□本報(bào)記者 朱茵

　　一邊是四處尋求保殼，一邊是盈利直線飛漲，今年的陽(yáng)光私募正經(jīng)歷“冰火兩重天”。從剛剛統(tǒng)計(jì)的凈值來(lái)看，今年以來(lái)，私募產(chǎn)品超過(guò)9成以上虧損，僅有5%實(shí)現(xiàn)正盈利，艱難行情當(dāng)中，私募基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模正在急劇下降。

　　多數(shù)權(quán)益類(lèi)私募產(chǎn)品遭重創(chuàng)

　　驚濤駭浪對(duì)于私募行業(yè)更像一場(chǎng)洗禮，潮水退去優(yōu)劣盡顯。從私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，截至3月5日，今年排名最靠前的私募產(chǎn)品——藍(lán)海一號(hào)，已經(jīng)取得55.1%的收益率，凈值達(dá)到1.895，在所有3259只產(chǎn)品中排名第一。排名最后一名的廣聚恒升收益率為-57.08%。首尾相差之大可見(jiàn)一斑。

　　統(tǒng)計(jì)來(lái)看，目前排名前十位的私募產(chǎn)品，收益率都超過(guò)10%，除了“藍(lán)海一號(hào)”以55.1%的收益率遙遙領(lǐng)先外，還有4只產(chǎn)品的收益率均超過(guò)20%：永樂(lè)春收益28.27%、財(cái)富9號(hào)收益率26.68%、和致量化對(duì)沖23.95%、高溪量化對(duì)沖進(jìn)取1號(hào)22.52%。排名第六到第十位的還有高溪量化對(duì)沖1號(hào)收益率17.43%、貝富盛穩(wěn)進(jìn)1號(hào)收益率16.3%、白馬1號(hào)13.64%、旭諾成長(zhǎng)對(duì)沖3號(hào)13.6%、步步贏量化12.97%。

　　同期來(lái)看，在3259只可統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品當(dāng)中，僅有186只產(chǎn)品今年實(shí)現(xiàn)正收益，也就是說(shuō)今年可統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品中只有占總數(shù)5%實(shí)現(xiàn)了盈利，大量處于虧損現(xiàn)狀。

　　由于春季行情的缺席，多數(shù)權(quán)益類(lèi)私募產(chǎn)品都遭受重創(chuàng)，而這也在月度發(fā)行數(shù)量和規(guī)模當(dāng)中有所體現(xiàn)。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，2015年除了9、10月份外，基本上每個(gè)月發(fā)行產(chǎn)品的數(shù)量都達(dá)到1000只以上，6月份發(fā)行數(shù)量達(dá)到2533只，但到了今年1月份只有805只產(chǎn)品，2月份204只產(chǎn)品，截至9日，3月份僅有15只產(chǎn)品發(fā)行。平均發(fā)行規(guī)模也從高峰期的2億多元回落到目前的7000多萬(wàn)元。2016年頭兩個(gè)月陽(yáng)光私募新品發(fā)行量?jī)H有344只，發(fā)行規(guī)模44.3億元，與2015年頭兩個(gè)月相比相差甚遠(yuǎn)。私募產(chǎn)品發(fā)行量?jī)H為去年的17.8%（去年發(fā)行1934只）；規(guī)模僅為去年19.1%（去年為231.7億元）。

　　不過(guò)，有券商托管機(jī)構(gòu)表示，隨著5月份私募保殼大限的逼近，正迫使一批成立后還沒(méi)有發(fā)行產(chǎn)品的私募基金積極發(fā)行新產(chǎn)品。

　　高收益獲取靠獨(dú)家思路

　　對(duì)今年如何取得較高收益，業(yè)內(nèi)人士有不同看法，由于認(rèn)同今年的局部機(jī)會(huì)多于指數(shù)機(jī)會(huì)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為只有快進(jìn)快出把握不同時(shí)段機(jī)會(huì)才能獲得高收益。同時(shí)有能力在各類(lèi)不同資產(chǎn)和類(lèi)別中布局，顯得更為重要。

　　從成立時(shí)間看，目前收益最高的產(chǎn)品藍(lán)海一號(hào)在去年12月23日成立，今年1月份凈值經(jīng)歷短暫的小幅回撤即快速上行，并一直保持領(lǐng)先，逆勢(shì)大漲。排名其后的永樂(lè)春、財(cái)富9號(hào)、高溪量化對(duì)沖進(jìn)取1號(hào)都是在2015年6、7月份成立，長(zhǎng)期來(lái)看，私募基金的業(yè)績(jī)與成立時(shí)間并不呈現(xiàn)正相關(guān)。

　　整體而言，1月中下旬以來(lái)，大多數(shù)私募基金的倉(cāng)位已經(jīng)降到很低，多數(shù)基金經(jīng)理還是持觀望態(tài)度。主要源于股票型私募基金1月份損失慘重，平均跌幅高達(dá)-13.34%。從好買(mǎi)基金研究中心的調(diào)研情況來(lái)看，部分股票型私募基金4季度倉(cāng)位逐漸提高，并且保持著相對(duì)較高的倉(cāng)位迎接春季行情。但A股的表現(xiàn)事與愿違，暴跌的行情加之流動(dòng)性不足的影響，使得很多私募基金回撤嚴(yán)重。

　　不過(guò)，在年初以來(lái)的局部熱點(diǎn)和階段性行情中，部分私募產(chǎn)品的凈值會(huì)呈現(xiàn)井噴式上漲，例如上周大宗商品普漲，有交易的165只規(guī)模大于100萬(wàn)的單賬戶(hù)期貨私募產(chǎn)品平均收益為1.26%，正收益產(chǎn)品占比逾六成。棕櫚油、鐵礦石、PTA、石油瀝青、螺紋鋼等是上周期貨私募產(chǎn)品獲利的主要品種。2只產(chǎn)品單周收益超50%，8只產(chǎn)品收益介于30%-20%之間，10只產(chǎn)品收益介于20%-10%之間。

　　對(duì)于突然凈值飆升的產(chǎn)品，有業(yè)內(nèi)人士提示，部分私募產(chǎn)品屬于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，有些杠桿比例比較高，例如在好買(mǎi)基金的統(tǒng)計(jì)中，近一個(gè)月凈值飆漲的前五位都顯示為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

　　單一策略的基金產(chǎn)品或許將很難在今年的市場(chǎng)行情中勝出，有私募投資經(jīng)理表示，今年的行情必須敢于空倉(cāng)，敢于在低位快速出擊，只有靈活配置的產(chǎn)品才能夠保持盈利增長(zhǎng)。