□本報(bào)記者 張利靜

　　12月8日，期指市場(chǎng)全線跳空低開，IF1512、IH1512、IC1512合約低開幅度分別為0.63%、0.84%、0.48%。投資者章女士暗道不妙，她按照習(xí)慣做法切換閱讀行情軟件，并在股市開盤后匆忙平掉了七成倉(cāng)位，其中包括逆勢(shì)沖高的航空股?！艾F(xiàn)在的行情看不懂了，雖然指數(shù)沒跌，但手中的個(gè)股最近累計(jì)跌得厲害?！闭屡繃@道。

　　分析人士指出，經(jīng)歷9月以來的上漲之后，期指已經(jīng)能夠到達(dá)了前期籌碼套牢區(qū)域，場(chǎng)外資金謹(jǐn)慎；不過利率處于下行通道帶來的流動(dòng)性改善使得期指向下空間有限。展望后市，期指短期將維持窄幅震蕩，中期繼續(xù)向上格局不變。

　　期指弱勢(shì)震蕩

　　昨日期指的表現(xiàn)，整體可概括為區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)震蕩。除了中證500期指表現(xiàn)略強(qiáng)之外，滬深300期指及上證50期指已經(jīng)三連跌了。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1512跌1.37%，報(bào)3579.2點(diǎn)；中證500期指主力合約IC1512跌1.58%，報(bào)7230點(diǎn)；上證50期指主力合約IH1512跌1.43%，報(bào)2337點(diǎn)。

　　期現(xiàn)價(jià)差方面，截至收盤，IF1512、IH1512、IC1512合約分別貼水43.82點(diǎn)、27.34點(diǎn)、174.14點(diǎn)，貼水幅度整體有所收窄。持倉(cāng)方面，IF1512及IH1512合約減倉(cāng)較明顯，分別減倉(cāng)335手、473手。IC1512合約持倉(cāng)量較上一交易日基本持平。

　　章女士依據(jù)投資經(jīng)驗(yàn)判斷，期指上雖然沒有出現(xiàn)長(zhǎng)陰，但是跳空低開低走跌幅也不小，日線進(jìn)入下跌走勢(shì)，沒有長(zhǎng)陽(yáng)逆轉(zhuǎn)的話，下跌趨勢(shì)很可能進(jìn)一步持續(xù)。

　　回顧周二走勢(shì)，分析師認(rèn)為，周二股指行情實(shí)際上是對(duì)新股申購(gòu)資金分流這一利空的提前反應(yīng)。加上外貿(mào)數(shù)據(jù)不佳、美加息預(yù)期等多重利空，股指盤中雖然出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，但從走勢(shì)上可以明顯看出目前市場(chǎng)處于存量博弈狀態(tài)，對(duì)于強(qiáng)勢(shì)板塊資金跟風(fēng)力度不足。

　　分析人士同時(shí)指出，當(dāng)前期指面臨技術(shù)破位、美國(guó)加息預(yù)期強(qiáng)烈、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟等多重利空壓制，雖然看多趨勢(shì)不變，但做多需要謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　難改窄幅震蕩格局

　　值得注意的是，近日三大期指均呈現(xiàn)震蕩偏弱盤整格局。對(duì)此，東海期貨資管部投資經(jīng)理張卓驥表示，究其原因主要有兩點(diǎn)。首先，9月份以來，三大期指都有了一定漲幅，指數(shù)也到達(dá)了前期的籌碼套牢區(qū)域，面對(duì)上方沉重的拋壓，如果沒有場(chǎng)外資金的大舉介入，短期內(nèi)期指很難向上突破。而在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未見底、各項(xiàng)政策交織出現(xiàn)的敏感時(shí)期，場(chǎng)外資金大多持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)期指短期難有較強(qiáng)表現(xiàn)。

　　另一方面，由于當(dāng)前利率處于長(zhǎng)期下降通道，流動(dòng)性得到顯著改善，因此期指向下空間也極其有限，體現(xiàn)在盤面上就是稍有下跌，立即拉起，難有很深跌幅。

　　“綜合這兩點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期期指仍將延續(xù)窄幅震蕩格局。具體到策略上，建議投資者多看少動(dòng)，現(xiàn)貨方面，可以擇機(jī)低吸質(zhì)地優(yōu)良的股票。”張卓驥進(jìn)一步指出，三大期指短期將維持窄幅震蕩，中期繼續(xù)向上格局不變。

　　瑞達(dá)期貨表示，近期三大期指仍以日內(nèi)操作為宜?！澳壳笆袌?chǎng)格局是期貨強(qiáng)現(xiàn)貨弱，期現(xiàn)貨基差較前一交易日有所縮窄，各大期指維持低位窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，限制下跌空間。近期趨勢(shì)不明，多空動(dòng)能皆弱，進(jìn)一步下探空間縮窄。”