連平：這兩年銀行業(yè)環(huán)境發(fā)生了深刻變化，日子越來越不好過，盈利水平持續(xù)大幅下降。那么銀行未來的發(fā)展方向、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向往哪里走？我們也注意到在銀行業(yè)面臨巨大壓力、經(jīng)營十分困難的階段，銀行業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展。按照相關(guān)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，中國銀行業(yè)理財(cái)管理資產(chǎn)達(dá)到大約20萬億人民幣，是所有資產(chǎn)管理市場中擁有資產(chǎn)規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)2014年銀行業(yè)理財(cái)收入增長達(dá)到了30%，估計(jì)2015年該增速將放緩。但商業(yè)銀行理財(cái)和資金管理中間存在這樣那樣的問題，都值得我們?nèi)ド钊氲奶接?、揭示，并通過改革創(chuàng)新的措施來加以不斷改善。

　　戴國強(qiáng)：現(xiàn)在中國銀行業(yè)可能處在一個(gè)相對(duì)比較困難時(shí)期。其原因除了經(jīng)濟(jì)“三期疊加”，還碰上了三個(gè)轉(zhuǎn)型：第一個(gè)是全球化轉(zhuǎn)型，美國從原來的離岸布局變成戰(zhàn)略布局，現(xiàn)在搞區(qū)域一體化平臺(tái)，這是美國提出的一個(gè)挑戰(zhàn)；第二個(gè)就是中國改革思路也發(fā)生了轉(zhuǎn)型，從原來的GDP競賽變成改革創(chuàng)新競賽，各地在出新招，這個(gè)新招到底是不是具有可行性、效果如何，還是另外一回事；第三個(gè)就是改革路徑轉(zhuǎn)型，通過其他改革，比如說金融體制改革、財(cái)稅體制改革、戶籍制度改革、土地制度改革等，促使中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。這個(gè)過程對(duì)銀行既帶來了挑戰(zhàn)，也充滿著機(jī)遇。為什么有這么大的變化？事實(shí)上，中國經(jīng)濟(jì)中的“過?！北憩F(xiàn)為兩個(gè)方面：一是產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品過剩，還有一個(gè)是資金過剩。我們看到了現(xiàn)在很多實(shí)體產(chǎn)業(yè)都往體育、影視、旅游等方面進(jìn)行投資，就是因?yàn)橘Y金有剩余，要找出路，在這種情況下對(duì)于銀行來講，開展財(cái)富管理是一個(gè)非常好的機(jī)遇。

　　殷劍峰：2004年商業(yè)銀行推出第一只理財(cái)產(chǎn)品之后，中國銀行業(yè)財(cái)富管理經(jīng)歷了12個(gè)年頭。過去中國銀行業(yè)的財(cái)富管理的發(fā)展背后有兩個(gè)根本的動(dòng)力：第一個(gè)動(dòng)力就是銀行業(yè)去管制。銀行理財(cái)產(chǎn)品有很多存款類產(chǎn)品等都是為了規(guī)避存款利率的管制，規(guī)避貸存比的管制手段，這是一個(gè)發(fā)展動(dòng)力；第二個(gè)發(fā)展動(dòng)力是中國商業(yè)銀行獨(dú)特的或者說具有中國特色的創(chuàng)新，通過創(chuàng)新來進(jìn)行綜合發(fā)展的動(dòng)力。國外商業(yè)銀行綜合經(jīng)營都是通過資本市場上比較正規(guī)的渠道開展，比如開放式基金、貨幣式基金等發(fā)行的產(chǎn)品，如果是在公共市場上都要符合證券法規(guī)的要求，但中國銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上很奇怪，既不受基金法的約束，也不受信托法的約束，只受部門法規(guī)的約束，這實(shí)際上是中國商業(yè)銀行獨(dú)特的創(chuàng)新和綜合經(jīng)營之路。在這兩個(gè)動(dòng)力的推動(dòng)下，中國的銀行理財(cái)發(fā)展非?？欤次覀兊慕y(tǒng)計(jì)，截至去年上半年，銀行理財(cái)?shù)囊?guī)模大概在20-22萬億人民幣左右，私人銀行大概是在6-7萬億人民幣左右。而信托是15萬億人民幣，券商資管10萬億人民幣，保險(xiǎn)10萬億人民幣，公募基金7萬億人民幣。如果把信托去掉的話，銀行理財(cái)加上私人銀行的規(guī)?；旧暇拖喈?dāng)于券商、保險(xiǎn)和公募基金規(guī)模的總和，可以說銀行的財(cái)富管理的規(guī)模是非常龐大的。

　　盡管如此，我們也看到另外一個(gè)現(xiàn)象，就是從去年三季度以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行款數(shù)和資金規(guī)模同比下降，其中有股市的影響。去年上半年商業(yè)銀行特別是股份制商業(yè)銀行發(fā)行了很多理財(cái)產(chǎn)品，但大趨勢是存款類的替代產(chǎn)品、貸款的替代類產(chǎn)品，實(shí)際上在未來都會(huì)失去吸引力，因?yàn)樯虡I(yè)銀行只需要提高存款利率就可以拉到存款。在這種金融改革開放的大背景下，商業(yè)銀行理財(cái)何去何從，是一個(gè)值得考慮的問題。

　　另外由于商業(yè)銀行的理財(cái)是一個(gè)說不清的地帶，不受基金和信托法的約束，不像開放式基金有盡職披露的義務(wù)，又不像封閉式基金有二級(jí)市場定價(jià)，這樣就在客觀上造成了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性。

　　我們經(jīng)常講財(cái)富管理和資產(chǎn)管理，商業(yè)銀行下一步要區(qū)分好這兩個(gè)概念。所謂資產(chǎn)管理指的是對(duì)某個(gè)特定的資產(chǎn)，而財(cái)富管理是以人為本的概念。因?yàn)檫@個(gè)財(cái)富不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人現(xiàn)在的財(cái)富，還包括未來的財(cái)富。對(duì)于私人銀行業(yè)來說，包括人力資本和家族財(cái)富問題。所以財(cái)富管理和資產(chǎn)管理是本質(zhì)的差異，一個(gè)是以物為本，一個(gè)是以人為本。