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軍工行情仍將延續(xù)

  • 發(fā)布時間：2015-01-21 02:22:42  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　在過去的2014年里，軍工板塊呈現(xiàn)出火爆行情。前海開源大安全混合基金擬任基金經(jīng)理薛小波認(rèn)為，2015年軍工板塊行情還將延續(xù)，其投資機會主要在軍工科研院所改革、軍民結(jié)合、軍品定價改革等三個方面。

　　“我們認(rèn)為未來5到10年是國防軍工行業(yè)的黃金發(fā)展期，因為國家戰(zhàn)略做出了調(diào)整。”薛小波說，影響國防軍工行業(yè)板塊階段走勢的有三大核心因素，包括外交局勢、軍工改革政策調(diào)整以及軍工企業(yè)業(yè)績。2015年，我國外交環(huán)境繼續(xù)惡化的可能性較小，軍工改革逐步推進(jìn)，進(jìn)入預(yù)期兌現(xiàn)階段，這兩大因素的邊際效用將小于2013年-2014年。在軍工業(yè)績方面，軍方換屆和反腐的影響逐漸削弱，軍品訂單將逐步恢復(fù)，軍工業(yè)績彈性較大?？傮w來看，軍工行業(yè)長期發(fā)展前景可期。

　　目前，我國的國防開支在GDP中的占比是1.3%左右，而美國、俄羅斯等國占比是4.4%左右。“這也預(yù)示著未來我國國防開支占比可能會逐步提升。”此外，國防軍工行業(yè)中的一些產(chǎn)品是可以軍民兩用的，例如北斗、大型運輸機、直升機等，對應(yīng)的這些軍工生產(chǎn)企業(yè)也可以把產(chǎn)品民用化。民用化的過程相當(dāng)于又打開一個新的空間?！耙恍┸姽ぜ瘓F(tuán)現(xiàn)在正對科研院所進(jìn)行改革，那么對應(yīng)的上市公司未來有很大的希望會出現(xiàn)一些商業(yè)運作，例如資產(chǎn)注入等。目前十大軍工集團(tuán)平均的資產(chǎn)化率不到30%，資產(chǎn)注入的空間也很大。”薛小波說。（黃麗）

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