□本報記者 張利靜

　　周三，三大期指在上午沖高回落后，午后再度反彈，主力合約集體飄紅，收出三連陽。截至昨日收盤，滬深300期指主力合約IF1602報3045.6點，漲幅為0.81%或24.6點；上證50期指主力合約IH1602報2000.8點，漲幅為0.48%或9.6點；中證500期指主力合約IC1602收報5947.0點，漲幅為1.19%或70.2點。分析人士指出，三大股指春節(jié)假期后連續(xù)三日上漲，均線呈現(xiàn)多頭排列，這預示市場或將延續(xù)反彈態(tài)勢。

　　期指貼水小幅波動

　　昨日三大現(xiàn)貨指數(shù)亦表現(xiàn)偏強，滬深300指數(shù)及上證50指數(shù)表現(xiàn)強于期貨，而中證500指數(shù)表現(xiàn)略遜于期指市場。截至昨日收盤，滬深300指數(shù)報3063.32點，漲幅為0.87%；上證50指數(shù)報2014.44點，漲幅為0.68%；中證500指數(shù)報5971.41點，漲幅為1.17%。

　　基差方面，三大期指當月合約仍處貼水狀態(tài)，IH、IC當月合約貼水稍有擴大，而IF當月合約貼水收窄。截至收盤，IF1602貼水17.72點，IH1602貼水13.64點，IC1602貼水24.41點。

　　成交持倉方面，由于臨近交割日，三大期指當月合約均現(xiàn)減倉現(xiàn)象。其中，IF1602成交12780手，持倉12672手，日減倉4564手；IH1602成交4731手，持倉5208手，日減倉1613手；IC1602成交7984手，持倉8589手，日減倉2853手。

　　分析人士指出，從近兩天表現(xiàn)來看，1月信貸規(guī)模的大增是指數(shù)大漲的主要原因之一，從歷史數(shù)據(jù)上看，通常信貸規(guī)模和A股走勢往往呈正相關。當前信貸規(guī)模有望高位保持，對指數(shù)構成支撐。

　　綜合近日三大期指的走勢及分化情況，銀建期貨期指分析師張皓指出，當前三大期指主力合約貼水于現(xiàn)貨指數(shù)，并且遠月合約維持反向市場格局?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，A股市場熱點繼續(xù)集中在中小盤股票，藍籌股較為集中的金融、地產(chǎn)、石化等板塊近三日漲幅排名均較為靠后，這也正是當前中證500指數(shù)表現(xiàn)持續(xù)強于上證50與滬深300指數(shù)的主要原因。

　　關注A股熱點持續(xù)情況

　　“由于中證500指數(shù)相關股票估值較高，雖然有資金炒作但是難以保持持續(xù)上漲動力，因此在藍籌股行情沒有啟動的情況下，當前市場依然屬于超跌反彈走勢，定義為趨勢性上漲行情為時尚早。”張皓認為，經(jīng)歷一月份大幅下跌后，當前市場有一定反彈需求，但是由于經(jīng)濟前景不佳以及產(chǎn)能過剩影響，工業(yè)、建材、冶金等權重板塊缺乏持續(xù)上漲動能，因此金融板塊的表現(xiàn)將決定期指市場走向。

　　展望后市，張皓認為，當前銀行、券商、保險等板塊指數(shù)在2015年8月末低點附近得到一定支撐，如果后市能夠在此基礎上吸引資金持續(xù)關注，那么三大期指將會進一步上漲，否則期指后市還將承壓走弱，并且上證50與滬深300期指反彈高度將弱于中證500期指。

　　對于近期行情，他分析表示，三大股指春節(jié)假期后連續(xù)三日上漲，均線呈現(xiàn)多頭排列，這預示市場或將延續(xù)反彈態(tài)勢。當前市場情緒有所恢復，但是由于臨近交割日，近月合約持倉量與交易量持續(xù)下降，而次月合約持倉量與交易量均同步上升，說明當前多空雙方主力資金正在集中力量布局次月合約，因此預計本周五交割日，期指行情表現(xiàn)將較為平穩(wěn)。