減持禁令到期，昔日“房間里的大象”是否會(huì)變成當(dāng)下“下山猛虎”，成為新年開(kāi)局市場(chǎng)最為關(guān)注的一大熱點(diǎn)話(huà)題。

　　元普投資董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)張強(qiáng)認(rèn)為，大股東減持解禁是否會(huì)對(duì)大盤(pán)有影響還需要仔細(xì)觀察，因?yàn)檫@關(guān)系到股東是否愿意在當(dāng)前環(huán)境下折價(jià)套現(xiàn)，背后的因素十分復(fù)雜。但無(wú)論如何，解禁到期對(duì)投資者的信心是一個(gè)較為明顯的打擊。張強(qiáng)認(rèn)為，大盤(pán)沒(méi)有出現(xiàn)大幅上行趨勢(shì)，不應(yīng)對(duì)限售股解禁過(guò)度悲觀，畢竟數(shù)據(jù)表明股東往往在市場(chǎng)過(guò)度樂(lè)觀的情緒之下進(jìn)行減持，而不是在恐慌之中減持。

　　海通證券此前測(cè)算認(rèn)為，預(yù)計(jì)1月份實(shí)際減持規(guī)模小于1400億元，如果1月8日大股東集中減持，不排除出現(xiàn)類(lèi)似窗口指導(dǎo)的措施熨平?jīng)_擊。海通證券認(rèn)為，從歷史上看，產(chǎn)業(yè)資本增減持并不會(huì)改變市場(chǎng)原有運(yùn)行趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)資本增減持的規(guī)模主要受市場(chǎng)影響，市場(chǎng)行情高漲時(shí)，凈減持規(guī)模會(huì)不斷上升。

　　綜合2016年兩個(gè)交易日的市場(chǎng)情況看，廣發(fā)證券人士認(rèn)為，以目前上市公司披露的情況以及監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的消息判斷，減持“洪峰”已經(jīng)得到市場(chǎng)走勢(shì)、政策環(huán)境等各方面的“對(duì)沖”?！?016年兩個(gè)交易日市場(chǎng)巨震，不少個(gè)股現(xiàn)有價(jià)位已經(jīng)失去了減持價(jià)值。除非有急迫的資金需求，折價(jià)減持并不是很好的選擇，再加上證監(jiān)會(huì)表示將出臺(tái)新規(guī)引導(dǎo)減持，上市公司大股東等也公告自動(dòng)‘加鎖’，對(duì)減持解禁的恐慌情緒會(huì)逐步疏解?！?/p>

　　但也有機(jī)構(gòu)提示投資者仍要警惕“猛虎下山”的風(fēng)險(xiǎn)?！靶抡脑O(shè)計(jì)需要權(quán)衡多方面情況。此次市場(chǎng)對(duì)減持產(chǎn)生恐慌情緒，一方面是對(duì)減持禁令形成的減持‘堰塞湖’擔(dān)憂(yōu)，擔(dān)心巨量減持沖擊市場(chǎng)；另一方面是現(xiàn)在大股東等持股方的資金來(lái)源、投資方式已經(jīng)發(fā)生變化，杠桿參與定增、純粹財(cái)務(wù)投資等，這些持股方的減持意愿、退出方式不同于以往?！庇袡C(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為。