新聞源 財(cái)富源

2025年01月10日 星期五

財(cái)經(jīng) > 證券 > 正文

字號:  

儲蓄搬家間歇期市場震蕩向好

  • 發(fā)布時間:2015-12-08 01:00:43  來源:中國證券報(bào)  作者:佚名  責(zé)任編輯:羅伯特

  □本報(bào)記者 黃淑慧

  展望近期的市場趨勢,交銀先鋒基金經(jīng)理芮晨認(rèn)為,可以從產(chǎn)業(yè)周期和貨幣周期兩個維度去判斷市場。當(dāng)前正處于儲蓄搬家的間歇期,流動性暫處于相對寬松期,新興產(chǎn)業(yè)具創(chuàng)新性的優(yōu)質(zhì)個股值得挖掘,股市震蕩向好態(tài)勢大概率持續(xù)。

  警惕兩大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

  他具體分析表示,產(chǎn)業(yè)周期方面,新興產(chǎn)業(yè)的供給、需求均非常旺盛,新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新周期依然在繼續(xù);貨幣周期方面,影響A股趨勢的關(guān)鍵變量之一為流動性因素,目前尚未看到收緊趨勢。宏觀經(jīng)濟(jì)整體還處于相對低迷態(tài)勢,貨幣政策仍處于放松期;從股市的波動性角度來看,在當(dāng)前居民儲蓄搬家的背景下,大量的存量財(cái)富尋找財(cái)富增值的渠道,這一邏輯的延續(xù)為股市的持續(xù)表現(xiàn)提供了支持基礎(chǔ)。而儲蓄搬家的特征和節(jié)奏就決定了股市表現(xiàn)的波動性。在儲蓄搬家的間歇期,精選成長性個股的機(jī)會涌現(xiàn);在儲蓄搬家的集中釋放期,市場賺錢效應(yīng)集聚,牛市開始,但泡沫逐漸形成直至被刺破。

  在判斷市場大概率維持震蕩向好趨勢的同時,芮晨認(rèn)為,其中需警惕兩大風(fēng)險(xiǎn):一是流動性由寬松轉(zhuǎn)為持續(xù)收緊的可能性;二是人民幣匯率再度一次性貶值可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

  關(guān)注軍工和廣義“大服務(wù)業(yè)”

  展望未來的投資機(jī)會,芮晨認(rèn)為大的配置方向可以關(guān)注軍工和廣義“大服務(wù)業(yè)”兩個領(lǐng)域?!按蠓?wù)”領(lǐng)域包括金融、教育、醫(yī)療、PPP、汽車后市場、互聯(lián)網(wǎng)等?!按蠓?wù)”領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)信息化產(chǎn)業(yè)相結(jié)合所帶來的創(chuàng)新性增值服務(wù)擁有巨大的成長空間。他關(guān)注移動互聯(lián)網(wǎng)的各種創(chuàng)新和對傳統(tǒng)行業(yè)的侵蝕改造,未來這種侵蝕和顛覆會擴(kuò)大到傳統(tǒng)行業(yè)的各個領(lǐng)域,包括家庭裝修、汽車維護(hù)保養(yǎng)、農(nóng)資配送(對農(nóng)戶)、生鮮配送(對城鎮(zhèn)消費(fèi)群體,取代菜場)、教育、醫(yī)療、掌上藥店等等。預(yù)計(jì)未來醫(yī)療、教育、大數(shù)據(jù)、車聯(lián)網(wǎng)所在的市場或也將面臨需求的大幅增長。

  談到軍工板塊邏輯,芮晨認(rèn)為國防軍工的需求預(yù)計(jì)在未來5-10年都會保持強(qiáng)勁增長。軍工行業(yè)掌握著我國體制內(nèi)最大的科研院所等技術(shù)資源,未來的人力、技術(shù)、資源效率均有待充分的調(diào)動和激發(fā)。預(yù)計(jì)軍民融合在未來幾年的行業(yè)景氣都是高速向上的——對于軍工領(lǐng)域,需要民營資本的加入作為一條鯰魚滲透,來提高軍品的生產(chǎn)效率;從民營企業(yè)角度去看,除了原有的業(yè)務(wù)能夠給其提供穩(wěn)定收益之外,軍品對于民營企業(yè)來講是一塊新的藍(lán)海,預(yù)計(jì)國防軍工領(lǐng)域未來或?qū)⒂休^為平穩(wěn)增長。

  此外,芮晨較為關(guān)注PPP行業(yè)的機(jī)會,及互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的模式創(chuàng)新。

  芮晨認(rèn)為醫(yī)療服務(wù)板塊同樣增長潛力巨大。他非常關(guān)注醫(yī)療領(lǐng)域的公立醫(yī)院的改革,認(rèn)為未來兩年公立醫(yī)院推進(jìn)的進(jìn)度將非???,市場上或會出現(xiàn)大量可收購的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,從而改變前兩年從全國范圍內(nèi)看可收購的優(yōu)質(zhì)的醫(yī)院標(biāo)的都非常少的現(xiàn)狀,所以這個子行業(yè)也可能面臨極大的投資機(jī)會,5年內(nèi)這個行業(yè)會出現(xiàn)千億市值的公司。

熱圖一覽

  • 股票名稱 最新價(jià) 漲跌幅