□本報記者 劉夏村

　　11月14日，在“2015年建設(shè)銀行基金服務(wù)萬里行·中證金牛會廣東站”活動現(xiàn)場，濟安金信副總經(jīng)理、基金評價中心主任王群航表示，近幾個月，由于股市行情不好，且利率市場進(jìn)入下降周期，低風(fēng)險種類的基金大受歡迎，從最新的市場情況看，保本基金或許會有更好的發(fā)展前景。

　　王群航表示，對于債券基金，應(yīng)該關(guān)注純債基金的本質(zhì)特征，將其作為重要的低風(fēng)險配置品種，多關(guān)注帶有一定封閉期限的純債基金。

　　因為有了“保本”兩個字，經(jīng)歷過了前期的股市巨幅震蕩之后，投資者開始青睞保本基金。從貨幣基金，到債券基金、保本基金，預(yù)期收益可能會越來越高，潛在流動性可能會越來越低。王群航表示，觀察近期發(fā)行的三只保本基金新產(chǎn)品，有如下顯著特點：一是認(rèn)購費、申購費為零。以往，保本基金的收費標(biāo)準(zhǔn)不比債券基金低；現(xiàn)在，竟然向貨幣基金看齊。二是贖回費率基本上降為零。保本基金的贖回費率歷來是最高的，行業(yè)常態(tài)為2%，甚至有3%的，這次基本降為零，這便于投資者靈活操作，同時也是從根本上改變了保本基金的傳統(tǒng)本色。三是擔(dān)保費率、托管費率在降低。降低成本，是大勢趨，包括擔(dān)保費率，因為這項收費基本上與托管費一樣，都是無風(fēng)險的。四是期限縮短。以往，三年期是主流。現(xiàn)在是兩年、一年半的居多。期限在豐富，有利于投資者選擇，有利于保本基金提高自身競爭力。五是新產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增加較快，提前結(jié)束募集的較多，募集的規(guī)模上限在提高。

　　王群航認(rèn)為，低風(fēng)險類產(chǎn)品一個新的發(fā)展動向，即保本基金可能會脫穎而出，未來的發(fā)展速度可能快于以往，并形成對于貨幣基金、債券基金較為強烈的競爭優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計，截至11月11日，貨幣基金“今年以來”的平均收益率為3.16%，純債基金為9.12%，封閉式的純債基金為10.01%，保本基金為17.64%。在安全性方面，這是目前新式保本基金相對于債券基金來說最吸引投資者的地方。

　　王群航表示，如果想要享受到“保本”待遇，必須按照保本基金的期限要求，持有相關(guān)的基金至足夠期限，如最常見的是三年。其次，多數(shù)保本基金保的只是本金，而對于這個“本金”，有些基金會有不同的定義。

　　對于投資保本基金，王群航認(rèn)為，投資者不僅要有較為明晰的資產(chǎn)配置計劃，更要有較為長期的、穩(wěn)定的投資安排。這個“長期”，指的是相比上述相關(guān)傳統(tǒng)純債基金而言。他建議：在低風(fēng)險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中，適當(dāng)?shù)丶尤胍恍┍１净?，因為預(yù)期收益較高且零交易成本。他說：“萬一中途有個別保本基金的績效表現(xiàn)不好，相信擔(dān)保公司必定會比投資者還著急。投資者這時完全不必著急贖回，只要持有到期，就可以享受保本待遇，反正期限也不長?！?/p>