2015年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)遇冷，政策環(huán)境整體偏寬松，但股票市場(chǎng)牛蹄奮起，增量資金入市情緒高漲。有券商研報(bào)稱(chēng)，目前銀行理財(cái)資金通過(guò)傘形與結(jié)構(gòu)化信托、兩融受益權(quán)、打新基金、基金專(zhuān)戶(hù)和資管計(jì)劃結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等渠道流入股市的規(guī)模保守估計(jì)接近1萬(wàn)億元。此外，中登公司在官網(wǎng)上披露了“一人多戶(hù)”首周以來(lái)的最新數(shù)據(jù)。在4月13日-17日的一個(gè)交易周內(nèi)，新開(kāi)戶(hù)數(shù)從此前一周的168.41萬(wàn)戶(hù)飆升至當(dāng)周的325.71萬(wàn)戶(hù)，新增開(kāi)戶(hù)數(shù)多達(dá)157.3萬(wàn)戶(hù)，升幅高達(dá)93.40%。

　　與開(kāi)戶(hù)數(shù)場(chǎng)景一樣火爆的還有場(chǎng)外資金流入的速度。據(jù)中國(guó)證投基金交易結(jié)算資金監(jiān)控中心當(dāng)天發(fā)布的一周證券交易結(jié)算資金情況表明，就在“一人多戶(hù)”正式實(shí)施以來(lái)的首周，投資者通過(guò)銀證轉(zhuǎn)賬/銀衍轉(zhuǎn)賬引起的資金變動(dòng)金額凈額也高達(dá)7814億元，僅次于3月9日至13日該周的8187億元。隨著場(chǎng)外資金源源不斷流入股市，A股指數(shù)也迭創(chuàng)新高，成交量不斷創(chuàng)出歷史天量。

　　種種數(shù)據(jù)刷新A股記錄，市場(chǎng)情緒是否已經(jīng)瘋狂？王戰(zhàn)強(qiáng)表示，有一些跡象看來(lái)是非常瘋狂的。近期日均交易金額約在1.5萬(wàn)億元左右，而A股目前流通市值才20萬(wàn)億元，這意味著一天的換手率將近4%-5%，也就是說(shuō)，20天里流通股全部換手了一遍?！霸?007年那輪牛市中，A股日均成交量約為3000億元，而現(xiàn)在是1.5萬(wàn)億元，并且還能維持住，營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶(hù)都忙不過(guò)來(lái)。從這個(gè)角度來(lái)看，市場(chǎng)是瘋狂的，更不用說(shuō)創(chuàng)業(yè)板的估值和表現(xiàn)?！蓖鯌?zhàn)強(qiáng)說(shuō)。

　　“但從另一角度來(lái)看，上證指數(shù)到現(xiàn)在才4000多點(diǎn)，還沒(méi)有到2007年的那個(gè)高點(diǎn)。如果放眼全球股市，包括印度這樣的新興國(guó)家在內(nèi)，幾乎都超過(guò)了此前的高點(diǎn)。與此同時(shí)，藍(lán)籌股中還能找到很多市盈率僅幾倍的個(gè)股，比如家電、汽車(chē)行業(yè)中都還有很多估值很低的股票?！蓖鯌?zhàn)強(qiáng)表示，現(xiàn)階段的A股可謂“一半是海水一半是火焰”，一半很瘋狂，但另一半還沒(méi)達(dá)到應(yīng)有的程度。

　　對(duì)于今年重新成為市場(chǎng)香餑餑的創(chuàng)業(yè)板，王戰(zhàn)強(qiáng)表示，創(chuàng)業(yè)板原先的龍頭到現(xiàn)在這個(gè)區(qū)域已經(jīng)有點(diǎn)漲不動(dòng)了。實(shí)際上，300億元-500億元的公司已經(jīng)不小了，盈利要達(dá)到10億元左右才能支撐這些公司現(xiàn)在的市值。到了現(xiàn)在這個(gè)階段，推動(dòng)上漲的力量應(yīng)該從純粹的商業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)向利潤(rùn)或者并購(gòu)能不能達(dá)成。以往這樣的公司會(huì)進(jìn)入一個(gè)停滯期，因?yàn)榍捌谏蠞q動(dòng)力的邊際效應(yīng)遞減，市值的膨脹和利潤(rùn)增速的差距太大?！皠?chuàng)業(yè)板現(xiàn)在是過(guò)熱的，是有泡沫的。所以我們對(duì)于創(chuàng)業(yè)板整體比較謹(jǐn)慎，這一點(diǎn)是比較明確的?！?/p>