軍工整合或掀高潮 新一輪攻勢(shì)即將展開(kāi)
- 發(fā)布時(shí)間:2015-06-15 08:42:22 來(lái)源:光明網(wǎng) 責(zé)任編輯:劉小菲
據(jù)中國(guó)重工公告 ,中船重工擬對(duì)其自身相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。分析認(rèn)為,這透露出了軍企加速資源整合的信息。預(yù)計(jì)隨著強(qiáng)軍戰(zhàn)略和全面深化改革的推進(jìn),軍工行業(yè)利好會(huì)陸續(xù)有來(lái),如行業(yè)重組加速,科研院所和軍品定價(jià)政策有望在不久出臺(tái)等,相關(guān)個(gè)股新一輪的攻勢(shì)將展開(kāi)。
軍企資產(chǎn)整合或?qū)⑾聘叱?/strong>
6月12日午后臨停的中國(guó)重工日前接到控股股東中船重工通知,擬對(duì)其自身相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,部分業(yè)務(wù)涉及到公司。其中,公司擬以持有的動(dòng)力相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外投資,參與中船重工擬打造的動(dòng)力業(yè)務(wù)平臺(tái)公司。
值得一提的是,上周五中國(guó)重工午后臨停后,一度引發(fā)市場(chǎng)“南北船”合并預(yù)期,受此影響, 中國(guó)船舶 、中船防務(wù) 、鋼構(gòu)工程下午開(kāi)盤后便拉漲停。今年1月曾有媒體報(bào)道稱,有中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)的老領(lǐng)導(dǎo)直接建議將船舶工業(yè)兩大集團(tuán)進(jìn)行合并。
分析認(rèn)為,雖然此次中國(guó)重工的停牌與“南北船”無(wú)關(guān),但公司公告稱中船重工擬對(duì)其自身相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,透露出了軍工行業(yè)資源整合的信息。加之近日正式成立的國(guó)防科技工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì),作為國(guó)防科技工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略咨詢平臺(tái),將輔助軍工改革頂層決策。軍工行業(yè)的資源整合將加快。
國(guó)防科工局局長(zhǎng)許達(dá)哲在今年“兩會(huì) ”期間曾表示,將積極推進(jìn)航天體制機(jī)制改革,加大航天企事業(yè)單位改革力度。2015年軍工行業(yè)發(fā)展依舊處于黃金期,國(guó)防工業(yè)改革將會(huì)繼續(xù)推動(dòng)軍工國(guó)企的整合,繼續(xù)提升證券化水平,推進(jìn)軍民深度融合,科研體制改革將進(jìn)入政策配套、實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。
另一方面,國(guó)企改革頂層方案落地后將推動(dòng)軍工國(guó)企的整合。日前,深改小組第十三次會(huì)議,通過(guò)了《關(guān)于在深化國(guó)有企業(yè)改革中堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)加強(qiáng)黨的建設(shè)的若干意見(jiàn)》、《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督防止國(guó)有資產(chǎn)流失的意見(jiàn)》等文件,強(qiáng)調(diào)了國(guó)企改革的大方向和底線。招商證券認(rèn)為,在劃定國(guó)企改革底線后,國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案隨時(shí)可能出臺(tái),全國(guó)范圍內(nèi)的國(guó)企改革將加速推進(jìn)。
“國(guó)防軍工行業(yè)是國(guó)企改革的深水區(qū)也是最具挑戰(zhàn)的行業(yè),國(guó)家劃定底線對(duì)軍工行業(yè)改革有利。目前軍工行業(yè)相對(duì)其他行業(yè)市場(chǎng)化水平要低很多,在國(guó)家明確的改革底線范圍內(nèi)有較大的空間。后續(xù)改革中,國(guó)家將在保持對(duì)國(guó)防軍工絕對(duì)控制權(quán)的條件下,逐漸減持和淡出、提高軍工單位資產(chǎn)證券化水平及采取員工持股等市場(chǎng)化激勵(lì)措施,推動(dòng)軍工企業(yè)改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展?!闭猩套C券指出。
據(jù)悉,科研院所改制方案目前正在制定中,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間將獲得政策支持。下半年至2016年各軍工集團(tuán)有望推進(jìn)下屬經(jīng)營(yíng)性研究所改制,資本運(yùn)作空間打開(kāi)。航天、電科、兵器等集團(tuán)資產(chǎn)證券化率仍有較大提升空間。
軍工行情新一輪攻勢(shì)將展開(kāi)
在政策驅(qū)動(dòng)以及相關(guān)催化劑的作用下,軍工板塊繼續(xù)成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。分析認(rèn)為,在國(guó)企改革將繼續(xù)推動(dòng)軍工整合、繼續(xù)提升證券化水平、軍工行業(yè)推進(jìn)軍民深度融合,科研體制改革將進(jìn)入政策配套、實(shí)質(zhì)推進(jìn)、反法西斯勝利70周年閱兵開(kāi)始演練的背景下,軍工新一輪攻勢(shì)將展開(kāi)。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,地區(qū)安全需求的升級(jí)和強(qiáng)軍戰(zhàn)略的實(shí)施,將倒逼軍工行業(yè)改革提速,科研院所改制、軍品定價(jià)體系改革和低空開(kāi)放等領(lǐng)域,有望加速推進(jìn)。平安證券研報(bào)指出,軍工資產(chǎn)在完成股份制改造后應(yīng)當(dāng)盡可能地實(shí)現(xiàn)由資產(chǎn)向資本的轉(zhuǎn)型,通過(guò)證券化獲得造血能力,這吹響了未來(lái)軍工集團(tuán)改制重組、資產(chǎn)注入的進(jìn)軍號(hào)。
另一方面,隨著軍民融合上升為國(guó)家戰(zhàn)略,軍民融合已經(jīng)成為高層大力推進(jìn)的方向。民營(yíng)企業(yè)參與軍品生產(chǎn)的門檻將有望大幅降低。目前具備軍品生產(chǎn)資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)約為500家,上市公司通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入軍工行業(yè)有望持續(xù)成為未來(lái)熱點(diǎn)。
申萬(wàn)宏源分析師表示,目前我國(guó)軍工集團(tuán)下屬企業(yè)經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的發(fā)展累積了豐富的軍工產(chǎn)業(yè)資源,而民企則具有機(jī)制靈活、勇于創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì),雙方通過(guò)深度合作恰好互補(bǔ)從而達(dá)到雙贏目的。軍民融合將成為A股一條可持續(xù)關(guān)注的投資主線。
對(duì)于軍工板塊,銀河證券研報(bào)稱,看好軍工中長(zhǎng)期趨勢(shì),理由為:一、絲路經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和周邊局勢(shì)的緩和必須以軍工力量對(duì)比的提升為基礎(chǔ),軍工行業(yè)的成長(zhǎng)預(yù)期繼續(xù)看好。二、軍工股調(diào)整有利于軍工集團(tuán)加快推出企業(yè)類資產(chǎn)的運(yùn)作,軍工領(lǐng)域研究所改制預(yù)期繼續(xù)看好。
“從未來(lái)一段時(shí)間板塊潛在的驅(qū)動(dòng)因素看,影響較大的預(yù)期政策主要包括科研院所改制相關(guān)政策和發(fā)動(dòng)機(jī)規(guī)劃,以及軍品定價(jià)機(jī)制改革策等?!狈治鋈耸繉?duì)《投資快報(bào)》記者指出,隨著強(qiáng)軍戰(zhàn)略和全面深化改革的推進(jìn),軍工行業(yè)利好會(huì)續(xù)釋有來(lái),相關(guān)個(gè)股新一輪攻勢(shì)將展開(kāi)。
東方證券分析師王天一指出,我國(guó)已進(jìn)入軍事體系整體變革的新階段,看好軍工板塊投資機(jī)會(huì),建議重點(diǎn)關(guān)注中直股份 、閩福發(fā)A、中航機(jī)電 、中航光電 、航天科技 、通光線纜 、光電股份 、海格通信等。
中信證券建議布局三條主線:一是中長(zhǎng)期潛在空間廣闊、增長(zhǎng)確定的基本面標(biāo)的,關(guān)注中國(guó)重工、中直股份、光電股份、中航飛機(jī) 、中航動(dòng)力等;二是中短期資產(chǎn)注入主線,關(guān)注杰賽科技 、中航電子 、航天電子等;三是軍民融合主線,關(guān)注海格通信、四川九洲 、威海廣泰 、振芯科技 、天和防務(wù)等。
個(gè)股點(diǎn)將臺(tái)
閩福發(fā)A(000547)
此前,公司己公告拿到了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金批文,至此閩福發(fā)A已成為國(guó)家隊(duì)平臺(tái)。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,重組后公司將成為航天科工旗下上市公司,航天科工集團(tuán)(含一致行動(dòng)人)控股比例為29%,航天科工可能會(huì)把閩福發(fā)A列為單獨(dú)子公司,和二院、三院等平行,科工領(lǐng)導(dǎo)很重視這個(gè)靈活平臺(tái),可以用來(lái)補(bǔ)每年的考核缺口,未來(lái)體系內(nèi)和戰(zhàn)術(shù)通信、電子對(duì)抗干擾、電磁防護(hù)相關(guān)的東西估計(jì)都會(huì)整合進(jìn)行。
海通證券研報(bào)指出,以科研院所編制為主的航天系軍工集團(tuán)具有巨大的潛在資產(chǎn)證券化空間,隨軍工科研院所改革不斷提速,公司未來(lái)有望成為集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)一步注入平臺(tái)。截止2014年底,公司賬面現(xiàn)金及類現(xiàn)金資產(chǎn)約25億,在軍民融合深度發(fā)展大背景下,公司有望繼續(xù)通過(guò)收購(gòu)整合進(jìn)一步做大做強(qiáng)軍工業(yè)務(wù)。
中航動(dòng)力(600893)
公司是中航工業(yè)集團(tuán)旗下唯一一家航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)制造上市平臺(tái)。2015年政府工作報(bào)告指出要實(shí)施高端裝備、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等重大項(xiàng)目,把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。分析指出,此次2015年政府工作報(bào)告將航空發(fā)動(dòng)機(jī)與燃?xì)廨啓C(jī)地位提升至與其它產(chǎn)業(yè)同級(jí),體現(xiàn)國(guó)家空前重視程度。此舉或意味航空發(fā)動(dòng)機(jī)重大專項(xiàng)將呼之欲出。
海通證券研報(bào)表示,發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)不將航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)視為保持大國(guó)地位核心,給予長(zhǎng)期穩(wěn)定投入。近年來(lái),國(guó)家對(duì)航空產(chǎn)業(yè)高度重視,政策和資金支持持續(xù)加碼,在當(dāng)前國(guó)家安全戰(zhàn)略升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下,發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展亟待加速提升,兩機(jī)專項(xiàng)投資規(guī)模有望超預(yù)期,公司作為我國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)龍頭,將極大從中受益。
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