前一階段新能源汽車產業(yè)鏈受到市場廣泛關注，在二級市場上掀起了一波又一波炒作。值得注意的是，奧迪或將在下個月舉辦的2016年底特律車展上推出一款氫燃料電池SUV概念車，豐田、現(xiàn)代此前均表示將于2015年商業(yè)化燃料電池汽車。豐田、現(xiàn)代、本田、奧迪等汽車巨頭的燃料電池汽車商業(yè)化必將在資本市場掀起一波燃料電池熱潮，投資者可重點關注產業(yè)鏈上游優(yōu)質的燃料電池相關供應商。

　　汽車巨頭加速布局

　　根據(jù)Autobild的報道，奧迪或將在下個月舉辦的2016年底特律車展上推出一款氫燃料電池SUV概念車，整體外觀與e-tron相似，最大的區(qū)別在于動力方式的不同，而參考e-tron的命名方式，這款氫燃料電池車的名稱或將為h-tron。

　　在氫燃料電池汽車領域，奧迪其實之前也有過不少嘗試，比如在2014年洛杉磯車展上展出的氫燃料電池版A7 h-tron概念車。這款A7前后軸上各安裝有一個電動機，并且內置的鋰離子電池還能通過充電口充電，來作為氫燃料的補充。

　　與在最近幾年蓬勃發(fā)展的電動汽車相比，雖然氫燃料電池汽車的關注度不如前者，但其實市面上已經有一些氫燃料電池車型了，比如現(xiàn)代氫燃料電池版Tucson、豐田Mirai以及本田將于明年正式推出的氫燃料電池版Clarity。當然，氫燃料電池車如果想要進一步發(fā)展的話，燃料銷售網(wǎng)絡的問題還需要得到進一步的解決。

　　美日歐等發(fā)達國家大多已完成燃料電池汽車基本性能的研發(fā)階段，解決了若干關鍵技術問題。全球燃料電池汽車巨頭豐田宣布，在2020年底之前的市場導入初期，將無償提供其獨有的包括燃料電池組、高壓儲氫罐、燃料電池控制系統(tǒng)等在內的燃料電池相關專利使用權，共計5680項，2015東京車展上，本田也正式發(fā)布了旗下氫燃料電池車型FCV的量產版車型Clarity。

　　燃料電池關注度料升溫

　　燃料電池是一項綠色、高效、適用性廣的發(fā)電技術。燃料電池與傳統(tǒng)發(fā)電方式相比，不受卡諾循環(huán)限制，因此能量轉換效率高，而且具備零排放、無污染、噪聲低等優(yōu)點，在交通工具領域被視為新能源汽車的終極綠色解決方案。目前主流產品有質子交換膜燃料電池(PEMFC)、熔融碳酸鹽燃料電池(MCFC)和固體氧化物燃料電池(OFC)三類，可以廣泛應用于交通運輸、軍事、航空等領域。

　　申萬宏源證券表示，燃料電池整車成本從2005年之前的100萬美元降到現(xiàn)在的5-10萬美元，加上購買時的政府補貼，與純電動車差距不大。Pt當量(g/kW)已經從最早的80g降低到目前的10g左右，達到傳統(tǒng)汽油機三效催化器的鉑金用量水平，而豐田、通用研發(fā)的燃料電池已經可以將Pt擔量降至0.25-0.3。2015年美國燃料電池公共汽車的使用壽命已達到2萬小時到3萬小時，車輛的性能達到傳統(tǒng)柴油客車的水平，實現(xiàn)每天19h的運行和出勤率。日本豐田公司的燃料電池汽車的壽命達到25年，達到內燃機汽車的同等水平。

　　豐田、現(xiàn)代、本田等車企的燃料電池汽車商業(yè)化必將在資本市場掀起一波燃料電池熱潮。鑒于新能源汽車前景廣闊，氫燃料電池在中小功率領域的應用具備快速商業(yè)化潛能，市場容量有望達到千億美元量級。A股市場中，燃料電池板塊的估值遠低于新能源汽車，有望令該板塊進一步獲得資金關注。建議積極關注這一主題帶來的投資機會，重點關注產業(yè)鏈上游優(yōu)質的燃料電池相關供應商。