□本報記者 徐文擎

　　中國基金業(yè)協(xié)會15日發(fā)布《私募投資基金募集行為管理辦法》（簡稱《募集辦法》）以來，私募悄然啟動或準備啟動相關(guān)的內(nèi)部合規(guī)程序，梳理過去資金募集流程中的盲點，制定新的內(nèi)部規(guī)則，從對內(nèi)、對代銷機構(gòu)、對客戶三方面入手，落實《募集辦法》中的相關(guān)規(guī)定。

　　“3個月過渡期會用足，盲點不少，管理人自身、代銷機構(gòu)、客戶都有很多需要學習和重新適應的地方?！睖夏持行退侥几嬖V中國證券報記者。值得注意的是，大中型私募表現(xiàn)相對淡定，有的甚至在《募集辦法》出臺之前已經(jīng)展開相關(guān)的內(nèi)部合規(guī)程序，新規(guī)出臺后會更相對集中地改善；小型私募則較為焦心，主要表現(xiàn)在對中后臺人力成本的擔憂。

　　大中型私募從容應對

　　“總體來說，壓力不大。”某百億級私募人士說，“其實在《募集辦法》發(fā)布之前，我們已經(jīng)在啟動內(nèi)部合規(guī)程序，包括投研和銷售體系的流程，比如進行合作機構(gòu)的內(nèi)部盡調(diào)審核等。說實話，我們的規(guī)章應該會比這個嚴格，但確實有些盲點之前沒有考慮到，所以《募集辦法》之后，我們會有針對性地再梳理一遍銷售和宣傳方面的業(yè)務流程，重新修訂內(nèi)部制度，從根源上避免違規(guī)?！?/p>

　　據(jù)了解，這家私募的內(nèi)部合規(guī)程序啟動于3月底，主要針對此前的信披管理辦法，已經(jīng)對公司銷售團隊提出了禁止微信朋友圈不適當宣傳、加強對合格投資者的甄別和認定等要求，但對投資冷靜期、回訪確認等方面沒有覆蓋到。“接下來缺什么補什么，最重要的是討論并補足投資冷靜期、回訪確認上面的空白，有章可循比無法可依好，避免行業(yè)的無序競爭?！彼f。

　　除了內(nèi)部合規(guī)外，他們還將與銀行、第三方等代銷機構(gòu)，就雙方以后的權(quán)責關(guān)系進行更詳細的探討，并希望能以書面的形式將討論的結(jié)果固定下來?！安贿^，大部分的認定責任還是在我們自身?！?/p>

　　浙江盈陽資產(chǎn)管理股份有限公司人士也表示，《募集辦法》頒布是業(yè)內(nèi)期待已久的重要事件，有利于私募基金行業(yè)正本清源。該辦法的核心是保護投資者和投資者的適當性管理，即確認合格投資者，這也體現(xiàn)了私募行業(yè)的特性。另外，辦法也對募集主體、募集程序、宣傳推介、嚴控分拆、增加回訪等方面也做了詳細規(guī)定，明確行為“紅線”，讓私募行業(yè)募集資金有章可循。盈陽資產(chǎn)近期將組織集體學習文件中的具體內(nèi)容，同時與代銷機構(gòu)妥善溝通，根據(jù)政策精神和要求，完善募資工作的各項環(huán)節(jié)?！拔覀兿嘈?，連同此前已經(jīng)出臺的內(nèi)控和信披辦法，以及之后還將繼續(xù)頒布的其他管理辦法，將共同構(gòu)成促進私募行業(yè)健康發(fā)展的政策框架?！庇栙Y產(chǎn)執(zhí)行董事叢榕說。

　　上述滬上私募人士告訴中國證券報記者，他們已經(jīng)要求公司內(nèi)部人士在微信上進行朋友分組，對與其業(yè)務相關(guān)的微信朋友分成“潛在客戶”和“產(chǎn)品客戶”兩個組，對于前者只分享投資策略、管理團隊背景等，不再分享旗下產(chǎn)品的業(yè)績尤其是單只優(yōu)秀產(chǎn)品的業(yè)績，對于后者則定期披露產(chǎn)品的凈值情況，爭取也披露份額情況，并可推薦后續(xù)將發(fā)行的產(chǎn)品。

　　小私募焦心“補短板”

　　“未來一段時間在中后臺人才上的需求肯定會大大增加，成本會大幅提高?！北本┠承⌒退侥颊f，“3個月過渡期對我們這種體量的私募來說肯定是不夠用的，最主要的困難就在于招人?！痹撊耸亢敛恢M言地說，對特定對象調(diào)查、投資者適當性匹配、基金推介、基金風險提示、合格投資者確認、基金簽署及打款、投資冷靜期、回訪確認、認購確認成功多項流程上都有明確的規(guī)定，嚴格執(zhí)行下來人力會大大增加?！氨热缭瓉砦覀兝峡偧茸鐾顿Y又做風控，現(xiàn)在肯定得分開。此次確立私募基金管理人的最終募集責任，為了避免風險，我們也準備招聘專門的法務人員。在銷售環(huán)節(jié)上原來就我一個人，但如果回訪確認確定執(zhí)行，還要找銷售以外的客服人員跟進。這幾方面算下來，增加的人力資本不小。我們現(xiàn)在最重要的就是梳理流程，制定相應的人才招聘方案?！?/p>

　　“私募行業(yè)這兩年的發(fā)展是寬進嚴出，會死一批，也會壯大一批，只有能經(jīng)受市場和政策考驗的管理人才能真正存活下來，對投資人負責。”另一家小私募人士說，“我們愿意接受挑戰(zhàn)，現(xiàn)在主要是對內(nèi)學習、對代銷機構(gòu)博弈、對顧客循循善誘。實際上，找到真正的合格、成熟的投資者，我們投資上也更省心，不會受到太多的非專業(yè)干預。另外，我們此前也還遇到過‘飛單’的情況。投資者門檻提高，這方面的麻煩事減少，對我們是好事。”