□本報記者 殷鵬

　　縱觀P2P理財圈，對理財端客戶的爭奪，各家平臺使出的招法差異并不顯著，而在資產(chǎn)端方面，各家平臺思路越來越開闊，可謂“各家有各家的高招”。

　　傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融這對昔日的競爭對手如今玩起了跨界合作，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺懶財網(wǎng)與首批5家民營銀行之一的華瑞銀行展開投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)合作。具體操作方式是，華瑞銀行向懶財網(wǎng)提供數(shù)億元的授信額度，其中包含了以平臺資產(chǎn)抵質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓方式所提供的循環(huán)融資授信，以及針對懶財網(wǎng)平臺運營發(fā)放的科創(chuàng)資金貸款。這樣做的直接好處是幫助懶財網(wǎng)降低資產(chǎn)端成本。

　　華瑞銀行普惠金融部門負(fù)責(zé)人劉汛說，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，投貸聯(lián)動意義非同凡響。因為只用股權(quán)投資會稀釋創(chuàng)業(yè)企業(yè)大量股權(quán)，如果在股權(quán)融資的同時引入部分債權(quán)融資，會大幅降低創(chuàng)業(yè)者成本，例如很多創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)形成了不錯的現(xiàn)金流，如果在經(jīng)營中使用股權(quán)資本，代價高昂，這類資金應(yīng)該由銀行信貸資金接入。但是，早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)多處于燒錢階段，這些開支得用資本性支出，用信貸資金非常危險，因為信貸資金有剛性兌付要求。

　　主打產(chǎn)業(yè)鏈的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品并不新鮮，但是細(xì)化到光伏領(lǐng)域此前未有所聞。SPI綠能寶集團旗下的綠能寶是基于太陽能產(chǎn)品、以實物融資租賃為商業(yè)模式的金融服務(wù)平臺。綠能寶包括兩個部分：一是電子商務(wù)，即投資者先在電子商務(wù)平臺上購買太陽能電池板等產(chǎn)品；二是實物融資租賃，例如投資者委托綠能寶將自己購買的太陽能發(fā)電板租賃給光伏電站，隨后發(fā)電板被安裝在光伏電站發(fā)電，獲得電費收入。投資者可按月收獲固定的租金收益，也可以根據(jù)需求，在交易平臺上進(jìn)行實物產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓。綠能寶金融產(chǎn)品總監(jiān)鄧曉松說，目前平臺資產(chǎn)端是針對光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的實物融資租賃，因此可以支持理財端平均8%的收益率。

　　房貸、車貸是互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)端的傳統(tǒng)標(biāo)的，但是一些平臺創(chuàng)新了玩法。近日，搜狐集團旗下互聯(lián)網(wǎng)金融信貸平臺搜易貸2015年度運營報告顯示，搜易貸累計交易額增長至65億元。搜易貸金融產(chǎn)品總監(jiān)徐伯寧說，這得益于2015年實現(xiàn)了面向開發(fā)商的租金寶和購房寶兩個產(chǎn)品落地，產(chǎn)品的設(shè)計邏輯是通過旗下保理公司以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的形式直接對接投資人和底層資產(chǎn)，從而擴充了資產(chǎn)端。但是如何把較長期限的資產(chǎn)與較短期限的理財產(chǎn)品相結(jié)合是個難題。徐伯寧以租金寶為例，他說可以把一個長達(dá)數(shù)年的租房合約拆分成N個3個月或者6個月合約，對應(yīng)的每個理財產(chǎn)品以每個季度的租金作為標(biāo)的金額。

　　盈燦咨詢聯(lián)合網(wǎng)貸之家發(fā)布的《網(wǎng)貸行業(yè)2015年度報告》顯示，2015年底網(wǎng)貸運營平臺已達(dá)2595家，相比2014年底增長了1020家，同比增長65%；2015年網(wǎng)貸成交量達(dá)到9823.04億元，相比2014年網(wǎng)貸成交量（2528億元）增長288.57%，預(yù)計2016年年底網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額或超1.5萬億元。隨著行業(yè)管理暫行辦法征求意見稿的出臺，P2P網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)部“洗牌”加劇，平臺競爭進(jìn)一步加強，各平臺在資產(chǎn)端開發(fā)與設(shè)計有望更加精彩。