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李揚：三方面入手建設長期信用機構

  • 發(fā)布時間：2016-01-11 01:30:31  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　□本報實習記者 彭揚

　　9日，在第二十屆中國資本市場論壇上，中國社會科學院學部委員、原副院長李揚表示，“十三五”期間，我國經(jīng)濟將繼續(xù)“發(fā)揮投資的關鍵性作用”，下一步改革要注意發(fā)揮投資者的作用。

　　李揚認為，如何支持投資是金融改革的一個重要方面?？傮w來說，中國不缺資金，但資金監(jiān)控、資金來源以及資金使用較差。新型工業(yè)化、城鄉(xiāng)一體化等依然是我國經(jīng)濟發(fā)展的主要引擎，籌措長期資金依然是中國金融體系的首要任務之一。

　　期限錯配和權益錯配，構成中國金融體系的主要缺陷。李揚認為，資金期限的平均長度不到三年，使用時間為六年以上。由此出現(xiàn)了資金錯配問題，而金融就是要解決這一問題，但長期以來沒有一個穩(wěn)定的機制能解決該問題。從資產(chǎn)端來說，就是要解決長期資本和股權資金的問題。

　　李揚表示，我國需要發(fā)展多層次資本市場，在股票市場中深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，特別是滿足“草根”創(chuàng)業(yè)的需求。而在多層次資本市場發(fā)展中要解決好兩個問題，一要解決“草根”資本資金的來源；二要解決地方的資金來源。

　　為解決投資問題，李揚建議，在新常態(tài)下，中國須建立一種籌集長期資金、籌集股權資金的體制機制。大力發(fā)展資本市場，建立長期信用機構，是建立此類機制的核心。

　　李揚表示，建立服務于長期融資的長期信用機構可從三方面入手：一是建立城市基礎設施建設、住宅政策性金融機構；二是完善城鎮(zhèn)化建設融資機構；三是改善科技型中小企業(yè)融資條件，完善風險投資機制。

　　此外，李揚認為，中國股權市場結構嚴重“倒置”。中國股權市場從主板到區(qū)域型股權交易市場呈現(xiàn)倒三角形，越往下越少，越往上越多。美國則是正三角形，和事物發(fā)展規(guī)律相匹配，中國股權市場的倒三角結構必須改革。

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