□金牛理財網(wǎng)研究中心 李藝菲

　　國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展生活性服務(wù)業(yè)促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的指導(dǎo)意見》，這是推動我國生活性服務(wù)業(yè)發(fā)展的第一個全面、系統(tǒng)的政策性文件，是適應(yīng)人民群眾消費(fèi)升級需求、推動生活性服務(wù)業(yè)全面提升規(guī)模、品質(zhì)和效益的總體部署。此處的“生活性服務(wù)業(yè)”主要包括健康、養(yǎng)老、旅游、體育、文化、法律、批發(fā)零售、住宿餐飲、教育培訓(xùn)等貼近服務(wù)人民群眾生活的領(lǐng)域。受政策利好消息影響，二級市場上，消費(fèi)升級相關(guān)板塊和個股有望持續(xù)發(fā)酵。消費(fèi)主題投資基金和其他重倉配置消費(fèi)升級熱門概念股基金投資價值凸顯。

　　隨著主題基金發(fā)展壯大，消費(fèi)主題作為最早基金主題類別，已從2003年的一只基金增加到2015年的44只，整體三季度規(guī)模達(dá)到628.52億元。其中，主動型產(chǎn)品有33只，指數(shù)型產(chǎn)品11只（包括聯(lián)接型）。從今年業(yè)績表現(xiàn)上來看，主動投資消費(fèi)主題基金整體平均業(yè)績較好，業(yè)績波動性相對較小。據(jù)金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2015年11月25日，主動股混型消費(fèi)主題基金近一月凈值平均上漲11.45%，超越同期滬深300漲幅5.56個百分點(diǎn)，比同期開放式積極偏股型基金整體平均收益高出2.41個百分點(diǎn)。消費(fèi)主題基金今年以來累計平均漲幅也相當(dāng)可觀，達(dá)到45.44%，跑贏滬深300指數(shù)38.42個百分點(diǎn)。即使經(jīng)歷兩輪大跌，近半年凈值回撤也僅在17.77%。

　　單只主題基金中，浦銀安盛消費(fèi)升級混合、華安安信消費(fèi)、中金消費(fèi)升級分別上漲11.76%、9.40%、8.96%位居前三。浦銀安盛消費(fèi)升級混合和華安安信消費(fèi)今年以來累計漲幅也居前，分別達(dá)到63.82%和62.18%。浦銀安盛消費(fèi)升級混合倉位較靈活，風(fēng)格偏中小盤成長，行業(yè)配置上偏好信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，整體配置較均衡?；鸾?jīng)理選股能力較強(qiáng)，三季度前十大重倉股中有九只近一月實現(xiàn)上漲，漲幅在24.15%至89.22%不等。宜通世紀(jì)和海蘭信居前兩位。華安安信消費(fèi)近兩季度倉位變化不大，在信息技術(shù)領(lǐng)域配置比例更高一些，占自身凈值五分之一以上。重倉股變更頻繁，擅長波段操作。其重倉的千方科技近一月漲幅達(dá)到38.91%。

　　另外，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的消費(fèi)主題基金還有鵬華消費(fèi)領(lǐng)先和農(nóng)銀消費(fèi)主題混合。這兩只基金不僅短期業(yè)績優(yōu)異，中長期業(yè)績居前，熊市下回撤較小，行業(yè)配置上也主要集中在消費(fèi)升級領(lǐng)域。近一月分別上漲17.29%和16.17%；今年以來，分別收獲59.42%、68.96%業(yè)績回報。近半年凈值跌幅僅為15.28%和14.17%，均小于消費(fèi)主題基金平均下跌幅度。鵬華消費(fèi)領(lǐng)先行業(yè)配置均衡，輕擇時重選股，三季度前十大重倉股中南方泵業(yè)和中直股份近一月漲幅均達(dá)到29%以上。農(nóng)銀消費(fèi)主題混合在操作上則相對保守，股票倉位金三季度一直在降低，行業(yè)配置中文化傳媒是重點(diǎn)之一，重倉股中美盛文化和富春通信近一月漲幅分別達(dá)到62.32%和72.82%。

　　除主題投資基金，其他消費(fèi)升級熱門概念股也被眾多主動股混型基金提前布局。未來，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的有效運(yùn)用，服務(wù)與消費(fèi)的潛力將會被更好地釋放出來。包括傳媒娛樂、體育在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)有望實現(xiàn)高增長。文娛傳媒及體育板塊被市場解讀為下一塊掘金寶地。除美盛文化外，奧飛動漫、游族網(wǎng)絡(luò)、互動娛樂等發(fā)展?jié)摿^大個股，也獲得基金關(guān)注。景順長城支柱產(chǎn)業(yè)混合和景順長城優(yōu)質(zhì)成長混合在這一領(lǐng)域配置較多。建議風(fēng)險偏高較高的投資者也可同時關(guān)注這類基金。