編者按：昨天是A股2016年首個(gè)交易日，股指卻一路大幅走低，并兩次引發(fā)熔斷機(jī)制至收盤。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，昨日盤中板塊全線飄綠，共有逾千只個(gè)股跌停，逾九成個(gè)股呈現(xiàn)資金凈流出，大單資金累計(jì)凈流出843.97億元。從行業(yè)資金流向看，計(jì)算機(jī)（82.60億元）、醫(yī)藥生物（63.54億元）、非銀金融（63.01億元）等三大板塊資金凈流出居前，累計(jì)流出資金達(dá)209.15億元，成主要的做空對(duì)象。本文特對(duì)上述三板塊昨日的資金流向進(jìn)行仔細(xì)梳理，揭示短期市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，供廣大讀者參考。

　　計(jì)算機(jī) 短期多空分歧仍較大

　　昨日，滬深300指數(shù)在13時(shí)33分下跌近7%二次觸及熔斷閥后，滬深兩市A股均停止交易至收盤，資金大幅流出；據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，計(jì)算機(jī)板塊昨日大單資金累計(jì)流出82.60億元，居28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)首位。

　　個(gè)股方面，在137只上市交易的計(jì)算機(jī)個(gè)股中，昨日有127只個(gè)股處于大單資金凈流出態(tài)勢(shì)，占比92.70%，其中22只個(gè)股大單資金凈流出額在1億元以上，而恒生電子（3.89億元）、科大訊飛（2.81億元）、同方股份（2.48億元）、漢得信息（2.37億元）、四維圖新（2.23億元）和紫光股份（2.14億元）等個(gè)股大單資金凈流出額更是在2億元以上，在資金大幅出逃影響下，這22只個(gè)股昨日也均以跌停價(jià)收盤。

　　可喜的是，盡管板塊整體資金大幅流出，但仍有6只個(gè)股處于大單資金凈流入狀態(tài)，分別為：天澤信息（126.86萬元）、中海科技（735.98萬元）、高偉達(dá)（1224.37萬元）、大華股份（1819.99萬元）、天源迪科（1825.27萬元）和中科創(chuàng)達(dá)（4774.31萬元），在資金的熱捧下，這6只個(gè)股中，次新股中科創(chuàng)達(dá)、重組預(yù)期股天澤信息強(qiáng)勢(shì)漲停，另外除高偉達(dá)跌停外，其余3只個(gè)股盡管都出現(xiàn)不同程度下跌，但均跑贏同期大盤。

　　對(duì)于計(jì)算機(jī)板塊機(jī)會(huì)，海通證券表示，盡管行業(yè)中長期仍享有高估值溢價(jià)，但在注冊(cè)制實(shí)施在即、行業(yè)整體處于估值高位背景下，板塊短期多空分歧仍較大?？申P(guān)注板塊內(nèi)熱點(diǎn)主題結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，個(gè)股推薦潤和軟件（布局云IT和互聯(lián)網(wǎng)金融）、銀江股份（從交通、醫(yī)療到金融實(shí)現(xiàn)智慧城市生態(tài)閉環(huán)）、易華錄（政府大數(shù)據(jù)運(yùn)營+智慧交通大數(shù)據(jù)應(yīng)用）、科大訊飛（人工智能語音）和寶信軟件（潛在工業(yè)4.0解決方案轉(zhuǎn)型企業(yè)）。

　　醫(yī)藥生物 防御性機(jī)會(huì)仍存

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥生物板塊昨日大單資金共計(jì)流出63.54億元，居28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)第二位。

　　個(gè)股方面，在198只上市交易的醫(yī)藥生物股中，昨日有185只個(gè)股處于大單資金凈流出態(tài)勢(shì)，占比93.43%，其中前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的中藥股同仁堂大單資金凈流出額為4.08億元，資金流出額居第一，另外吉林敖東、海王生物、中源協(xié)和、中恒集團(tuán)、達(dá)安基因、海南海藥和九九久等個(gè)股大單資金凈流出額也均在1億元以上，有市場(chǎng)人士表示，資金大幅流出，不利于個(gè)股短期表現(xiàn)，需警惕布局。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，昨日有19只個(gè)股跑

　　贏同期大盤（滬指期間下跌6.86%），其中福安藥業(yè)、天目藥業(yè)、富祥股份為僅有的3只收紅個(gè)股，且均以漲停價(jià)報(bào)收。這3只個(gè)股如此強(qiáng)勢(shì)，與當(dāng)前市場(chǎng)熱衷并購重組股、次新股投資邏輯不無關(guān)系。福安藥業(yè)擬收購煙臺(tái)只楚藥業(yè)有限公司100%股權(quán)，昨日起復(fù)牌交易。天目藥業(yè)擬購買科泰生物100%股權(quán)；次新股富祥股份自上市起已經(jīng)連續(xù)9個(gè)交易日漲停。

　　值得注意的是，在當(dāng)前震蕩行情下，多數(shù)機(jī)構(gòu)仍看好醫(yī)藥生物板塊防御性機(jī)會(huì)，其中華泰證券表示，逢調(diào)整即可買入板塊龍頭股。個(gè)股推薦進(jìn)軍康復(fù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)華邦健康，有營銷模式變化的OTC企業(yè)仁和藥業(yè)、片仔癀等，經(jīng)營趨勢(shì)向上的藥企精華制藥、萊美藥業(yè)、亞寶藥業(yè)和醫(yī)療服務(wù)龍頭企業(yè)愛爾眼科、和佳股份等。

　　非銀金融 關(guān)注政策面驅(qū)動(dòng)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，非銀金融板塊昨日大單資金共計(jì)流出63.01億元，居28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)第三位。

　　個(gè)股方面，除次新股華鐵科技外，其余個(gè)股均處于大單資金凈流出狀態(tài)，其中22只個(gè)股大單資金凈流出額在1億元以上，而中信證券、海通證券、中國平安、廣發(fā)證券、太平洋、新華保險(xiǎn)、方正證券、東興證券、東北證券、華泰證券、西部證券等個(gè)股大單資金凈流出額更是高達(dá)2億元以上。市場(chǎng)表現(xiàn)方面，僅華鐵科技、中國平安、中國太保3只個(gè)股跑贏同期大盤，跌幅分別為：3.43%、5.42%、5.75%。

　　對(duì)此，市場(chǎng)人士表示，昨日A股的下跌屬于非理性下跌，恐慌性拋壓較大，后續(xù)股指會(huì)慢慢修復(fù)，短期看來，要回歸價(jià)值投資和逆向投資，在注冊(cè)制實(shí)施在即、資本市場(chǎng)改革步伐加速背景下，非銀金融板塊未來機(jī)會(huì)仍較大。

　　從行業(yè)基本面來看，非銀行金融業(yè)正面臨著來自三大變量的沖擊：供給側(cè)改革下的金融改革推進(jìn)期，市場(chǎng)環(huán)境調(diào)控期，以及企業(yè)業(yè)務(wù)模式調(diào)整期。業(yè)內(nèi)人士表示，在這個(gè)特殊時(shí)點(diǎn)，政策環(huán)境是近期內(nèi)影響非銀金融業(yè)的最重要變量。而從中長期來看，投研實(shí)力與資金實(shí)力成為決定非銀金融企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。

　　投資策略上，東方證券表示，2016年非銀金融業(yè)投資核心要素為政策驅(qū)動(dòng)，證券行業(yè)預(yù)期上半年看自營，下半年看兩融，建議關(guān)注東興證券、華泰證券、西南證券。保險(xiǎn)行業(yè)預(yù)期在償二代落地后，杠桿投資邏輯將進(jìn)一步強(qiáng)化，建議關(guān)注新華保險(xiǎn)。在注冊(cè)制、金融混業(yè)等政策放開預(yù)期下，多元金融建議關(guān)注魯信創(chuàng)投、錢江水利和中航資本等。