瞭望塔

　　張怡

　　本報(bào)記者

　　2月反彈窗口，伴隨著“黑周四”的放量下跌而宣布關(guān)閉，兩會前的政策預(yù)期炒作也由此暫停。后市行情節(jié)奏再度改變，后市需要耐心等待更好的入場時機(jī)。

　　不少券商的策略報(bào)告中明確提出兩會前這一“反彈窗口”，也有機(jī)構(gòu)稱之為難得的“喘息機(jī)會”。下周兩會即將召開，那么本周兌現(xiàn)利潤、減倉觀望也就順理成章。面對本周行情震蕩，相信此前投資者曾有過“行情往往與一致預(yù)期完全相反”的幻想，但不料在周四選擇以“千股跌停”的局面來兌現(xiàn)預(yù)期，讓諸多為2月行情不懈努力的多頭“竹籃打水一場空”。

　　本周創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)一直弱于主板市場，而這個板塊以往一直是行情引領(lǐng)者，也是市場人氣和交投熱情的保障。在成交維系地量、熱點(diǎn)大面積匱乏、主板獨(dú)撐市場的情況下，僅僅依靠因?yàn)闃I(yè)績差而面臨供給側(cè)改革的傳統(tǒng)周期性板塊躁動，實(shí)在難以支持行情的持續(xù)反彈，由此“煤飛色舞”、國企改革等局部熱點(diǎn)盡管前期堅(jiān)強(qiáng)抗跌，但面對普跌并無回天之力。

　　在這種情況下，多日橫盤之后面臨方向選擇的A股市場難有選擇余地。經(jīng)過此前幾波大跌行情、傷疤未好疼痛依舊的資金自然難以坐懷不亂，紛紛選擇撤離自保，由此，行情下跌與資金出逃相互強(qiáng)化，恐慌氣氛出現(xiàn)。

　　盡管當(dāng)所有人都絕望的時候，正是投資機(jī)會悄然來臨的時候，但是投資者此時宜保持謹(jǐn)慎，因?yàn)橥顿Y要關(guān)注“絕大多數(shù)人怎么想”。市場長陰之后，短線交投清淡的概率較大，后市是再現(xiàn)陰跌或是長陰，還是就此反彈呢？誠然，這一長陰疊加消息面變化讓市場不確定性增加。因?yàn)殚L陰頻現(xiàn)打擊場外資金入場信心，而一線房地產(chǎn)價格快速上漲等因素又對資金形成分流。

　　在盡量規(guī)避虧損的原則下，普通投資者不宜急于抄底，等待趨勢明朗之后再介入更為適宜。在較大的風(fēng)險(xiǎn)、較小的贏率面前，即便少賺一些又何妨？