（上接A01版）在此過程中，中國的居民資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化也有很大空間。全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前指出，通過調(diào)整居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以實現(xiàn)發(fā)展社會資本、提高投資效率的目的。首當其沖的就是加強資本市場制度建設(shè)，讓更多的居民能夠公平參與股票投資，讓居民通過社會資本投資參與直接投資，享受經(jīng)濟增長成果。

　　值得注意的是，在這個過程中，資本市場制度改革正在加速推進。以注冊制改革為例，證監(jiān)會最新表態(tài)，目前推進股票發(fā)行注冊制改革的各項準備工作有序開展，證監(jiān)會和證券交易所正在組織研究與注冊制相關(guān)的配套規(guī)章和規(guī)則。業(yè)內(nèi)分析指出，注冊制或?qū)⒃趯徍?、定價和監(jiān)管上都會有新的改變和突破，一方面將推動股權(quán)融資崛起，促進轉(zhuǎn)型創(chuàng)新；另一方面將為資本市場奠定長期繁榮之基，推動估值趨于合理。

　　當然，對資本市場長期看好并不等于股票市場只漲不跌。股市運行有自身規(guī)律，監(jiān)管者、投資者等市場主體都理應(yīng)尊重市場規(guī)律，積極主動作為。

　　民生證券預(yù)測，明年注冊制將推動股票供給放量，股票市場有望迎來慢牛。上海證券認為，供給側(cè)改革意味著未來政策重心將放在通過改革提高全要素生產(chǎn)率上，而需求側(cè)的刺激政策可能更多只是托底性質(zhì)，這對于觀察2016年傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的估值提升機會提供了一個新的視野。供給側(cè)改革思路將弱化傳統(tǒng)行業(yè)二級市場估值束縛，并有利于在具備國際競爭力的行業(yè)內(nèi)形成全球性品牌。

　　申萬宏源認為，創(chuàng)新是“十三五”規(guī)劃第一理念，2016年尋找新經(jīng)濟中高景氣的子行業(yè)依然能夠貢獻超額收益，而2016年下半年可能出現(xiàn)的戰(zhàn)略新興板將再次點燃新經(jīng)濟的投資熱潮。隨著轉(zhuǎn)型經(jīng)濟在資本市場的幾何級數(shù)反應(yīng)，新經(jīng)濟行業(yè)的市值占比可能突破海外資本市場歷史占比，達到前所未有的高度。