彈指間，2015年日歷已經(jīng)剩下最后一頁。回顧資本市場這一年，印象深刻的除了年中的股市異常波動，還有更多可圈可點。

　　監(jiān)管轉型，可以說是這一年資本市場的核心詞匯。以推進注冊制為核心的新股發(fā)行體制改革幾經(jīng)波折，終于在歲末獲得人大授權實施，意味著以市場化、法制化為導向的監(jiān)管轉型邁出實質(zhì)性一步。在這一推進過程中，不論投資者還是上市公司、中介機構等的理念也在不斷進化。這是中國證券市場發(fā)展歷史上的里程碑事件。

　　貫徹加強事中事后監(jiān)管的理念，證監(jiān)法網(wǎng)行動于4月份啟動，對違法違規(guī)的券商、上市公司、公司股東等都適時做出相應懲罰。比如，對信披違規(guī)的華銳風電予以行政處罰，對違反證監(jiān)會18號公告規(guī)定及自身承諾的違規(guī)減持行為做出公開譴責，交易所方面配合采取了限制交易措施。一批嚴重違反法律法規(guī)的予以立案調(diào)查，嚴肅了市場紀律，夯實了市場法治基礎。

　　2015年，也是資本市場不斷創(chuàng)新的一年。中國證監(jiān)會采取多項舉措，持續(xù)推進并購重組市場化改革，助推經(jīng)濟轉型：擴大配套募集資金比例，由不超過交易總金額的25%，提高到不超過擬購買資產(chǎn)交易價格的100%；公開審核時點和審核反饋意見，接受社會監(jiān)督；完善審核分道制，提高審核效率；協(xié)調(diào)推動財稅部門完善并購重組稅收政策，大幅降低交易成本。下一步，證監(jiān)會提出，將依托企業(yè)兼并部際平臺，優(yōu)化并購重組市場環(huán)境，促進市場規(guī)范發(fā)展，更好發(fā)揮資本市場支持國民經(jīng)濟轉方式、調(diào)結構的作用。此外，創(chuàng)新性地穩(wěn)步推進上市公司分行業(yè)監(jiān)管，提升監(jiān)管效能。

　　在交易制度建設上，注重總結和借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗教訓，對融資融券業(yè)務作出規(guī)范管理，適當提高融資保證金比例，降低新開倉融資合約杠桿水平。這些舉措有利于防范系統(tǒng)性風險，保護投資者合法權益，促進市場持續(xù)健康發(fā)展。在立足我國國情，借鑒國際經(jīng)驗的基礎上，探索性地推出指數(shù)熔斷機制，并綜合考慮了規(guī)則復雜度、可操作性、市場習慣和相關業(yè)務處理等綜合因素，通過廣發(fā)征求意見和研究論證，將在明年1月1日正式實施。

　　即將過去的一年，還是資本市場壯大發(fā)展的一年。據(jù)安永方面的統(tǒng)計，2015年A股市場有219宗IPO交易，共籌資人民幣1586億元。與2014年相比，IPO宗數(shù)和籌資額分別上升75%及102%。股市融資有效地服務了中國經(jīng)濟的發(fā)展。2015年是創(chuàng)業(yè)板成立第6年，創(chuàng)業(yè)板總市值比創(chuàng)立之初增長逾20倍，已成長為我國多層次資本市場的重要組成部分，有效發(fā)揮了資源配置、服務實體經(jīng)濟的作用。同樣中小板也一直保持并購重組的活躍姿態(tài)，2015年并購重組方案家數(shù)與交易金額再破歷史記錄，呈現(xiàn)井噴態(tài)勢。以股權交易為依托的新三板，在2015年實現(xiàn)掛牌家數(shù)5000家的突破，通過新三板，數(shù)千家中小微企業(yè)獲得直接和間接融資總額接近2000億元。從做市制度推出到分層方案落地，新三板2013年底開始擴容到今年取得飛躍發(fā)展。憑借包容性和市場化基因，新三板為中小微企業(yè)和初創(chuàng)公司提供了資本運作的平臺，也在中國金融市場化改革中發(fā)揮了試驗田的作用。更為重要的是，多層次資本市場培育了激勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的制度環(huán)境和社會氛圍，形成了支持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的社會基礎和市場內(nèi)生力量，推動著創(chuàng)新型企業(yè)成為新常態(tài)下中國經(jīng)濟戰(zhàn)略性轉型的中堅力量。

　　與此同時，資本市場還不斷壯大投資者隊伍，QFII、RFII、險資、養(yǎng)老金等各路資金不斷充實。伴隨滬港通的成功實踐，內(nèi)地與香港基金互認的實施，深港通、滬臺通、滬倫通也在籌措中，有望適時推出，這一方面豐富了內(nèi)地投資者投資品種，也壯大了投資者結構，使A股與國際市場更加接軌。

　　俱往矣，新的一年即將到來，不斷成長完善的資本市場也承載著各方參與者更多新的希望、新的期盼、新的收獲！