□本報(bào)記者 李波

　　券商對(duì)2016年的投資配置建議空前一致，“成長”和“改革”將成為關(guān)鍵詞。其中，高端制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、國企改革、“十三五”規(guī)劃等成為重點(diǎn)配置方向。另外，基于年底震蕩市防御需求，藍(lán)籌股短期配置價(jià)值提升。

　　看好新興產(chǎn)業(yè)前景

　　在改革全面推進(jìn)的背景下，機(jī)構(gòu)認(rèn)為成長與改革將是貫穿2016年的投資主線，一致看好新興產(chǎn)業(yè)板塊。

　　華泰證券指出，明年投資方向是“成長”與“改革”。國企改革（包括軍工改革）的方向?qū)⒂袃蓚€(gè)，一是主業(yè)轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)新興；二是供給側(cè)改革，傳統(tǒng)行業(yè)整合。

　　興業(yè)證券建議關(guān)注四大領(lǐng)域：一是科技股，繼續(xù)淘金TMT，唯“新”、“炫”不??；二是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，立足人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，迎接消費(fèi)升級(jí)新時(shí)代，看好傳媒、醫(yī)療保健、教育、體育、旅游、文化等；三是關(guān)注新股相關(guān)機(jī)會(huì)，包括新股、次新股、配置價(jià)值受益打新的價(jià)值股、中概股回歸及海外并購等；四是政策主導(dǎo)型機(jī)會(huì)，包括新投資（“十三五”規(guī)劃、智慧城市、新能源汽車等）+國企改革（并購重組）+周期股反彈。

　　國泰君安表示，堅(jiān)定長期樂觀信念，行業(yè)配置側(cè)重成長性：一是高端制造業(yè)，如信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備、節(jié)能環(huán)保；二是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，如大娛樂、大健康、大文化；三是移動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)。此外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和對(duì)外開放布局勾勒出2016年主題投資的兩條清晰主線，著重推薦消費(fèi)服務(wù)升級(jí)的“90后”消費(fèi)、體育、教育、信息經(jīng)濟(jì)主題以及自貿(mào)區(qū)、美麗中國主題。

　　申萬宏源認(rèn)為，高景氣的新興行業(yè)仍是投資布局的最重要方向，強(qiáng)烈推薦高景氣的SHAREN組合，即體育、醫(yī)療服務(wù)、前衛(wèi)科技、休閑娛樂、教育、新能源。

　　國海證券也堅(jiān)定看好新興成長板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注三大方向：精準(zhǔn)醫(yī)療、虛擬現(xiàn)實(shí)、新材料中的碳纖維和石墨烯。另外，處在市場(chǎng)推廣階段的行業(yè)確定性高、爆發(fā)性強(qiáng)，建議重點(diǎn)關(guān)注四大板塊：智慧城市、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　藍(lán)籌配置價(jià)值提升

　　有券商認(rèn)為，在改革和成長貫穿全年投資主線的同時(shí)，藍(lán)籌股仍然具備階段性的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，可成為防御力量。

　　國泰君安指出，舊常態(tài)下，市場(chǎng)往往在施工旺季之前博弈低估值股票的上漲空間。新常態(tài)下，市場(chǎng)則需要微觀數(shù)據(jù)的逐步確認(rèn)，才能夠形成明顯的風(fēng)格方向。外部資金價(jià)格在2015年下半年已經(jīng)快速下降，這也會(huì)成為“春季大切換”的催化劑。國泰君安預(yù)計(jì)，未來穩(wěn)增長路線圖有望逐步明晰，增量資金有望在穩(wěn)增長加力和微觀層面驗(yàn)證的帶動(dòng)下出現(xiàn)“切換”。在此期間，應(yīng)更注重配置業(yè)績基本面逐漸好轉(zhuǎn)的行業(yè)及公司，如金融、交運(yùn)等。

　　中信建投認(rèn)為，步入年底收官月份，市場(chǎng)將由前期的穩(wěn)步上漲轉(zhuǎn)為以調(diào)整震蕩為主。除了白馬成長股之外，有漲價(jià)預(yù)期、新需求和供給收縮的早周期行業(yè)也值得看好。方正證券明確提出，基于防御基調(diào)，年底建議超配銀行與地產(chǎn)。

　　另外，華泰證券提出“3511”全攻全守配置策略，即在大力配置成長股的同時(shí)，低配藍(lán)籌股防守。具體來看，30%配置制造業(yè)升級(jí)（其中，機(jī)器人10%、無人機(jī)5%、新能源汽車5%、新材料10%）；50%配置現(xiàn)代服務(wù)業(yè)（其中，信息服務(wù)業(yè)20%、生活服務(wù)業(yè)15%、醫(yī)療服務(wù)業(yè)10%、財(cái)富管理業(yè)5%）；10%配置券商；10%配置地方國企改革（關(guān)注資產(chǎn)注入型機(jī)會(huì)）和軍工（關(guān)注航空航天航海）。當(dāng)市場(chǎng)的風(fēng)口發(fā)生轉(zhuǎn)向時(shí)，充分調(diào)整配置的比例，注重板塊輪動(dòng)。