《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)的出臺(tái)標(biāo)志著新時(shí)期深化國有企業(yè)改革工作全面開啟。國資委研究中心專家彭建國接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，《指導(dǎo)意見》在全面繼承前三個(gè)階段國有企業(yè)改革發(fā)展成果的基礎(chǔ)上，作為新時(shí)期具有標(biāo)志性意義的重要文件，以體制、制度和機(jī)制的整體創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、系統(tǒng)創(chuàng)新為核心，昭示著國有企業(yè)改革邁向了一個(gè)新的歷史時(shí)期?！吨笇?dǎo)意見》的出臺(tái)，對(duì)中國股市來說，無論是當(dāng)前還是長遠(yuǎn)都是重大的利好消息。

　　最大難題是評(píng)估與對(duì)價(jià)

　　中國證券報(bào)：《指導(dǎo)意見》的亮點(diǎn)主要有哪些？在改革進(jìn)程中，還應(yīng)注意哪些問題？

　　彭建國：《指導(dǎo)意見》中提出了很多國企改革新舉措。比如，探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股。過去不少企業(yè)曾經(jīng)搞過員工持股，但后來基本上被叫停了、清退了。這次《指導(dǎo)意見》重提，有利于實(shí)現(xiàn)資本和勞動(dòng)的有機(jī)結(jié)合，從根本上建立起企業(yè)的激勵(lì)約束機(jī)制。又如，《指導(dǎo)意見》提出允許將部分國有資本轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，為規(guī)范公司治理、完善現(xiàn)代企業(yè)制度開辟了一條新的途徑。再如，《指導(dǎo)意見》中關(guān)于完善國有資產(chǎn)管理體制一章，無論是推進(jìn)國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變、改革國有資本經(jīng)營授權(quán)體制，還是推動(dòng)國有資本合理流動(dòng)優(yōu)化配置、推進(jìn)經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管方面，都突出了“管資本為主”的要求，從管企業(yè)為主到管資本為主的重大轉(zhuǎn)變，強(qiáng)調(diào)了企業(yè)的市場(chǎng)主體地位。這些重大突破有利于從根本上轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)活力。

　　在深化改革的操作過程中一個(gè)最大的難題是對(duì)價(jià)問題。如何對(duì)國有資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估、合理對(duì)價(jià)，這是防止國資流失的重要現(xiàn)實(shí)問題。從主觀原因來看，可以通過嚴(yán)格規(guī)范操作加以防止；從客觀原因來看，企業(yè)品牌、客戶資源、營銷網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)能力、人才隊(duì)伍等無形資產(chǎn)的評(píng)估客觀上難有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，因此評(píng)估對(duì)價(jià)成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)特別是其中員工持股等改革需要面對(duì)的難題。

　　監(jiān)管體制不同于淡馬錫模式

　　中國證券報(bào)：在管資本方面，《指導(dǎo)意見》中提出的推進(jìn)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變以及改革國資授權(quán)經(jīng)營體制的具體措施與淡馬錫模式有什么不同？未來是否將形成三層架構(gòu)？怎樣理解《指導(dǎo)意見》提出的開展政府直接授權(quán)國有資本投資運(yùn)營公司履行出資人職責(zé)的試點(diǎn)？

　　彭建國：首先，“管資本為主”的國資監(jiān)管體制總體上不是淡馬錫模式。我國“管資本為主”的國資監(jiān)管體制還是主要由專門的特設(shè)機(jī)構(gòu)作為國有資產(chǎn)出資人代表來監(jiān)管國有資產(chǎn)。當(dāng)然，由于歷史原因在一定過渡時(shí)期某些特殊領(lǐng)域政府部門暫時(shí)作為出資人代表可以保留。

　　其次，“管資本為主”的國資監(jiān)管體制總體上不是三層框架。在“管資本為主”的國資監(jiān)管體制中，要充分發(fā)揮國有資本投資、運(yùn)營公司的平臺(tái)作用。國有資本投資公司應(yīng)定位于國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)培育平臺(tái)、特殊領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)營平臺(tái)，國有資本運(yùn)營公司應(yīng)定位于國有資本整合平臺(tái)、國有股權(quán)管理平臺(tái)。但國有資本投資、運(yùn)營公司本質(zhì)上還是企業(yè)，并不是國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。改建或組建的國有資本投資、運(yùn)營公司并不是要在現(xiàn)有中央企業(yè)中新增加的一個(gè)中間管理層級(jí)，而只是一個(gè)國有資本運(yùn)作平臺(tái)企業(yè)。我認(rèn)為，將來的中央企業(yè)在集團(tuán)公司層面通過分類改革、發(fā)展與調(diào)整后可以變成三種類型企業(yè)：第一，公益類企業(yè)精簡后主業(yè)可以保留為主要提供社會(huì)公益服務(wù)的功能性實(shí)業(yè)公司；第二，關(guān)系國家安全和國家戰(zhàn)略的商業(yè)類企業(yè)可以改組為國有資本投資公司；第三，充分競爭的商業(yè)類企業(yè)可以改組為國有資本運(yùn)營公司。此外，根據(jù)培育國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)、承擔(dān)參股企業(yè)股權(quán)管理以及推進(jìn)國有資產(chǎn)集中監(jiān)管的需要，可以新建一些國有資本投資、運(yùn)營公司，打造國有資本經(jīng)營管理平臺(tái)。無論是改建還是新建，這些國有資本投資、運(yùn)營公司以及實(shí)業(yè)公司，都依然是由國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接監(jiān)管，所以還是兩層架構(gòu)。再次，出資人代表職能與監(jiān)管職能內(nèi)在統(tǒng)一、不可分割。

　　最后，關(guān)于開展政府直接授權(quán)國有資本投資運(yùn)營公司履行出資人職責(zé)的試點(diǎn)。《指導(dǎo)意見》提出推進(jìn)經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管，這會(huì)有一個(gè)過程?？紤]到歷史因素和行業(yè)差異性，當(dāng)前一些領(lǐng)域中，如文化領(lǐng)域，改建或組建新的國有資本投資運(yùn)營公司由國家直接授權(quán)履行出資人職責(zé)，未嘗不是一個(gè)難度與阻力最小的現(xiàn)實(shí)途徑。試點(diǎn)探索有積極意義，把這些領(lǐng)域的企業(yè)從黨政部門脫離出來，有利于實(shí)現(xiàn)政企分開，同時(shí)又納入了統(tǒng)一的國資監(jiān)管體系。試點(diǎn)中要注意把握市場(chǎng)化改革總的方向，要真正實(shí)現(xiàn)政企分開，真正解決多龍治水、出資人缺位和管理層級(jí)過多的問題。

　　《指導(dǎo)意見》利好資本市場(chǎng)

　　中國證券報(bào)：《指導(dǎo)意見》出臺(tái)對(duì)資本市場(chǎng)將帶來哪些影響？

　　彭建國：第一，《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)必將帶來新一輪改革浪潮?！吨笇?dǎo)意見》是全面深化國有企業(yè)改革的頂層設(shè)計(jì)，是國有企業(yè)深化改革總體行動(dòng)綱領(lǐng)。盡管20多個(gè)省市早已出臺(tái)了地方版的國企改革方案，但由于國企改革政策性強(qiáng)、社會(huì)關(guān)注度高，方案出臺(tái)前地方國企改革難以全面展開。此次方案的適時(shí)出臺(tái)，為地方國企改革進(jìn)一步明確了原則與方向，提供了統(tǒng)一的政策依據(jù)，必將像春風(fēng)一樣吹開全國國企改革之花。第二，國有企業(yè)在股市已經(jīng)占主體地位、發(fā)揮主導(dǎo)作用，通過深化改革，做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)，有利于上市公司整體質(zhì)量的提高，有利于股市的持續(xù)健康發(fā)展。第三，把國有企業(yè)打造成為獨(dú)立市場(chǎng)主體，促進(jìn)國有企業(yè)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)深入融合，這將有利于提高國有企業(yè)的活力、市場(chǎng)競爭力和經(jīng)營效率。第四，破除體制機(jī)制弊端，激發(fā)企業(yè)活力，為國有企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供了制度保障。第五，強(qiáng)調(diào)“以管資本為主”，特別是通過國有資本投資、運(yùn)營公司這個(gè)專業(yè)平臺(tái)，清理退出一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批國有企業(yè)，無疑是股市的重大利好消息。第六，《指導(dǎo)意見》提出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，這種深層次的產(chǎn)權(quán)改革，對(duì)于國有上市公司和一些同國有企業(yè)有業(yè)務(wù)往來或混合的非上市公司來說是長期利好消息。第七，《指導(dǎo)意見》提出允許將部分國有資本轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股。優(yōu)先股相對(duì)于普通股而言，在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股，能穩(wěn)定分紅。優(yōu)先股制度的設(shè)立，為規(guī)范公司治理、完善現(xiàn)代企業(yè)制度開辟了一條新的途徑，特別是對(duì)于國有股份占比較高的混合所有制企業(yè)真正轉(zhuǎn)換機(jī)制具有重要意義。第八，《指導(dǎo)意見》提出探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股。通過員工持股把員工的利益與企業(yè)發(fā)展直接捆綁在一起，使對(duì)企業(yè)發(fā)展有重大影響的部分員工既是勞動(dòng)者又是股東，有利于實(shí)現(xiàn)資本和勞動(dòng)的有機(jī)結(jié)合，從根本上建立起企業(yè)的激勵(lì)約束機(jī)制。第九，在防止國有資產(chǎn)流失方面，《指導(dǎo)意見》提出完善“三道防線”、強(qiáng)化“兩類追責(zé)”，有利于國有企業(yè)遏制腐敗。第十，通過加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，充分發(fā)揮黨組織的政治核心作用，可以為國有企業(yè)改革發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)有力的政治保證、組織保證和人才支撐，可以防止腐敗和國有資產(chǎn)流失、堵住企業(yè)出血點(diǎn)，可以通過規(guī)范決策避免經(jīng)營決策失誤，可以提振員工精神面貌充分調(diào)動(dòng)積極性，從根本上利于國有企業(yè)的健康發(fā)展。