編者按：昨日，沉寂多時的房地產(chǎn)股出現(xiàn)逆市上漲，中天城投和中航地產(chǎn)均沖至漲停。截至收盤，房地產(chǎn)板塊漲幅達1.64%，合計大單資金凈流入達35.8億元，成為市場調(diào)整過程中最熱門的一個群體。分析人士認為，房地產(chǎn)股之所以能夠在周三迎來上漲，主要是因為高層密集關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)去庫存，市場預(yù)期未來很有可能會出臺一些利好于房地產(chǎn)行業(yè)的政策。另外，從估值的角度考慮，很多優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)股估值都已經(jīng)處于一個較低的水平，具備較高的安全邊際?！蹲C券日報》研究中心特從政策、估值和資金等三個角度，對房地產(chǎn)行業(yè)及其龍頭股進行分析，供投資者參考。

　　基本面篇 行業(yè)迎來溫和復(fù)蘇

　　近期，房地產(chǎn)市場政策暖風頻吹，11月10日，在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上，中共中央總書記習近平提出，要化解房地產(chǎn)庫存，促進房地產(chǎn)持續(xù)健康發(fā)展；緊接著在11日的國務(wù)院常務(wù)會議上，國務(wù)院總理李克強也強調(diào)要加快戶籍制度改革以帶動住房、家電等消費。

　　據(jù)《證券日報》記者了解到，2014年我國的城鎮(zhèn)化率為54.77%，但2014年底我國的城市戶籍率僅為35.9%，按全國人口數(shù)量計算，這則意味著有2億人可能需要城市房屋，這將一定程度上刺激部分購房需求。

　　值得一提的是，十八屆五中全會放開了“全面二孩”政策，市場人士普遍認為，短期來看，全面二孩政策對房地產(chǎn)市場利好影響，但長期來看，房地產(chǎn)受益無疑。從去年11月份貨幣政策進入寬松周期后，六次降息大大刺激了部分剛需購房需求。

　　正是在上述多重利好持續(xù)發(fā)酵下，盡管10月份房地產(chǎn)銷售價格及面積增速放緩，但量價齊升現(xiàn)象仍是主要特征，10月份70個大中城市新建商品住宅價格環(huán)比漲幅為0.07%，漲幅較上月明顯縮窄14個百分點。其中一線、二線、三線城市環(huán)比分別上漲1.22%、0.14%和-0.12%，均較上月回落。同比來看，一線城市同比大漲17.1%，帶動作用明顯。在成交方面，前10個月商品房銷售面積和銷售額同比分別增長7.2%和20.7%，增速分別回落0.3個百分點和1個百分點。

　　對此，信達證券表示，國家高層對“去庫存”的定調(diào)指明了未來房地產(chǎn)政策或?qū)⒗^續(xù)寬松可運用的政策儲備包括：信貸政策繼續(xù)寬松，不排除進一步降準降息，房地產(chǎn)首付比例進一步下調(diào)；調(diào)整普通住宅界定標準，降低稅費；推進戶籍制度改革，購房門檻進一步減低；加大棚戶區(qū)改造力度等，維持行業(yè)“看好”評級。

　　估值篇 11只個股近三年業(yè)績增長均超10%

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，截至昨日，共有26只房地產(chǎn)股發(fā)布了2015年年報業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)喜9家公司，占比34.62%，具體來看，預(yù)增4家公司、預(yù)減6家公司、續(xù)虧2家公司、扭虧3家公司、首虧4家公司、略增2家公司、略減3家公司，2家公司不確定。從預(yù)計凈利潤同比增幅來看，世榮兆業(yè)、榮豐控股、濱江集團、世聯(lián)行等公司今年業(yè)績將出現(xiàn)不同程度增長，分別為：342.16%、143.40%、50.00%和30.00%。

　　另外，從業(yè)績的可持續(xù)性來看，有11只個股2012年、2013年、2014年連續(xù)三年凈利潤同比增速均在10%以上，分別為：財信發(fā)展、泛海控股、陽光城、榮盛發(fā)展、世聯(lián)行、華夏幸福、保利地產(chǎn)、外

　　高橋、天健集團、世茂股份和云南城投；在年報行情正悄然升溫的背景下，上述績優(yōu)股值得關(guān)注。

　　值得一提的是，在當前市場寬幅震蕩格局下，一些具有估值優(yōu)勢的個股，更具安全邊際，估值提升空間也較高。據(jù)統(tǒng)計，有13只個股最新動態(tài)市盈率在16倍以下，分別為：保利地產(chǎn)(8.26倍)、金融街(8.64倍)、萬科A(10.04倍)、世茂股份(10.49倍)、城投控股(12.20倍)、榮盛發(fā)展(12.96倍)、格力地產(chǎn)(13.05倍)、金地集團(13.97倍)、首開股份(14.23倍)、華僑城A(14.34倍)、南京高科(14.77倍)、福星股份(15.45倍)和信達地產(chǎn)(15.69倍)。

　　投資策略上，安信證券表示，科創(chuàng)板可能推出以及IPO重啟將利好園區(qū)創(chuàng)投類公司，板塊的投資機會主要關(guān)注以下四條主線：首先，園區(qū)創(chuàng)投：高新發(fā)展、張江高科、中江地產(chǎn)、南京高科；第二，跨界轉(zhuǎn)型：萬方發(fā)展、世聯(lián)行、三六五網(wǎng)；第三，國企改革：嘉寶集團、中房地產(chǎn)、云南城投；第四，低估值藍籌：萬科A、保利地產(chǎn)、華夏幸福、招商地產(chǎn)。

　　市場篇 逾25億元資金搶籌6只個股

　　昨日房地產(chǎn)板塊集體異動，整體漲幅為1.64%，在28個申萬一級行業(yè)中漲幅居首。個股方面，中天城投(9.99%)、中航地產(chǎn)(9.97%)、陽光城(9.52%)、實達集團(8.52%)、皇庭國際(7.04%)、榮安地產(chǎn)(6.67%)、中南建設(shè)(6.44%)、保利地產(chǎn)(6.26%)、綠地控股(5.57%)、格力地產(chǎn)(5.50%)和世聯(lián)行(5.29%)等個股漲幅均在5%以上。

　　資金流向方面，據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，在125只上市交易的房地產(chǎn)股中，有40只個股近5個交易日呈現(xiàn)大單資金凈流入狀態(tài)，共計流入39.82億元。具體來看，中天城投(7.08億元)、保利地產(chǎn)(6.64億元)、萬科A(4.65億元)、華麗家族(3.29億元)、陽光城(2.31億元)和華夏幸福(1.92億元)等6只個股期間大單資金凈流入均超億元，合計吸金25.90億元。

　　值得一提的是，中天城投近5個交易日大單資金凈流入居首，而昨日大單資金凈流入也達6.97億元。在資金的熱捧下，昨日中天城投放量漲停，最新收盤價為12.00元。

　　對于該股，東方證券表示，公司大金融布局繼續(xù)加碼保險業(yè)務(wù)。繼擬發(fā)起設(shè)立華宇再保險后，公司在保險領(lǐng)域再進一步，擬發(fā)起設(shè)百安互聯(lián)網(wǎng)保險公司。百安互聯(lián)網(wǎng)保險注冊資本10億元，其中公司全資子公司貴陽金控出資1.8億元，占比18%。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險順應(yīng)行業(yè)發(fā)展方向，同時與公司已有金融布局形成協(xié)同，維持“買入”評級。