□本報記者 李豫川

　　11月10日，美國兩大基金公司趕在“雙11”之前宣布大幅削減其管理的ETF基金收費水平，以應(yīng)對ETF基金市場日益激烈的競爭，并吸引更多的長期投資者。

　　美國最大的基金公司——貝萊德當(dāng)日宣布將旗下ETF基金品牌——安碩的7只“核心（core）”系列ETF產(chǎn)品費率從0.07%下調(diào)至0.03%。貝萊德還新推出iShares核心國際綜合債券ETF，用來追蹤全球投資及債券指數(shù)，以對沖外匯風(fēng)險。就在同一天，美國另一家知名基金公司——嘉信理財發(fā)言人戈里格·嘉博稱，該公司也將把旗下多只ETF基金費率降低至0.03%。

　　削費“劍指”ETF

　　貝萊德公司稱，下調(diào)基金費率的主要目的是瞄準(zhǔn)那些奉行“買入并持有”策略的投資者。安碩的“核心”系列ETF基金目前已有24只，管理的總資產(chǎn)達(dá)628億美元。其中，安碩核心標(biāo)普總體美股ETF基金（ITOT）在紐約證交所掛牌交易，管理總資產(chǎn)約27億美元，在其將管理費率下調(diào)至0.03%以后，該基金相對于其他同行競爭對手而言，收費水平略低。例如嘉信理財和領(lǐng)航集團(tuán)分別在紐交所上市的嘉信美股全市場ETF基金（SCHB）和領(lǐng)航美股全市場ETF（VTI）費率各為0.04 %和0.05%。即便如此，安碩ETF基金的成本優(yōu)勢也不是很突出。

　　貝萊德還將安碩另外兩只ETF基金——安碩羅素3000增長ETF、安碩羅素3000價值ETF的費率從之前的0.09%降低至0.07%?？傎Y產(chǎn)約88億美元的安碩核心MSCI新型市場ETF的年度費率也降低至0.12%，這比領(lǐng)航集團(tuán)旗下的領(lǐng)航新興市場股指ETF基金0.15%的年費率要低一些，后者是目前規(guī)模最大新興市場ETF基金。

　　基金分析人士指出，盡管這一費率看起來不大，但與ETF基金市場龐大的規(guī)模相對應(yīng)，削減費率將導(dǎo)致基金公司因此少收數(shù)百萬美元的管理費。

　　路透社稱，貝萊德公司削減ETF基金費率57%，該公司可能因此每年少收入100萬美元管理費，同時也將產(chǎn)生較強的行業(yè)示范效應(yīng)，促使更多的基金公司跟進(jìn)。

　　貝萊德公司負(fù)責(zé)美國安碩產(chǎn)品業(yè)務(wù)的主管魯斯·韋斯在接受路透社采訪時表示：“我們知道成本在投資者做決策時的重要意義，而安碩的目標(biāo)就是要成為他們投資組合的核心之選。”

　　ETF市場激戰(zhàn)正酣

　　自2010年以來，全球ETF市場的規(guī)模已經(jīng)翻番。2015年上半年全球ETF資金凈流入達(dá)1523億美元，遠(yuǎn)超對沖基金凈流入的397億。根據(jù)行業(yè)研究公司ETFGI數(shù)據(jù)，二季度末，全球ETF和ETP所管理的資金規(guī)模達(dá)到2.971萬億美元，較一季度增加450億美元。

　　美國投資公司協(xié)會（ICI）的數(shù)據(jù)顯示，美國在2014年新成立的ETF基金達(dá)202至，而2013年新成立的ETF基金為167只。截至今年9月底，美國共同基金（不包括貨幣市場基金）的數(shù)量增長了2%達(dá)8044只，但管理的總資產(chǎn)同比縮水了4.8%，為12.9萬億美元。

　　在美國，以貝萊德、領(lǐng)航集團(tuán)（Vanguard）和道富集團(tuán)為首的三巨頭控制著ETF基金市場約88%的市場份額，目前他們都可能在考慮進(jìn)一步削減相關(guān)成本以吸引投資者。尤其是最近幾年，嘉信理財和領(lǐng)航集團(tuán)正是借助其低成本優(yōu)勢，逐步擴大在ETF基金市場的份額。

　　由于競爭日益激烈，美國ETF基金的費率近年來一直呈下降趨勢。研究機構(gòu)理柏公司的數(shù)據(jù)顯示，2014年，美國股票型ETF基金市場的平均費率約為0.51%。

　　領(lǐng)航集團(tuán)發(fā)言人戴維·霍夫曼指出，該公司ETF基金產(chǎn)品的平均費率約為0.13%。他說，領(lǐng)航集團(tuán)提供低成本的ETF基金，只收取覆蓋其運營成本的管理費用，而這些并不體現(xiàn)在該公司ETF基金的盈利中?；舴蚵f：“長期而言，領(lǐng)航集團(tuán)一直致力于成為更廣泛意義上的低成本資產(chǎn)管理者的領(lǐng)頭羊，這并不排除其他的基金公司在某些特定時間段，特定的產(chǎn)品系列比我們的費率更低，或者以低成本策略來吸引更大規(guī)模的資產(chǎn)?！?/p>

　　迅速成長的ETF基金市場也吸引著新的競爭者殺入。高盛集團(tuán)旗下資產(chǎn)管理機構(gòu)——高盛資產(chǎn)管理公司（GSAM）9月21日宣布將采用自己特有的“ActiveBeta”指數(shù)，推出第一只ETF基金——ActiveBeta美國大盤股ETF基金。新推出的ETF基金初期擁有5000萬美元的機構(gòu)資產(chǎn)，投資者申購時可以獲得9個基點的優(yōu)惠。據(jù)悉，高盛資管還計劃推出其他的ActiveBeta指數(shù)系列ETF基金，包括5只跟蹤對沖基金的ETF基金。