昨日市場(chǎng)震蕩調(diào)整，前幾日領(lǐng)漲的國(guó)防軍工領(lǐng)跌眾行業(yè)板塊。分析人士指出，軍工作為高貝塔的高估值板塊，往往波動(dòng)得更加劇烈，由此呈現(xiàn)出領(lǐng)漲領(lǐng)跌的特征。而從基本面來(lái)看，國(guó)防軍工板塊具有國(guó)企改革、裝備升級(jí)、資產(chǎn)證券化、軍民融合、大閱兵等多重上漲催化劑，中長(zhǎng)期趨勢(shì)向好。因此，可借助短期震蕩調(diào)整高拋低吸和逢低布局，鑒于市場(chǎng)情緒在大跌后趨于謹(jǐn)慎和理性，品種選擇上應(yīng)注重安全邊際，建議精選低估值、高成長(zhǎng)、受益改革和業(yè)績(jī)確定的優(yōu)質(zhì)品種。

　　國(guó)防軍工板塊跌幅居前

　　昨日市場(chǎng)震蕩回調(diào)，行業(yè)板塊除了銀行之外全線下挫。其中，國(guó)防軍工板塊跌幅居前。

　　據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，昨日申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)下跌6.30%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中跌幅最大。27只正常交易的成份股中，有21只下跌，且跌幅均在4%以上，其中，鋼構(gòu)工程、中航動(dòng)控、航新科技、中航飛機(jī)等14只股票跌停；上漲個(gè)股中，海特高新和四川九洲漲停，中航動(dòng)力上漲3.98%，光電股份、航天通信和亞星錨鏈分別上漲1.20%、0.71%和0.57%。

　　國(guó)防軍工板塊昨日領(lǐng)跌在很大程度上緣于前幾個(gè)交易日的領(lǐng)漲。統(tǒng)計(jì)顯示，在7月10日至7月14日市場(chǎng)持續(xù)反彈的三個(gè)交易日內(nèi)，申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到23.73%，大幅領(lǐng)跑眾行業(yè)指數(shù)，也是唯一一個(gè)累計(jì)漲幅超過(guò)20%的行業(yè)指數(shù)。在短期實(shí)現(xiàn)了較大漲幅后，套牢盤解套和獲利盤兌現(xiàn)壓力共振，導(dǎo)致資金快速撤離。

　　連續(xù)三個(gè)交易日的大漲令超跌反彈動(dòng)能釋放，市場(chǎng)也因此步入整固階段，但改革轉(zhuǎn)型、貨幣寬松以及政策利好格局下，震蕩上行態(tài)勢(shì)將延續(xù)。由于國(guó)防軍工板塊屬于高貝塔品種，且估值溢價(jià)較高，因此其波動(dòng)性也就更大。不過(guò)行業(yè)前景向好，整理后有望重拾升勢(shì)，因此可借助波動(dòng)高拋低吸以及逢低布局。

　　軍工板塊中長(zhǎng)期向好

　　從基本面來(lái)看，軍工板塊具有改革、閱兵、軍備升級(jí)等多重催化劑，中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)值得把握，短線回調(diào)成為布局良機(jī)。業(yè)內(nèi)人士建議重點(diǎn)布局安全邊際高、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、受益改革利好的品種。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，短期軍工板塊可能會(huì)隨著市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，長(zhǎng)期仍看好軍工改革和裝備升級(jí)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　國(guó)海證券指出，軍工板塊涉及高端裝備制造、國(guó)企改革、一帶一路等多個(gè)概念，《中國(guó)制造2025》頒布、國(guó)防白皮書(shū)發(fā)布和“民參軍”政策加速出臺(tái)都將長(zhǎng)期利好軍工企業(yè)，看好軍工板塊企穩(wěn)后的行情。未來(lái)八一建軍節(jié)、抗戰(zhàn)勝利七十周年大閱兵、C919年底有望完成總裝、國(guó)有企業(yè)改革、發(fā)動(dòng)機(jī)專項(xiàng)有望落地等催化劑，將引發(fā)新一輪軍工行情。推薦低估值、高成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)彈性較大的企業(yè)。

　　國(guó)元證券提出，我國(guó)十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率平均只有30%左右，軍工資產(chǎn)證券化步伐剛剛起步，同時(shí)下半年軍工在閱兵背景下軍備升級(jí)的主題投資機(jī)會(huì)仍存，軍民融合大勢(shì)所趨，因此中長(zhǎng)期軍工板塊值得看好。建議關(guān)注股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)的品種，選擇中長(zhǎng)期市值有望突破和成長(zhǎng)性優(yōu)秀的上市公司。