編者按：近來，A股市場人氣持續(xù)爆棚，滬指連續(xù)五天收陽站上4600點，并再次刷新7年來新高。值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板在“泡沫論”的爭議中一騎絕塵，年內漲幅近140%，且本周順利攻克3500點關口，再次刷新了歷史紀錄，演繹著“不死鳥”的傳奇。有分析人士指出，在互聯網成為國家意志以及經濟轉型發(fā)展的背景下，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興產業(yè)擔當了實現中國夢的偉大重任，創(chuàng)業(yè)板有望開啟持續(xù)數年的牛市行情。值此站上3500點之際，《證券日報》研究中心以專題報道的形式，從股價漲幅、業(yè)績成長、籌碼集中度、產業(yè)資本動向、行業(yè)集中度等五個角度，對創(chuàng)業(yè)板個股進行仔細梳理，并挖掘相關龍頭個股的投資價值，以饗讀者。

　　市場表現 創(chuàng)業(yè)板今年累計漲幅138.94% 19只個股年內漲逾5倍

　　近期，在資金與政策博弈升級，市場分歧不斷加劇背景下，創(chuàng)業(yè)板指開始脫離主板獨自騰飛，昨日，創(chuàng)業(yè)板指盤中創(chuàng)下新高3618.24點，而在過去5個交易日，創(chuàng)業(yè)板指就飆漲近400點，累計漲幅達到12.28%。

　　沒有最高只有更高。資金不斷潮涌創(chuàng)業(yè)板，即使頻頻暴漲的行情令不少人“心慌”，但也很少有人敢公開唱空。

　　那么，還有什么能說明創(chuàng)業(yè)板火爆呢？據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，今年以來，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅為138.94%，同期滬指累計漲幅僅為43.99%。

　　截至昨日，在458只創(chuàng)業(yè)板個股中，年內無一只個股下跌，股價實現翻倍的個股有308只，股價漲幅在5倍以上的個股有19只，除包括暴風科技(年內累計漲幅2711.28%)、中文在線(年內累計漲幅1630.38%)等在內投資者耳熟能詳的次新股外，恒順眾昇、安碩信息、光環(huán)新網、大華農、數字政通、樂視網等“老股”年內表現同樣可圈可點。

　　其中，恒順眾昇于2011年4月26日上市交易，今年以來累計漲幅為617.29%，公司是專業(yè)從事電網節(jié)能、環(huán)保及電能質量優(yōu)化解決方案的電力裝備供應商。主營業(yè)務是高壓無功補償裝置、濾波裝置及核心部件的研發(fā)、設計、生產與銷售。公司的主導產品為應用于電力系統高壓領域的無功補償和濾波成套裝置，同時生產電容器、電抗器、放電線圈等相關核心部件，其中高壓無功補償裝置和濾波裝置是公司的核心產品。

　　公司2015年3月27日發(fā)布公告稱，青島市政府、公司、印尼中蘇拉威西省政府、印尼PT. Batue Tjepper Resouces公司，四方簽署《青島市政府與印尼中蘇拉威西省政府簽訂關于對恒順眾昇集團及印尼PT. Batue Tjepper Resouces公司在印尼開展投資項目的支持協議》。通過中國政府“一帶一路”戰(zhàn)略構想，以及印尼政府開發(fā)“21世紀海上絲綢之路”策略，即通過締約方所進行的直接投資，支持印尼經濟加快發(fā)展。公司在印尼的投資項目獲得締約方的支持，印尼中蘇拉威西省將加快所有合法性程序及許可證辦理。

　　公司2015年一季報披露顯示，公司預計2015年1月份至6月份凈利潤為17700萬元至18700萬元，同比增長1058%至1123%(上年同期凈利潤為1529萬元)；原因系：目前公司在執(zhí)行訂單約10億元，按照生產計劃，半年度產值較去年同期有大幅增長，導致凈利潤同比大幅增加。公司在做好國家電網、南方電網應標工作的同時，積極擴大地鐵、軌道交通產品的市場份額；繼續(xù)穩(wěn)步擴展海外市場，以印尼工業(yè)園項目為起點，成功開拓機械成套裝備業(yè)務的海外直接銷售市場。

　　值得一提的是，高送轉、增發(fā)等因素使創(chuàng)業(yè)板公司股本大幅擴容，股價走勢強勁的同時帶動市值的迅速膨脹。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，創(chuàng)業(yè)板股總市值由今年年初的2.19萬億元增加至目前的5.94萬億元，平均總市值由53.82億元增長至129.75億元。個股方面，77只創(chuàng)業(yè)板股總市值在200億元以上，樂視網(1487.71億元)、東方財富(1333.58億元)總市值均超過1300億元，躋身千億元市值俱樂部，藍思科技(927.96億元)、碧水源(658.55億元)、機器人(612.22億元)、同花順(606.95億元)、萬達信息(584.40億元)、華誼兄弟(540.51億元)、掌趣科技(514.79億元)等總市值也均在500億元以上。證券代碼證券名稱最新收盤價(元)年內累計漲幅(%)最新動態(tài)市盈率(倍)市凈率(倍)首發(fā)上市日期總市值

　　(億元)

　　300431暴風科技289.002711.281088.3463.332015-03-24346.80

　　300364中文在線169.751630.38467.2844.912015-01-21203.70

　　300422博世科114.70696.53209.4921.342015-02-1771.11

　　300447全信股份137.71640.77215.0722.202015-04-22111.55

　　300424航新科技124.50640.19198.4720.752015-04-22165.67

　　300436廣生堂228.84640.10175.9036.142015-04-22160.19

　　300449漢邦高科189.19639.89209.1322.582015-04-22133.76

　　300208恒順眾昇95.83617.29167.4133.962011-04-26289.38

　　300412迦南科技63.06610.79163.9721.392014-12-3174.08

　　300437清水源102.08573.35182.7417.252015-04-2368.09

　　300446樂凱新材85.69572.6161.9814.822015-04-2352.61

　　300441鮑斯股份95.02572.47192.5818.342015-04-2380.27

　　300350華鵬飛123.00524.37359.5224.692012-08-21106.60

　　業(yè)績 創(chuàng)業(yè)板內在活力提升 逾六成公司中期凈利預增

　　雖然創(chuàng)業(yè)板指數不斷走高，引發(fā)業(yè)內對于中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的風險討論不斷，但此前出爐的創(chuàng)業(yè)板業(yè)績還算給力，給予了市場一定的做多理由。

　　事實上，2014年，無論是營業(yè)收入、凈利潤還是每股收益，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績縱向比較都出現了不俗的年度正增長。

　　而進入2015年，據《證券日報》市場研究中心統計顯示，共有301家創(chuàng)業(yè)板上市公司一季度實現凈利潤同比增長，占比65.72%，其中，一季度凈利潤增長幅度超過100%的創(chuàng)業(yè)板上市公司有66家，明家科技(6070.05%)、金龍機電(5667.60%)、耐威科技(4092.18%)、長亮科技(2537.09%)、恒順眾昇(1648.38%)、先導股份(1404.45%)、天舟文化(1141.91%)、同花順(1126.89%)、藍盾股份(1101.06%)、華昌達(1020.63%)、東方財富(1011.74%)和康斯特(1000.14%)等12家創(chuàng)業(yè)板上市公司一季度凈利潤增長幅度超1000%。

　　上述12家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，比較典型的當屬明家科技，公司是一家具備自主創(chuàng)新能力的民營高新技術企業(yè)，成立僅9年就成長為國內規(guī)模較大的電涌保護產品制造企業(yè)之一，產品先后進入國際市場和國內通信、電力、安防等國民經濟基礎行業(yè)。公司電涌保護產品主要分為民用和工業(yè)兩大類。民用電涌保護器以插座式為主，工業(yè)電涌保護器主要有集成型電涌保護器、電源電涌保護模塊和信號電涌保護器，主要應用在通信、電力和安防等行業(yè)，是中國最大的民用電涌保護器出口民營企業(yè)。

　　另外，截至昨日收盤，據《證券日報》市場研究中心統計顯示，共有77家創(chuàng)業(yè)板上市公司公布2015年中期業(yè)績預告，其中，業(yè)績預喜公司家數為51家，占比66.23%。具體來看，業(yè)績預增公司15家，業(yè)績續(xù)盈公司8家，業(yè)績扭虧公司7家，業(yè)績略增公司21家。

　　從凈利潤預增幅度來看，智慧松德中期凈利潤預增幅度最高達到1562%，緊隨其后的是恒順眾昇，中期凈利潤預增1123%，此外，明家科技(663.79%)、慈星股份(222.63%)、鼎漢技術(194.99%)、世紀鼎利(170.00%)、信維通信(160.48%)、互動娛樂(160.00%)、先導股份(120.00%)等創(chuàng)業(yè)板上市公司中期凈利潤預增幅度也均在100%以上。

　　對此，業(yè)內人士普遍表示，在中國經濟發(fā)展穩(wěn)增長、轉方式、調結構為主旋律的背景下，創(chuàng)業(yè)板上市公司作為中國經濟轉型及新型產業(yè)的代表，在自主創(chuàng)新方面發(fā)揮著越來越重要的作用。從當前數據分析，創(chuàng)業(yè)板公司2014年以來積極推進轉型升級，營業(yè)收入增長明顯，凈利潤增長率大幅提高，高新技術產業(yè)、戰(zhàn)略新興產業(yè)和生產性服務業(yè)等上市公司在政策扶持下實現快速發(fā)展，經濟增長質量提升，顯示出新興產業(yè)強大的內在活力。這一切為創(chuàng)業(yè)板股和創(chuàng)業(yè)板指數的上漲提供了內生動力。

　　籌碼集中度 198家公司籌碼趨于集中 29家股東戶數驟降逾三成

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，共有198只個股的一季報中出現股東戶數比2014年年報減少的現象，2015年一季度股東戶數減少超過一成的個股有113只個股。其中，股東戶數減少超過三成的個股有29只個股，它們分別如下：金盾股份、正業(yè)科技、迦南科技、陽光電源、京天利、金亞科技、長城集團、道氏技術、兆日科技、海蘭信、三環(huán)集團、神農大豐、陽普醫(yī)療、天壕節(jié)能、萬福生科、華鵬飛、寶萊特、寶利瀝青、理邦儀器、鴻利光電、新文化、麥迪電氣、勁勝精密、國禎環(huán)保、開元儀器、易事特、振芯科技、勁拓股份和天舟文化。

　　與此同時，共有207只個股的一季報中出現股東戶數比去年年報增加的現象，2015年一季報股東戶數增加超過一成的個股有141只個股。其中，2015年一季度股東戶數增加最多的前10只個股分別為：新開普(402.57%)、博騰股份(345.99%)、華昌達(226.46%)、萬邦達(219.07%)、楚天科技(129.28%)、雷曼光電(125.78%)、互動娛樂(106.72%)、溫州宏豐(98.45%)、常山藥業(yè)(97.28%)。由此看出，以上個股股東戶數的季度增長率加大，籌碼分散明顯，投資者必須注意投資風險。

　　而股東戶數減少明顯的金盾股份，自4月份以來上漲幅度已達50%以上，昨日報收70.95元。公司是專業(yè)從事地鐵、隧道、核電、船用、民用與工業(yè)領域風機、消聲器、風閥等通風系統裝備研發(fā)、生產、銷售的高新技術企業(yè)，營業(yè)收入主要來源于地鐵、隧道領域，合計占比在60%以上。公司被國家發(fā)改委、財政部、工業(yè)和信息化部(2013年第4號公告)列入節(jié)能產品惠民工程高效節(jié)能通風機第一批推廣企業(yè)目錄，是全國僅有的三家通風機企業(yè)之一。與2014年年報相比，2015年一季度股東戶數減少28925戶，2015年一季度增長率為-84.35%，成為創(chuàng)業(yè)板個股中，2015年一季度股東戶數減少最快的個股。

　　另外，次于金盾股份的正業(yè)科技2015年一季度股東戶數減少20239戶，4月份以來也已上漲超過60%，昨日報收70.49元。公司為國內少數具備同時提供精密加工檢測設備及輔助材料技術能力的專業(yè)供應商之一，產品線齊全，覆蓋PCB生產制造流程的大部分工序。從產品類別看，公司主要產品自動化X光檢查機、UV激光切割機、半固化片自動裁切機、自動化貼補強機、UV激光打孔機等精密加工檢測設備具備較高技術含量，是公司未來業(yè)績持續(xù)增長的重要基礎。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，198只籌碼趨于集中的個股中，4月份以來漲幅超過100%的個股有36只，漲幅超過50%的個股有64只。其中，漲幅最大的是大華農，漲幅達456.54%，公司近日公告稱，股東大會同意關聯方溫氏集團擬以換股吸收合并方式吸收合并公司。溫氏集團本次發(fā)行價格為16.30元/股，發(fā)行股票總額4.41億股；公司換股價13.33元/股；1股公司股票可以換得0.8178股溫氏集團本次發(fā)行的股票。溫氏集團是一家擁有30多年創(chuàng)業(yè)歷史的大型畜牧企業(yè)，公司養(yǎng)殖業(yè)務收入占比保持在96%以上，其中以肉雞養(yǎng)殖業(yè)務和肉豬養(yǎng)殖業(yè)務為主，2014年主營收入為380億元。2014年其商品肉雞銷售量達6.97億只，約占全國商品肉雞出欄量的8.51%，占黃羽商品肉雞出欄量的19.10%；商品肉豬銷售量達1218.27萬頭，占全國肉豬出欄量的1.66%。產業(yè)資本

　　14家創(chuàng)業(yè)板公司年內獲增持據《證券日報》市場研究中心統計顯示，今年以來，產業(yè)資本介入了82家創(chuàng)業(yè)板公司，累計減持5.6億股。其中，產業(yè)資本共計凈增持了14家創(chuàng)業(yè)板公司。其中凈增持股份數超100萬股的有11家，分別為：陽普醫(yī)療(1001.63萬股)、東方電熱(938萬股)、漢得信息(859.39萬股)、高新興(794.4萬股)、梅泰諾(689.5萬股)、新文化(395.26萬股)、金龍機電(364萬股)、同大股份(289.01萬股)、香雪制藥(266.35萬股)、恒順眾昇(218.77萬股)和紅宇新材(119.65萬股)。

　　從產業(yè)資本增持的14只個股市場表現看，今年以來，14只個股全部上漲，其中，漲幅超過100%的個股有9只，分別為恒順眾昇(617.3%)、 漢得信息(300%)、 金龍機電(248.65%)、新文化(239.62%)、陽普醫(yī)療(190.21%)、紅宇新材(162.93%)、香雪制藥(140.6%)、易事特(121.96%)、金運激光(114.4%)。

　　漲幅第一的恒順眾昇是專業(yè)從事電網節(jié)能、環(huán)保及電能質量優(yōu)化解決方案的電力裝備供應商。主營業(yè)務是高壓無功補償裝置、濾波裝置及核心部件的研發(fā)、設計、生產與銷售。公司的主導產品為應用于電力系統高壓領域的無功補償和濾波成套裝置，同時生產電容器、電抗器、放電線圈等相關核心部件，其中高壓無功補償裝置和濾波裝置是公司的核心產品。近日，海通證券給予公司“買入”的投資評級。高管增持+員工持股完成，凸顯安全邊際。根據公司業(yè)績及項目進度，預計公司2015年至2016年每股收益分別為1.31元和2.27元，結合鎳板塊平均估值水平以及“一帶一路”提升公司估值水平，給予公司目標價113.5元，對應2016年50倍市盈率。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，這14家公司，分布在9個申萬一級行業(yè)中。其中，陽普醫(yī)療和香雪制藥屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，梅泰諾和高新興為通信行業(yè)，金龍機電和金運激光為電子行業(yè)，恒順眾昇和易事特為電氣設備行業(yè)，新文化和光線傳媒為傳媒行業(yè)，東方電熱為家用電器行業(yè)，漢得信息為計算機行業(yè)，紅宇新材為機械設備行業(yè)，同大股份為化工行業(yè)。

　　值得關注的是，陽普醫(yī)療近日公告稱，公司定增收購資產申請獲證監(jiān)會受理。4月27日公告，股東大會同意定增+現金作價1.9億元收購廣州惠僑100%股份，其中以12.36元/股向其原股東定增922.33萬股收購60%股權，以13.41元/股向公司實控人鄧冠華定增354.21萬股募資支付剩余價款。廣州惠僑為專注于提供多層次醫(yī)療信息化解決方案的高新技術企業(yè)，幫助眾多醫(yī)院實現“以病人為中心”的診療流程再造，其解決方案已為近百家二級以上醫(yī)院采用并實施。通過收購，公司將依托醫(yī)療信息化打造醫(yī)院、廠商和政府的開放生態(tài)圈；可進一步布局“移動醫(yī)療”領域。對此，國泰君安給予公司上調目標價至40元。維持公司2015年至2017年盈利預測每股收益0.24元、0.32元、0.44元。公司并購惠僑信息，結合自有醫(yī)療資源的客戶優(yōu)勢，創(chuàng)新移動醫(yī)療新模式，推動業(yè)務模式從產品銷售向技術服務轉變，為中長期發(fā)展奠定良好布局，中長線市值具有提高空間，維持增持評級?？紤]移動醫(yī)療新模式引入帶來平臺競爭力提升，參考醫(yī)療器械及醫(yī)療信息化行業(yè)平均估值，給予一定溢價。行業(yè)集中度

　　七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)集中營以新興、科技、中小企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板，常被稱為“中國版的納斯達克”，其高成長性往往是支撐其估值上行的主要因素。據《證券日報》市場研究中心統計，當前458只創(chuàng)業(yè)板股中，成份股集中前八大行業(yè)機械設備(77家)、計算機(68家)、電子(52家)、醫(yī)藥生物(52家)、化工(43家)、電氣設備(42家)、傳媒(24家)、通信 (18家)，共有376家公司，占比逾八成，而這些公司恰恰是集中在我國提出電子信息技術、環(huán)保、新材料、新能源、高端制造、生物醫(yī)藥等七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)；而市場對我國環(huán)保、智能制造、新能源等新興產業(yè)未來高成長性預期較高，這便促使了相關公司股價不斷攀升。

　　對此，有分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板上市公司出現很多此前沒有的商業(yè)模式和新業(yè)態(tài)，比如教育龍頭全通教育、互聯網營銷龍頭騰信股份，正是這種創(chuàng)新，這種資源獨特性，使得資金對這些個股極大追捧，股價高于200元的個股也不再像過去那樣鮮見?？傮w來看，創(chuàng)業(yè)板股近年來暴漲主要有以下三方面原因：一、創(chuàng)業(yè)板股相對主板而言，近年業(yè)績成長性相對較好，市場對其高估值較為認可；二、在國家經濟轉型大背景下，相關產業(yè)政策紅利也是持續(xù)釋放。三、市場普遍看好新能源、環(huán)保、智能制造等創(chuàng)業(yè)板股集中的行業(yè)未來發(fā)展。

　　公開資料顯示，我國技術對外依存度高達50%以上，95%的高檔數控系統、80%以上的芯片、幾乎全部高檔液壓件、密封件和發(fā)動機都依靠進口，這顯示出我國高新產業(yè)發(fā)展道路還很遠，發(fā)展空間巨大，同時造成了市場對新興產業(yè)未來發(fā)展高預期。以集成電路為例，據工信部統計數據顯示，2013年，我國共進口IC產品(集成電路)2313億美元，同比增長20.5%，其進口額超過原油，成為我國第一大進口商品。在國家安全、產業(yè)轉型等多因素影響下，國家提出進口替代、設立集成電路產業(yè)基金等多措施支持我國集成電路產業(yè)的發(fā)展。

　　事實上，近年來我國出臺多項政策鼓勵相關行業(yè)的發(fā)展，這也大大提升了市場對新興產業(yè)改革紅利持續(xù)釋放預期，從而推動股價進一步上行。今年以來國家提出“互聯網+”、中國制造2025等多個國家級規(guī)劃，這無不顯示國家對新興產業(yè)未來發(fā)展寄予厚望，從而刺激了相關公司股價持續(xù)上行。

　　近期以機器人為代表的工業(yè)4.0概念股大爆發(fā)，便體現出市場對我國高端制造業(yè)未來發(fā)展的大期待，日前正式印發(fā)《中國制造2025》提出十大重點發(fā)展領域，新一代信息技術、高檔數控機床和機器人、航天航空裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械、農業(yè)機械裝備，這十大領域受益股也主要集中在創(chuàng)業(yè)板公司中，中國制造2025作為一中長期規(guī)劃，也使得相關受益上市公司高成長性更得到市場期待。

　　盡管市場對創(chuàng)業(yè)板股未來高成長性預期較高，但投資策略上，有市場人士表示，隨著創(chuàng)業(yè)板指不斷攀升，短期漲幅過高，獲利盤拋壓較大，短期投資者不宜盲目追高。