編者按：昨日，受利好因素影響，國防軍工板塊走勢兇猛，整體漲幅達(dá)6.03%，合計凈流入資金達(dá)25.82億元。其中，航天機(jī)電、北方導(dǎo)航、閩福發(fā)A、中直股份和中航飛機(jī)等個股紛紛漲停。對此，分析人士認(rèn)為，未來3年至5年軍工行業(yè)將發(fā)生科研院所改制、員工持股、軍品定價機(jī)制改革、軍民融合等一系列大變革，帶動軍工企業(yè)業(yè)績實質(zhì)性增長，不斷催生軍工行業(yè)投資機(jī)會。今日，本文特從市場面、資金面和政策面等三個方面對國防軍工行業(yè)進(jìn)行研究分析，以供投資者參考。

　　 市場面 1月份以來上漲9.51%

　　昨日，國防軍工行業(yè)漲幅表現(xiàn)突出，漲幅位居申萬一級行業(yè)的第一名，漲幅達(dá)6.03%。統(tǒng)計顯示，1月份以來國防軍工行業(yè)在申萬一級28個行業(yè)中排名第十一位，上漲幅度達(dá)9.51%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證A股(同期漲幅為3.48%)。從國防軍工行業(yè)的64只概念股看，1月份以來市場表現(xiàn)良好。期間上市交易的64只概念股中，有58只個股上漲，上漲個股占比達(dá)90.63%。其中，漲幅超過10%的個股有28只，漲幅在5%至10%區(qū)間內(nèi)的個股有22只，漲幅前十位的個股有中航飛機(jī)(36.54%)、常發(fā)股份(34.24%)、航天信息(33.5%)、閩福發(fā)A(31.07%)、中鼎股份(28.84%)、成飛集成(24.09%)、中航重機(jī)(23.99%)、日發(fā)精機(jī)(20.82%)、銀河電子(19.29%)、東華測試(19.09%)。

　　從估值來看，國防軍工行業(yè)整體估值比較高，市盈率已達(dá)141.14倍。個股方面，市盈率較低的個股包括北方國際(19.07倍)、聯(lián)創(chuàng)光電(26.84倍)、凌云股份(31.15倍)、航天信息(32.64倍)、航天電器(36.83倍)、貴航股份(38.15倍)、中信海直(39.26倍)、萬安科技(39.74倍)、中鼎股份(41.2倍)、北方股份(46.17倍)。

　　從上市公司2014年業(yè)績預(yù)告來看，國防軍工行業(yè)有19家公司發(fā)布了2014年業(yè)績預(yù)告，其中有14家公司預(yù)告2014年凈利潤為增長。值得關(guān)注的是，64只概念股中只有長城信息走勢比較強(qiáng)悍，已突破前期高點，創(chuàng)出新高，昨日收盤價達(dá)42.68元。

　　資金面 昨日資金凈流入25.82億元

　　昨日，國防軍工板塊異軍突起，資金凈流入金額在申萬一級28個行業(yè)中位居第一，資金凈流入金額達(dá)25.82億元。其中，有30只個股大單資金凈流入金額超過1000萬元，資金凈流入金額超1億元的個股有中國重工(109720.74萬元)、中國船舶(13390.71萬元)、北方導(dǎo)航(34706.94萬元)、中航飛機(jī)(30706.94萬元)、中國衛(wèi)星(30553.99萬元)、航天機(jī)電(22586.74萬元)、閩福發(fā)A(18797萬元)、中直股份(17267.53萬元)、洪都航空(15808.76萬元)、中航重機(jī)(13160.98萬元)等10只個股。

　　資金凈流入金額超過5000萬元的個股有航天長峰和中航機(jī)電，資金凈流入金額分別為：8983.78萬元和7368.86萬元。

　　值得關(guān)注的是國防軍工概念股中國重工，當(dāng)日凈流入資金達(dá)10.97億元。公司是中船重工集團(tuán)公司確定的上市旗艦，重工集團(tuán)是中國最大的造修船集團(tuán)之一，是中國造船業(yè)的主導(dǎo)力量和中國海軍裝備最強(qiáng)最大的供應(yīng)商。目前還未注入的資產(chǎn)包括天津新港船舶重工等公司、重慶液壓機(jī)電、重慶清平機(jī)械廠、重慶華渝電氣儀表總廠、重慶江陵儀器廠等企業(yè)。通過資產(chǎn)注入，公司軍工軍貿(mào)收入占比預(yù)計將大幅提升到20%以上，最終形成以軍品為核心，包含軍品業(yè)務(wù)、海洋經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、能源交通裝備及科技產(chǎn)業(yè)、民船制造及修理改裝業(yè)務(wù)、艦船裝備業(yè)務(wù)五大產(chǎn)業(yè)布局。

　　 政策面 改革預(yù)期助推概念股

　　新年伊始，軍工行業(yè)面臨的科研院所改制明顯加快進(jìn)程，同時發(fā)動機(jī)重大專項和軍品價格改革等也都在加快推進(jìn)。廣發(fā)證券認(rèn)為，2015年國防工業(yè)改革將會繼續(xù)推動軍工國企的整合、提升證券化水平、推進(jìn)軍民深度融合，科研體制改革可能將進(jìn)入政策配套、實質(zhì)推進(jìn)階段。

　　2015年將是改革深入的重要一年，軍隊改革和科研體制改革將會是政策實質(zhì)推進(jìn)的一年，國企改革也將繼續(xù)推進(jìn)。廣發(fā)證券表示，投資機(jī)會可重點關(guān)注以下三個方面：首先，受益于科研體制改革和國企改革的公司。重點關(guān)注中電科集團(tuán)下的四創(chuàng)電子、國?？萍?/a>、杰賽科技等公司，航天科技集團(tuán)下的中國衛(wèi)星、航天動力等公司，航天科工集團(tuán)下的航天科技等；其次，如果按照整合推動力進(jìn)行選擇，重點關(guān)注中船重工集團(tuán)下的中國重工、風(fēng)帆股份，中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)下的南京熊貓，兵器工業(yè)集團(tuán)下的光電股份、北方創(chuàng)業(yè)等，中航工業(yè)集團(tuán)的中航機(jī)電、中航電子等公司；再次，強(qiáng)軍目標(biāo)指引下的軍隊改革帶來需求的變化，國防科技領(lǐng)域改革和政策支持將激發(fā)行業(yè)活力、逐步提升裝備供給能力。裝備需求提升和技術(shù)能力提升主要體現(xiàn)在海、空裝備平臺和信息化方向，重點關(guān)注具有成長空間的裝備供應(yīng)商和配套商，比如哈飛股份、中航飛機(jī)、中航電子、中航光電、中航機(jī)電、光電股份等公司。