2014年召開的十八屆三中全會確定全面深化改革，其核心體現(xiàn)在制度變革和體制創(chuàng)新，國有企業(yè)改革是其重要組成部分。

　　軒偉指出，改革與創(chuàng)新是當(dāng)今時代的主旋律。2013年以來，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新得到了政府的空前重視，掀起了一輪對傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合、改造和顛覆的浪潮，引領(lǐng)了資本市場新一輪牛市的上漲。2015年下半年，隨著股票市場進(jìn)入去杠桿化和泡沫化的過程，股票市場進(jìn)入休整。但新一輪改革浪潮加速襲來，并可能取代“互聯(lián)網(wǎng)+”成為新一輪市場上漲的核心驅(qū)動力和引領(lǐng)板塊。其中國企改革最為受資本市場矚目，也是當(dāng)前政策著力推動突破和全面啟動的最重要改革領(lǐng)域。

　　本輪國企改革以發(fā)展混合所有制為核心，并將創(chuàng)新性組建資本運營公司，推動國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)改善，提高行業(yè)集中度，增強綜合競爭實力。當(dāng)前經(jīng)濟增長形勢面臨嚴(yán)峻考驗，國有企業(yè)的成功改革有助于突破增長瓶頸，抬高宏觀經(jīng)濟增速的底部區(qū)間。

　　軒偉說，回顧A股歷史上重大的投資機遇，表現(xiàn)最為強勢的領(lǐng)漲板塊都是契合時代未來發(fā)展方向的品種和行業(yè)，順應(yīng)時代，把握未來趨勢是抓住投資機遇的關(guān)鍵。

　　根據(jù)財政部提供的數(shù)據(jù)，2013年全國國企資產(chǎn)總額104.1萬億元，央企48.6萬億元，地方國企55.5萬億元。全國國企所有者權(quán)益37萬億元，負(fù)債率64%。截至2014年底，中央企業(yè)、地方國企平均市值分別為500億元、130億元，在資本市場中占據(jù)重要地位。A股市場中，國有企業(yè)數(shù)量占比近四成，市值占比達(dá)到65%，地位舉足輕重，一旦全面改革加速，其涉及面之廣泛是其他主題投資無法比擬的，將在全市場掀起波瀾，甚至引領(lǐng)新一輪牛市的啟動。

　　國企改革頂層設(shè)計“1+N”制度框架逐漸明晰，《深化國有企業(yè)改革指導(dǎo)意見》已經(jīng)落地，改革方案將總體符合市場預(yù)期。隨著頂層制度設(shè)計的完善，從央企到地方國企的改革進(jìn)度都在全面加快，國資委推進(jìn)央企“四項改革”試點，越來越多的省地方政府發(fā)布改革指導(dǎo)政策或已經(jīng)開始改革試點。2014年以來，國企改革指數(shù)總體表現(xiàn)非常強勢，在市場6月15日調(diào)整之前，其漲幅不僅跑贏主板指數(shù)，還大幅領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板。市場進(jìn)入階段性調(diào)整行情后，國企改革指數(shù)體現(xiàn)出較大彈性，在市場反彈過程中漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其他指數(shù)，顯示出市場資金的高度認(rèn)可。

　　軒偉指出，關(guān)注國企改革所帶來的投資機遇，主要包括已經(jīng)公告改革方案或具有改革預(yù)期的中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)和相關(guān)的民營企業(yè)。同時，鑒于國企改革的影響范圍之寬、涉面之廣，受益于行業(yè)準(zhǔn)入、國退民進(jìn)等相關(guān)主題的非國有企業(yè)同屬國企改革主題投資范圍。

　　關(guān)于參與國企改革投資的選股思路，軒偉指出，地方國企改革阻力更小，速度會更快。

　　頂層文件出臺前，地方政府國企改革不能搶跑；一旦有重要文件或重要案例出現(xiàn)，地方國企改革可能會掀起一波浪潮。如上海、廣東、山東、浙江等，投資者可以關(guān)注國資體量大、上市公司多、改革進(jìn)展快的區(qū)域，并建立重點標(biāo)的庫。

　　行業(yè)屬性決定國企改革的進(jìn)度與力度，競爭類企業(yè)的改善空間更大，也容易通過股權(quán)等安排推進(jìn)改革。投資者可重點關(guān)注食品飲料、家電、醫(yī)藥、商貿(mào)、機械等競爭性領(lǐng)域改革空間，重點關(guān)注航天系、核電系、航運系、鋼鐵系等。