截至昨日收盤，有8家銀行的市凈率在1.1倍-1.33倍之間，如果考慮到員工持股定向增發(fā)通常的折扣因素（最高為九折），持股成本對應(yīng)的市凈率將在1倍-1.2倍之間

    1542億元——銀行股昨日的成交量達到了“史上最高”，而且這也許僅僅是故事的開始。

　　“現(xiàn)在包括‘國家隊’在內(nèi)的很多的資金正在涌向銀行等藍籌股”，一位私募界人士對《證券日報》記者表示，經(jīng)過調(diào)整，銀行股估值優(yōu)勢再次顯現(xiàn)，“對于銀行業(yè)的混改和員工持股計劃而言，目前的估值可謂打開了時間窗。”

　　銀行股聯(lián)袂上漲

　　昨日，在中央?yún)R金等各路資金表態(tài)增持藍籌股ETF的帶動下，16家銀行股聯(lián)袂放量上漲并止住滬指連續(xù)下跌頹勢。

　　截至昨日收盤，農(nóng)業(yè)銀行漲停，中國銀行上漲9.87%，交通銀行上漲9.72%，工商銀行上漲9.04%，光大銀行上漲9%，就連漲幅最小的南京銀行也收盤上漲5.35%。

　　此外，大智慧數(shù)據(jù)顯示，銀行股昨日合計的成交量高達1542億元，成交額突破200億股，板塊平均漲幅為8.83%。

　　從資金流入方面來看，中國銀行居兩市個股資金凈流入額首位，凈流入35.78億元；此外，資金凈流入額超過20億元的還有農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行，分別為29.81億元和20.86億元。

　　國金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬則在研報中表示，當(dāng)前外部監(jiān)管大環(huán)境已經(jīng)進入為銀行不斷開窗的大周期，銀行業(yè)非常明確地重新站上了政策風(fēng)口，銀行板塊不是場外配資的重點配置對象，板塊性質(zhì)的超預(yù)期利好因素云集、沒有未知利空，強烈看好全市場層面的風(fēng)格切換，銀行板塊將迎來體制機制變革驅(qū)動的估值中樞直接提升，并重申今年A股銀行板塊2015年P(guān)B提升至1.8倍，下半年銀行股將迎來既有相對收益、又有絕對收益的黃金時期。

　　 員工持股或迎來窗口期

　　昨日晚間，招商銀行公告表示，員工持股計劃涉及的非公開發(fā)行A股股票的發(fā)行價格由人民幣13.80元/股調(diào)整為人民幣13.13元/股（由于該行實施利潤分配的原因）。而截至昨日收盤，招商銀行的A股收盤價為18.82元/股，股價較員工持股計劃有約40%的溢價。

　　事實上，由于前段時間銀行股的估值提升，對于很多計劃實施員工持股計劃但仍未進入董事會表決程序的銀行來說，員工承擔(dān)的持股成本和風(fēng)險提升，員工持股計劃推進的難度加大。然而，在經(jīng)過非理性的暴跌后，銀行股的估值優(yōu)勢重新彰顯出來。

　　截至昨日收盤，有8家銀行的市凈率在1.1倍-1.33倍之間，如果考慮到員工持股定向增發(fā)通常的折扣因素（最高為九折），持股成本對應(yīng)的市凈率將在1倍-1.2倍之間，具有相當(dāng)高的安全邊際。如果加上已經(jīng)明確實施員工持股計劃的2家銀行（民生銀行和招商銀行），具備（或已實施）員工持股計劃估值條件的上市銀行將高達10家，，占整個板塊的6成以上。

　　“確定員工持股計劃的實施時間點需要高超的智慧，估值太高得不到員工的支持，自然失去了員工持股提振企業(yè)的初衷，但是估值如果定低了，必然會傷了散戶股東的心，認(rèn)為管理層抄了小股東的底”，資深并購律師對《證券日報》記者表示，“目前的銀行股估值確實比較理想?！?/p>