□本報記者 劉夏村

　　近日，市場傳言商業(yè)銀行恢復配資業(yè)務(wù)。中國證券報記者調(diào)查了解到，以前銀行配資業(yè)務(wù)主要對接傘形信托和單一結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。目前傘形信托已基本銷聲匿跡，單一結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的開展則取決于信托、基金子公司是否將交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)入券商PB系統(tǒng)。經(jīng)過一段時間的調(diào)試，來自券商信息顯示，目前至少近三分之一的信托公司已轉(zhuǎn)入PB系統(tǒng)，具備開展單一結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的條件。

　　不過，當下各方對于單一結(jié)構(gòu)化配資產(chǎn)品都較為謹慎，難以出現(xiàn)去年傘形信托式的瘋狂。中國證券報記者獨家獲悉，防范跨行業(yè)、跨市場的交叉產(chǎn)品風險被列為今年信托重點監(jiān)管工作之一。權(quán)威人士表示，信托業(yè)務(wù)涉及多個領(lǐng)域，但這并不意味信托公司可以游離于多個監(jiān)管部門之外，開辟幾不管的交叉地帶，實現(xiàn)無序野蠻生長。權(quán)威人士進一步表示，信托公司凡涉及證券、股票投資業(yè)務(wù)的，都要嚴格遵守證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。

　　信托公司陸續(xù)轉(zhuǎn)接PB系統(tǒng)

　　去年清理場外配資波及單一結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品。2015年9月17日，要求清理的信托產(chǎn)品賬戶范圍包括“優(yōu)先級委托人享受固定收益，劣后級委托人以投資顧問等形式直接執(zhí)行投資指令的股票市場場外配資?！蓖瑫r，監(jiān)管機構(gòu)要求證券公司應(yīng)當與客戶協(xié)商采取多種依法合規(guī)的承接方式，其中之一便是取消信息系統(tǒng)外部接入權(quán)限并改用合法交易方式等方法處理。券商PB系統(tǒng)則被認為是一種合法交易方式。

　　因此，接入PB系統(tǒng)成為開展單一結(jié)構(gòu)化證券信托業(yè)務(wù)的重要前提。中國證券報記者了解到，由于涉及券商與信托風控標準的統(tǒng)一、技術(shù)的銜接等因素，多數(shù)信托公司的證券信托接口轉(zhuǎn)換進程較為緩慢，截至去年10月底，只有極少數(shù)信托公司接入PB系統(tǒng)。這就意味著，單一結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品盡管沒有暫停，但具備開展這一業(yè)務(wù)條件的信托公司數(shù)量大幅減少。

　　值得關(guān)注的是，隨著系統(tǒng)調(diào)試的進行，目前接入PB系統(tǒng)的信托公司數(shù)量在陸續(xù)增加。某大型券商人士就透露，已經(jīng)有20家信托公司接入其公司的PB系統(tǒng)。也就是說，截至目前至少有近三分之一的信托公司具備開展單一結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)的條件。與此同時，來自信托公司與銀行的信息亦顯示，作為單一結(jié)構(gòu)化信托優(yōu)先級資金的主要來源，目前銀行理財資金頗為熱衷二級市場配資。

　　嚴防信托交叉產(chǎn)品風險

　　不過目前情況顯示，各方對于單一結(jié)構(gòu)化配資產(chǎn)品都較為謹慎。近期東興證券的一份研報就表示，目前多家銀行均在開展單一結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品配資業(yè)務(wù)，對杠桿和創(chuàng)業(yè)板持倉規(guī)定都比較謹慎。該研報舉例稱3家著名的股份制銀行的杠桿比例均不超過1:2。另有證券信托業(yè)務(wù)人士和券商人士透露，目前劣后級客戶對單一結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)的需求并不大，業(yè)務(wù)量只是去年同期的三分之一。

　　中國證券報記者獨家獲悉，防范跨行業(yè)、跨市場的信托交叉產(chǎn)品風險被列為今年信托重點監(jiān)管工作之一。近期，相關(guān)權(quán)威人士就表示，在信托監(jiān)管方面加強同有關(guān)部門的監(jiān)管溝通協(xié)調(diào)，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)制。

　　權(quán)威人士進一步表示：“信托業(yè)務(wù)涉及多個領(lǐng)域，這是其業(yè)務(wù)特點，但這并不意味信托公司可以游離于多個監(jiān)管部門之外，開辟幾不管的交叉地帶，實現(xiàn)無序野蠻生長。相反，信托公司凡涉及證券、股票投資業(yè)務(wù)的，都要嚴格遵守證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定；凡涉及保險業(yè)務(wù)的，要嚴格遵守保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定；凡涉及外匯業(yè)務(wù)的，要嚴格遵守外管局的有關(guān)規(guī)定；凡涉及類信貸業(yè)務(wù)的，當然也要遵守銀監(jiān)會的規(guī)定。同時，加強信托公司與銀行、證券、保險、非正規(guī)金融等四個市場之間的防火墻管理?！?/p>

　　知情人士透露，去年有關(guān)部門互相配合工作，開展了以傘形信托、證券賬戶配資清理和股市維穩(wěn)為主要內(nèi)容的專項監(jiān)管行動，對可疑賬戶認真核實，逐一約談相關(guān)信托公司主要負責人，通報監(jiān)管意見，開展自查自糾，嚴肅查處相關(guān)違法違規(guī)問題。