很大提升空間，使得電影觀眾的多樣性觀影需求逐步得到滿足，未來國產(chǎn)影片的票房空間將有更大的增長潛力。

　　電影市場(chǎng)呈現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化融合趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，票房高速增長充分獲益于以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司參與。具體表現(xiàn)在其涉足電影營運(yùn)的全產(chǎn)業(yè)鏈，網(wǎng)絡(luò)售票與在線選座成為院線購票重要渠道；網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)成為電影宣傳發(fā)行和引流的重要途徑；大數(shù)據(jù)為電影制片和宣發(fā)提供了越來越重要的支撐；以眾籌、手游、電商為代表的互聯(lián)網(wǎng)電影衍生品成為了電影后市場(chǎng)重要組成部分。

　　此外，以網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、動(dòng)漫、體育賽事等為代表的IP產(chǎn)業(yè)鏈布局是不可忽略的熱點(diǎn)。相較于2015年的“全民IP”，2016年相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資將逐漸回歸理性，IP投資將從“交易熱”轉(zhuǎn)移到“變現(xiàn)熱”，對(duì)于優(yōu)質(zhì)IP的開發(fā)將更為深度和多元化。以網(wǎng)絡(luò)小說《鬼吹燈》為例，通過其IP原型開發(fā)了兩部電影，同時(shí)還授權(quán)萬娛引力的實(shí)景娛樂項(xiàng)目等。太平洋證券人士表示，隨著電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展，傳統(tǒng)追求單片高回報(bào)的模式將向追求長期穩(wěn)定收益的模式逐步轉(zhuǎn)變，IP資源的深度挖掘與業(yè)務(wù)的橫向拓展是未來電影公司的發(fā)展方向與投資思路。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新商業(yè)模式

　　互聯(lián)網(wǎng)加速與教育、影視、游戲動(dòng)漫、移動(dòng)營銷等子行業(yè)融合，一方面延伸產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面帶來了商業(yè)模式創(chuàng)新。廣發(fā)證券研報(bào)指出，傳媒行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)因素是技術(shù)進(jìn)步帶來渠道更替，由此產(chǎn)生整個(gè)大傳媒產(chǎn)業(yè)格局的變革，“互聯(lián)網(wǎng)+”是其中重要一環(huán)。

　　在此背景下，移動(dòng)游戲、移動(dòng)營銷等子行業(yè)迎來了新機(jī)遇。根據(jù)券商研報(bào)，2015年底我國移動(dòng)游戲用戶規(guī)模約3.86億人，龐大的用戶規(guī)模為在線游戲發(fā)展帶來了動(dòng)力。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)秘書長盧衛(wèi)表示：“2015年互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加速融合，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界融合更加廣泛、深刻，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化縱深發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和產(chǎn)品的銷售全過程參與。”

　　互聯(lián)網(wǎng)也加速了教育產(chǎn)業(yè)線上、線下資源的融合。業(yè)內(nèi)人士表示，由于在線教育還處于商業(yè)模式探索期，2015年教育領(lǐng)域投資主要偏向模式和業(yè)績(jī)較成熟的傳統(tǒng)教育，包括幼兒園、K12課外輔導(dǎo)及信息化、職業(yè)教育、國際教育等。未來教育投資并購還將持續(xù)，且更偏向在線教育領(lǐng)域，以及線上線下相結(jié)合的領(lǐng)域。

　　以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司加速與文化傳媒上市公司合作，不斷創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)+”商業(yè)模式。華誼兄弟與云峰基金一起收購中國9號(hào)健康產(chǎn)業(yè)有限公司的控股權(quán)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)娛樂內(nèi)容等；博納宣布私有化交易中新增阿里影業(yè)、騰訊子公司等4位成員。阿里影業(yè)對(duì)于自身定位并非影視公司，而是“娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)”，這給博納未來的商業(yè)模式創(chuàng)新增添了許多可能。