□東方證券 張政炘

　　上周五三板做市指數(shù)收于1242.41.81點，下跌0.13%。值得注意的是，上周五做市企業(yè)的數(shù)量大幅增加，當日有59家公司新加入做市轉(zhuǎn)讓，使得做市企業(yè)總數(shù)達到1280家。此外，上周五，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法（試行）》，還就去年年底一些違規(guī)事件做出處分決定，這一系列的措施都表明了管理層對于新三板市場加強監(jiān)管不縱容的決心，為整個市場長期健康發(fā)展保駕護航。

　　做市企業(yè)數(shù)量日增59家

　　上周五，三板做市指數(shù)收于1242.41.81點，下跌0.13%，掛牌公司當日成交1.97億股，成交金額9.72億元。其中，采用做市轉(zhuǎn)讓方式的1280只股票共成交799只，成交數(shù)量為1.05億股，成交金額達6.25億元；采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的4343只股票共成交207只，成交數(shù)量為0.92億股，成交金額為3.47億元。

　　上周五，做市成交金額前五的分別是衛(wèi)東環(huán)保、中教股份、遠泉股份、聯(lián)訊證券和先臨三維，具體成交金額分別為8300萬元、4060萬元、2896萬元、2725萬元和2565萬元。當前新三板總市值25013.47億元，市盈率為37.9倍，其中做市股票總市值8696.4億元，做市股票市盈率38.05倍。

　　截至上周五，新三板掛牌公司總數(shù)達到5623家。其中，上周五有59家公司新加入做市轉(zhuǎn)讓。根據(jù)之前股轉(zhuǎn)公司公布的掛牌公司分層方案征求意見稿，其中進入創(chuàng)新層的標準三主要針對做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)，標準為市值+股東權益+做市商家數(shù)：首先，最近3個月日均市值不少于6億元；其次，最近一年年末股東權益不少于5000萬元；最后，做市商家數(shù)不少于6家，同時須滿足最近3個月內(nèi)實際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于50%，或者掛牌以來（包括掛牌同時）完成過融資的要求。距離4月30日分層標準實施還有三個月時間，大批量公司上周五集中加入做市轉(zhuǎn)讓，為沖擊創(chuàng)新層的分層標準三做準備的可能性較大。

　　加強新三板做市監(jiān)管

　　上周五，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法（試行）》，新三板主辦券商將被劃分等級，總計有四檔，根據(jù)不同等級將來主辦券商在制度上會受到差異化對待，該辦法將于今年4月1日開始實施。其目的為提高主辦券商執(zhí)業(yè)工作質(zhì)量，督促主辦券商勤勉盡責，促進市場持續(xù)健康發(fā)展，切換保護投資者的合法權益。

　　該評價辦法在做市交易管理上引入負面行為記錄，對于做市商在報價過程中未履行報價義務的行為進行扣點，同時也采取加點標準，做市商的做市成交量數(shù)值位于行業(yè)前列，做市即時性指標位于行業(yè)前列，均可進行加點。加點標準的引入，將促使做市商在做市交易過程中積極撮合，努力提高做市股票的成交量，此舉將大大有助于新三板市場的流動性改善，防止有些做市商拿了做市庫存股票在做市交易過程中卻“出工不出力”的現(xiàn)象發(fā)生。

　　不僅如此，上周五，股轉(zhuǎn)公司還就去年年底的違規(guī)行為做出紀律處分決定。股轉(zhuǎn)公司一直以來對二級市場交易，尤其是做市交易行為進行嚴密監(jiān)控，制定了一系列監(jiān)控指標，嚴格防止做市商利用優(yōu)勢的市場地位損害掛牌公司和投資者的合法權益。

　　2016年將是新三板市場的監(jiān)管年，近期發(fā)布的一系列措施都表明了管理層對于新三板市場加強監(jiān)管不縱容的決心，在市場高速發(fā)展的同時，為整個市場長期健康發(fā)展保駕護航。