三季度GDP增速回落至6.9%，為6年半以來首次“破7”。目前，業(yè)內(nèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)年內(nèi)會(huì)否觸底反彈仍存分歧，但綜合主流機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下行空間有限，穩(wěn)增長政策將加速經(jīng)濟(jì)筑底。

　　在對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)樂觀的機(jī)構(gòu)中，國泰君安認(rèn)為，6.9%增速高于預(yù)期，微刺激加碼、信貸社融高、大宗反彈等因素令四季度經(jīng)濟(jì)有望短期回穩(wěn)。海外機(jī)構(gòu)巴克萊指出，中國經(jīng)濟(jì)可能在第三季度觸底，經(jīng)濟(jì)增速于年底溫和回升。也有部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)難言見底。招商證券研報(bào)指出，未來投資增速企穩(wěn)仍是穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿碓?，但基建投資的資金困局依舊，不利于短期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。國信證券研報(bào)指出，由于金融業(yè)增速可能在四季度有較大回落，預(yù)計(jì)今年四季度GDP可能繼續(xù)下滑，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)或在明年三季度。

　　另外，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)折射出兩個(gè)重要信號(hào)，一是轉(zhuǎn)型，二是政策。數(shù)據(jù)顯示，第二產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率下降，第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率持續(xù)上升，這意味著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新型服務(wù)產(chǎn)業(yè)逐步成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士更指出，中國正在經(jīng)歷從制造導(dǎo)向型向服務(wù)導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，但統(tǒng)計(jì)方法還停留在舊周期，因此GDP被低估。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增速破7也將直接促發(fā)穩(wěn)增長政策進(jìn)一步發(fā)力，近期管理層密集批復(fù)基建項(xiàng)目，未來財(cái)政刺激政策有望持續(xù)推出，貨幣寬松仍有空間，四季度以及明年降準(zhǔn)降息的概率較大。

　　分析人士表示，對(duì)于A股而言，經(jīng)濟(jì)增速“破7”符合預(yù)期，不會(huì)改變行情趨勢(shì)；結(jié)構(gòu)優(yōu)化有助提振新興產(chǎn)業(yè)板塊預(yù)期，穩(wěn)增長與貨幣寬松將延續(xù)政策暖風(fēng)。由于處于經(jīng)濟(jì)“最壞時(shí)刻”，未來任何改善都會(huì)撬動(dòng)做多動(dòng)能。從中長期視角來看，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，股票市場(chǎng)走勢(shì)往往領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)3-6個(gè)月。在經(jīng)濟(jì)趕底、政策加碼的大背景下，經(jīng)濟(jì)面對(duì)A股市場(chǎng)的壓制有望逐步向支撐轉(zhuǎn)變。