□本報(bào)記者 吳心韜

　　貴金屬透視公司（Precious Metals Insights）執(zhí)行董事菲利普·克拉普維克近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)下半年的升幅將十分有限，這主要受美國(guó)收緊貨幣政策、美元將進(jìn)一步走強(qiáng)以及供需基本面較為疲軟等因素的制約。

　　近期，市場(chǎng)恐慌情緒升溫，避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧，導(dǎo)致紐約市場(chǎng)的黃金價(jià)格一路走高。截至2月12日，紐約黃金現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格均收獲周線(xiàn)四連陽(yáng)，一度上攻至每盎司1260美元以上，創(chuàng)過(guò)去近1年的新高。

　　基本面不支持大漲

　　貴金屬透視公司總部位于中國(guó)香港?？死站S克曾任湯森路透GFMS公司首席金屬分析師。

　　克拉普維克表示，美聯(lián)儲(chǔ)在加息決策方面的確比之前的表態(tài)要謹(jǐn)慎得多，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)今年的加息次數(shù)預(yù)期也普遍從四次減少為兩次。但無(wú)論如何，美國(guó)利率的走高會(huì)支持美元匯率上行，相應(yīng)的歐元和大多數(shù)新興市場(chǎng)貨幣匯率會(huì)走低。

　　克拉普維克說(shuō)，從市場(chǎng)供需角度來(lái)看，黃金市場(chǎng)的供給相對(duì)充足，新的礦產(chǎn)項(xiàng)目能夠帶來(lái)增量供給的同時(shí)，已有的礦產(chǎn)項(xiàng)目在進(jìn)行有效的成本控制，整體而言，市場(chǎng)供給仍較為充裕。消費(fèi)者對(duì)黃金首飾的需求在今年會(huì)有所復(fù)蘇，但是復(fù)蘇的程度相對(duì)較小，如主要市場(chǎng)如印度和中國(guó)的黃金珠寶需求增幅十分有限。

　　他說(shuō)：“從周期性的角度來(lái)看，亞洲的實(shí)體黃金如金飾和金條需求會(huì)給金價(jià)提供一個(gè)底部支持，只是這個(gè)‘底部’不會(huì)太高，或許還會(huì)低于去年。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者的黃金需求十分有限，其中央行的凈購(gòu)買(mǎi)黃金數(shù)量或許還會(huì)走低，這會(huì)給金價(jià)帶來(lái)明顯下壓?！?/p>

　　克拉普維克的預(yù)測(cè)和上周世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的年度報(bào)告有相似之處。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告，2015年全球黃金需求量為4212.2噸，低于前一年的4226.4噸；去年全球黃金供應(yīng)下滑4%至4258噸，其中第四季度減產(chǎn)幅度較大。

　　據(jù)倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）近期發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)今年上半年黃金均價(jià)為1091美元，全年均價(jià)為1103美元，也就是說(shuō)下半年金價(jià)有望比上半年實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但全年均價(jià)要低于2015年的1160美元。受訪的分析師認(rèn)為，美國(guó)總統(tǒng)大選、歐元區(qū)和新興經(jīng)濟(jì)體的不確定性以及地緣局勢(shì)會(huì)給金市帶來(lái)一定動(dòng)蕩。

　　其它貴金屬不被看好

　　除了黃金之外，機(jī)構(gòu)均對(duì)其他貴金屬如銀、鉑金和鈀金今年的價(jià)格走勢(shì)也不抱樂(lè)觀預(yù)期。

　　克拉普維克預(yù)計(jì)，今年全年銀均價(jià)為每盎司13.19美元，價(jià)格頂為14.89美元，底為11.96美元；鉑金均價(jià)為828美元，價(jià)格頂為948美元，底為772美元；鈀金均價(jià)為492美元，價(jià)格頂為605美元，底為442美元。

　　他認(rèn)為，相比黃金，銀價(jià)走勢(shì)在經(jīng)濟(jì)下行期更能反映市場(chǎng)的信心疲軟，因?yàn)槌嗣涝邚?qiáng)和大宗商品價(jià)格走低之外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲軟還會(huì)導(dǎo)致工業(yè)用銀減少。鉑金和鈀金的價(jià)格走勢(shì)也受到黃金價(jià)格的走勢(shì)牽連，全年面臨較大下壓。不過(guò)，作為工業(yè)用途，鉑金和鈀金都是汽車(chē)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的催化劑，全球汽車(chē)生產(chǎn)盡管增速會(huì)有所下滑，但整體基數(shù)較大，這會(huì)給鉑金和鈀金價(jià)格提供一個(gè)較好的底部支持。

　　據(jù)LBMA的調(diào)查報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)，今年上半年銀均價(jià)為每盎司13.98美元，全年均價(jià)為14.74美元，低于去年全年均價(jià)15.68美元；分析師還預(yù)計(jì)今年上半年鉑金和鈀金均價(jià)為每盎司864美元和每盎司503.78美元，全年均價(jià)為503.78美元和568美元，也比去年全年的實(shí)際均價(jià)低了10%左右。