國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例》，該條例自2015年5月1日起施行，這標(biāo)志著中國(guó)醞釀了21年之久的存款保險(xiǎn)制度正式建立。根據(jù)條例，最高償付限額為50萬(wàn)元，央行此前測(cè)算，這一標(biāo)準(zhǔn)可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。

　　專家分析，存款保險(xiǎn)條例出臺(tái)為金融市場(chǎng)化提供了安全網(wǎng)，我國(guó)利率市場(chǎng)化或加速推進(jìn)；也激勵(lì)商業(yè)銀行充分競(jìng)爭(zhēng)，提升服務(wù)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，但不會(huì)導(dǎo)致存款大范圍搬家的現(xiàn)象。

　　券商資深金融研究員認(rèn)為，隨著存款保險(xiǎn)制度面世，銀行股短期內(nèi)"最后一個(gè)利空已經(jīng)釋放"。未來(lái)，包括存款準(zhǔn)備金率下降等一些潛在的金融政策，將成為助推銀行股進(jìn)一步上漲的催化劑。

　　解讀

　　存款保險(xiǎn)促使無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降 更多資金將入市

　　2014年以來(lái)，我國(guó)銀行不良貸款持續(xù)攀升。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2014年末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)8426億元，已連續(xù)12個(gè)季度上升；不良貸款率為1.25%，較年初上升0.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　李克強(qiáng)總理指出，我國(guó)的確存在著個(gè)案性的金融風(fēng)險(xiǎn)，也允許個(gè)案性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，按市場(chǎng)化的原則進(jìn)行清算，這是為了防止道德風(fēng)險(xiǎn)，也增強(qiáng)人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。存款保險(xiǎn)制度將會(huì)有效的保護(hù)存款人的利益，將存款人的存款損失盡可能的降低到最小的程度，減少存款人對(duì)銀行體系的擠兌，穩(wěn)定我國(guó)金融體系，增強(qiáng)存款人對(duì)銀行的信心。

　　存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)的另一大背景是利率市場(chǎng)化。商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)會(huì)出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔士梢愿呖梢缘?，如果政府還隱形擔(dān)保的話，政府需要承擔(dān)的面太廣，而存款保險(xiǎn)制度的推出可以利用市場(chǎng)救助的模式把政府從隱形擔(dān)保中解救出來(lái)。

　　目前我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已基本實(shí)現(xiàn)銀行間同業(yè)市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、貸款利率市場(chǎng)化，存款利率仍然被管制。存款保險(xiǎn)制度推出后，下一步可能是放開(kāi)或取消存款利率管制，隨著市場(chǎng)化程度越來(lái)越高，優(yōu)勝劣汰成為應(yīng)有之義，而先行建立的存款保險(xiǎn)基金兜底機(jī)制，將為銀行破產(chǎn)法出臺(tái)掃清最關(guān)鍵的障礙。

　　華泰證券研究報(bào)告認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度將助力銀行改革提速，銀行體系改革將在兩個(gè)層面受益。第一，改變目前銀行體系國(guó)家信用背書(shū)的局面，以后由保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)違約進(jìn)行賠付，這種做法將促進(jìn)銀行資金配置的效率，改善信貸結(jié)構(gòu)；第二，在銀行體系引入民間資本方面，存款保險(xiǎn)制度會(huì)提升民資銀行的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)負(fù)能力，增強(qiáng)其信用等級(jí)，促進(jìn)民營(yíng)銀行的發(fā)展并豐富銀行體系的資本結(jié)構(gòu)。另一方面，在存款保險(xiǎn)制度建立后，央行及銀監(jiān)會(huì)也應(yīng)持續(xù)規(guī)范銀行業(yè)運(yùn)營(yíng)，減輕保險(xiǎn)帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為。

　　對(duì)于資本市場(chǎng)而言，首先，建立存款保險(xiǎn)制度，有利于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降，從而吸引更多資金入市。其次，存款保險(xiǎn)制度的推出有利于推進(jìn)金融改革的深入發(fā)展，加快以民營(yíng)銀行、金融資本開(kāi)放為主的步伐，中小銀行、民營(yíng)銀行、P2P、互聯(lián)網(wǎng)+金融有望受益。存款保險(xiǎn)制度的推出也將加速銀行業(yè)分化，業(yè)績(jī)?cè)鏊倭己?、不良風(fēng)險(xiǎn)較低的銀行有望脫穎而出。

　　存款保險(xiǎn)制度有望受益概念股一覽：

　　保險(xiǎn)股：

　　中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安、中國(guó)太保

　　銀行股：

　　中國(guó)銀行、民生銀行、平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行