股市的波動(dòng)使得萬(wàn)馬股份（002276）二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)較定增價(jià)出現(xiàn)倒掛，該公司不得不對(duì)正在推進(jìn)的定增進(jìn)行調(diào)整，將定增價(jià)大幅下調(diào)了四成。調(diào)整后的定增價(jià)較目前萬(wàn)馬股份二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)大大低了31.04%，可見(jiàn)萬(wàn)馬股份此次為了能夠融到資金也是下了狠心。

　　力推定增 將發(fā)行價(jià)大降四成

　　昨日，萬(wàn)馬股份公告稱，為推進(jìn)公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票工作的順利進(jìn)行，公司擬將增發(fā)方案中的定價(jià)基準(zhǔn)日、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。

　　北京商報(bào)記者注意到，萬(wàn)馬股份一舉將定增的發(fā)行價(jià)格由原來(lái)的不低于35.71元/股降至不低于20.86元/股，定增價(jià)整體下降41.58%，下調(diào)幅度可見(jiàn)一斑。為了融到和原計(jì)劃相同的資金，萬(wàn)馬股份在下調(diào)定增價(jià)的同時(shí)也提高了發(fā)行數(shù)量，由原來(lái)的不超過(guò)3600萬(wàn)股提高至不超過(guò)6050萬(wàn)股。

　　本次萬(wàn)馬股份是擬通過(guò)定增募集12.58億元資金，其中9.6億元計(jì)劃用于I-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目（一期）；2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金；另外9800萬(wàn)元用于投資年產(chǎn)5.6萬(wàn)噸新型環(huán)保高分子材料項(xiàng)目。萬(wàn)馬控股自身有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，分別是電力通信、新能源和新材料?？梢钥吹?，雖說(shuō)三個(gè)募集項(xiàng)目中有兩個(gè)屬于主業(yè)投資，但萬(wàn)馬股份仍有向資本市場(chǎng)“圈錢”的嫌疑，因?yàn)橛糜谘a(bǔ)充流動(dòng)資金的2億元大概占到募集資金總額的15.89%。

　　資金吃緊 不夠償還短期借款

　　當(dāng)然，萬(wàn)馬股份之所以大幅降低定增價(jià)來(lái)為融資鋪路也是事出有因。

　　有分析人士指出，一方面，萬(wàn)馬股份在8月17日披露定增預(yù)案復(fù)牌后，股價(jià)便直線下跌，股價(jià)也由停牌前一個(gè)交易日收盤的30.74元/股跌至最低時(shí)的13.7元/股，盡管9月下旬股價(jià)逐漸反彈，但截至昨日該股報(bào)收的30.25元/股依然是低于原先確定的35.71元/股的定增底價(jià)，所以想要盡快推行定增，下調(diào)發(fā)行價(jià)是必須做的事；另一方面，雖說(shuō)股市現(xiàn)在有反彈的跡象，但是依然沒(méi)有完全企穩(wěn)，所以萬(wàn)馬股份二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也會(huì)隨時(shí)波動(dòng)，該公司一次性大幅下降定增價(jià)恐怕也是為了應(yīng)對(duì)定增價(jià)再發(fā)生倒掛，從而順利融資。目前，萬(wàn)馬股份尚無(wú)確定的發(fā)行對(duì)象。

　　另外，北京商報(bào)記者注意到，萬(wàn)馬股份對(duì)資金的需求也比較強(qiáng)烈。根據(jù)萬(wàn)馬股份2015年半年報(bào)顯示，該公司的貨幣資金為4.42億元，雖然看起來(lái)并不少，但實(shí)際上這還不夠償還短期借款，該公司的短期借款為5.03億元。而且，萬(wàn)馬股份在該報(bào)告期內(nèi)還有2.49億元的應(yīng)付賬款。

　　事實(shí)上，萬(wàn)馬股份籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已連續(xù)三年為負(fù)，2012-2014年分別為-480萬(wàn)元、-9140萬(wàn)元、-6425萬(wàn)元。今年中報(bào)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.06億元。這說(shuō)明近幾年萬(wàn)馬股份償還債務(wù)以及利息等支出已高于取得的借款金額。這似乎也印證了萬(wàn)馬股份的確需要定增融資，該筆資金不僅可以投資目前新能源產(chǎn)業(yè)鏈中熱門的充電樁業(yè)務(wù)，而且還能補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　連續(xù)撈金 剛完成一筆債券融資

　　值得一提的是，在本次下調(diào)定增價(jià)前一個(gè)月，萬(wàn)馬股份剛向資本市場(chǎng)融過(guò)一筆資金。按照9月21日的公告顯示，萬(wàn)馬股份在當(dāng)日完成了2015年度第一期短期融資券，總共募集了2.5億元，該債券是一年期的，于2016年9月21日兌付。

　　按照萬(wàn)馬股份的計(jì)劃，該公司今年是計(jì)劃募集8億元的短期融資券。萬(wàn)馬股份于2015年5月6日召開(kāi)的2014年度股東大會(huì)已批準(zhǔn)公司擬向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行8億元短期融資券的議案，并于8月27日取得中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)下發(fā)的《接受注冊(cè)通知書(shū)》，有效期為兩年。也就是說(shuō)，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，萬(wàn)馬股份還將發(fā)行5.5億元的短期融資券。