□本報記者 李超

　　保險機構(gòu)近1個月內(nèi)頻頻對上市公司展開調(diào)研，尋找二級市場潛在投資機會。中國證券報記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中小保險機構(gòu)在對中小板和創(chuàng)業(yè)板個股的調(diào)研方面熱度普遍強于主板，在對新興產(chǎn)業(yè)成長股的關(guān)注上興趣明顯。與大型保險機構(gòu)調(diào)研覆蓋行業(yè)面較為廣泛不同的是，中小保險機構(gòu)多聚焦于環(huán)保、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、新材料、IT等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小保險機構(gòu)出于自身投資需求和資金量的考慮，更注重具有題材性投資潛力的個股，希望能把握獲取超額收益的機會，入場較早的保險機構(gòu)今年有望獲得可觀收益。

　　調(diào)研踴躍

　　中小險企近1個月內(nèi)保持對上市公司調(diào)研的熱度。中國證券報記者查閱公開信息發(fā)現(xiàn)，天安財險對銀之杰、廣聯(lián)達(dá)、東港股份、博彥科技、正邦科技、環(huán)能科技等25家上市公司進(jìn)行了調(diào)研。安邦資管和前海人壽調(diào)研的上市公司均為19家，但具體名單有所區(qū)別。富德生命人壽對天虹商場、普萊柯兩家公司進(jìn)行了調(diào)研。華夏保險、陽光保險、安華農(nóng)業(yè)保險、華安財險、英大保險、交銀康聯(lián)人壽、東吳人壽等也對部分上市公司進(jìn)行了調(diào)研。

　　從已有情況看，中小保險機構(gòu)多采取與券商、基金等他類機構(gòu)共同調(diào)研的方式了解上市公司的基本面信息，對于中小板和創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱度明顯高于對主板調(diào)研的熱度。一心堂、振芯科技、北京科銳、銀之杰、榮之聯(lián)、日科化學(xué)、泛?？毓?/a>、三力士等多家上市公司都接待了不止1家保險機構(gòu)的訪問。

　　整體而言，與大型保險機構(gòu)廣泛的行業(yè)覆蓋相比，中小保險機構(gòu)則聚焦于環(huán)保、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、新材料、IT等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士表示，保險機構(gòu)在資金運用方面保持理性，對于防御性板塊內(nèi)業(yè)績支撐明顯、企業(yè)戰(zhàn)略清晰的股票有所期待，同時關(guān)注新材料、互聯(lián)網(wǎng)金融、健康中國、軍工等相關(guān)行業(yè)的主題投資空間，可謂攻守兼?zhèn)洹６行”ｋU機構(gòu)出于自身投資需求和資金量的考慮，更注重具有題材性投資潛力的個股，希望能把握住獲得超額收益的機會。

　　困局待解

　　與此同時，二級市場震蕩可能帶來的投資風(fēng)險被業(yè)內(nèi)人士所警惕。有分析人士認(rèn)為，在目前短期維持區(qū)間震蕩的行情研判下，對于中小板和創(chuàng)業(yè)板的投資依然需要充分評估風(fēng)險，特別是在償二代監(jiān)管體系對于投資相關(guān)風(fēng)險方面的約束更加明晰的背景下，中小險企在險資運用方面應(yīng)更加在意合規(guī)，避免觸碰紅線。

　　中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中小壽險公司發(fā)展研究報告》認(rèn)為，中小壽險公司在投資結(jié)構(gòu)上整體以固定收益類品種為主，在債權(quán)計劃和其他資產(chǎn)的配置比例高于大型壽險公司，在目前發(fā)展中存在的主要問題之一是資金運用渠道窄，收益提升受限。在申請投資牌照和新業(yè)務(wù)資質(zhì)時，由于人力、資產(chǎn)規(guī)模、資本金、制度、系統(tǒng)風(fēng)控等多方面的資源劣勢，仍面臨較高的門檻限制，在投資范圍和投資工具的選擇上限制較多，能夠?qū)嶋H運用的空間有限，更多局限在傳統(tǒng)資本市場投資渠道。

　　報告認(rèn)為，資本市場低迷、震蕩對投資收益的負(fù)面影響加大了中小壽險公司的經(jīng)營難度。保監(jiān)會雖然重新放開了保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)的試點，但目前有關(guān)產(chǎn)品的同質(zhì)化程度較高，創(chuàng)新度不足，難以滿足中小壽險公司的需求。目前中小壽險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡的困局已經(jīng)顯現(xiàn)，國家政策變化、監(jiān)管改革措施和市場化改革方向?qū)χ行垭U公司經(jīng)營管理能力提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　但也有多位業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，入場較早的保險機構(gòu)今年仍有望獲得可觀的投資收益?？傮w而言，堅持價值投資的保險機構(gòu)在更長周期內(nèi)有可觀的獲利機會。時近年底，一些利好預(yù)期將相繼兌現(xiàn)，從而對股票市場部分板塊形成積極的催化作用。