昨日，50ETF認(rèn)購期權(quán)合約全線走低，認(rèn)沽期權(quán)合約多數(shù)收漲。截至收盤，平值期權(quán)方面，2月平值認(rèn)購合約“50ETF購2月1950”收盤報(bào)0.0369元，下跌0.0193元或34.34%；2月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽2月1950”收盤報(bào)0.0503元，下跌0.0010元或1.95%。

　　成交方面，周一期權(quán)較節(jié)前有所增加，單日共計(jì)成交172775張，較節(jié)前最后一個(gè)交易日增加70079張。其中，認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)分別成交85213張、87562張。認(rèn)沽認(rèn)購比為1.03，上一交易日為0.72。認(rèn)沽認(rèn)購比超過1，顯示出認(rèn)沽期權(quán)成交量較認(rèn)購期權(quán)更為活躍，這預(yù)示著投資者對(duì)于期權(quán)的保險(xiǎn)策略的參與熱情較高。持倉方面，期權(quán)持倉量上升，總體期權(quán)未平倉總量增加1.78%至596308張。成交量/持倉量比值為28.97%。

　　波動(dòng)率方面，截至收盤，2月平值認(rèn)購合約“50ETF購2月1950”隱含波動(dòng)率為28.54%；2月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽2月1950”隱含波動(dòng)率為39.06%。

　　對(duì)于后市，光大期貨張毅認(rèn)為，在春節(jié)假期外圍市場多數(shù)大跌背景下，國內(nèi)A股市場呈現(xiàn)出低開高走格局，市場并未出現(xiàn)恐慌性拋壓。昨日50ETF低開反彈，較節(jié)前仍舊收低。從認(rèn)沽期權(quán)成交量較認(rèn)購期權(quán)成交更為活躍來分析，不排除機(jī)構(gòu)投資者開始重視ETF期權(quán)的保險(xiǎn)策略，主動(dòng)參與認(rèn)沽期權(quán)，從而提升認(rèn)沽期權(quán)活躍度。近期可以關(guān)注認(rèn)沽期權(quán)變化，尋找相應(yīng)投資機(jī)會(huì)。

　　策略運(yùn)用方面，張毅建議，對(duì)于后市走勢持偏空觀點(diǎn)的投資者，可適時(shí)參與認(rèn)沽期權(quán)的熊市垂直價(jià)差套利交易；對(duì)于后市趨勢持樂觀觀點(diǎn)，且有低位建倉股票意愿的投資者，可選擇參與虛值一檔或兩檔認(rèn)購期權(quán)買入策略，并提前制訂止損離場及盈利出場的交易計(jì)劃。（馬爽）