□陳洋

　　四季度是各家銀行業(yè)績年底沖刺階段，盡管當前整體收益率形勢下行，但在四季度或有一波上揚行情，尤其是中小銀行會紛紛拿出收益較高的理財產品搶占“制高點”，年化收益6%以上的產品值得期待。這種可能性在國慶期間的專屬理財產品中已有所顯現(xiàn)。統(tǒng)計數據顯示，截至2015年9月30日，共有16家銀行發(fā)行了25款“國慶”主題的專屬銀行理財產品，這些產品的平均預期收益率為4.92%，比近期銀行發(fā)行的非結構性人民幣理財產品的平均預期收益率4.62%的水平高0.3個百分點。

　　三季度以來，理財產品整體發(fā)行量持續(xù)縮水，尤其是國有銀行和股份制銀行的發(fā)行量縮減明顯，城市商業(yè)銀行的發(fā)行總量雖有所下降，但占比持續(xù)攀升，9月首超四成。業(yè)內人士分析，在實體經濟中缺乏優(yōu)質投資標的，三季度銀行理財產品發(fā)行總量下降顯著。此外，在經歷了前期股市的震蕩之后，銀行理財進入股市的資金急劇縮減，銀行在這方面的投資趨于謹慎。面對銀行理財產品收益率持續(xù)下跌，高收益產品逐漸淡出銀行理財市場。專家認為，隨著利率市場化的推進，經濟結構的調整，將會有較長期限的低利率時期。

　　進入四季度，市場預期的流動性持續(xù)寬松慢慢變成現(xiàn)實。一度獲得青睞的固定收益類產品面臨新的窘境：一方面，市場風險偏好有望提升；另一方面，隨著流動性充裕，相關產品收益率下滑勢頭難以止步。“沒有最低，只有更低?！边@句話用來形容當前固定收益類產品的收益率走勢可謂相當貼切。最新統(tǒng)計顯示，銀行理財產品、互聯(lián)網“寶寶”類理財產品以及類固收的集合信托類產品的收益率，都一直處在下行路上。

　　一直以來，銀行系P2P給人的感覺都是背靠大樹好乘涼，良好的銀行信用背書是攬客的最重要手段。銀行系P2P中的一些已經停滯不前甚至消亡，但是活下來的日漸壯大。與一年前的羽翼未豐相比，如今的活著的銀行系P2P基本已經實現(xiàn)了獨立，從產品研發(fā)到銷售不再依靠銀行提供支持。而隨著市場競爭日益激烈，銀行系P2P愈發(fā)迎合投資者需求。

　　據金融界金融產品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產品周均預期年化收益率達4.61%，較上周降低0.01%，收益率下行趨勢未發(fā)生改變。期限小于及等于7天的理財產品共有10款，周均收益率達到2.93%，環(huán)比降低了0.59%；8天至14天期限的理財產品共有6款，周均收益率達3.43%，環(huán)比提高0.11%；15天至1個月期限的理財產品共發(fā)行6款，預期收益率達3.45%，環(huán)比降低0.35%；1個月至3個月期限的理財產品共有484款，周均收益率達4.63%，環(huán)比降低0.04%；3個月至6個月期限的理財產品共發(fā)行399款，周均收益率達4.57%，環(huán)比提高0.18%；其中6個月及以上期限理財產品共發(fā)行315款，其中12個月及以上期限的理財產品共有122款，周均收益率僅為4.53%。

　　從發(fā)行銀行類型來看，各期限預期收益率最高產品多來自中小型銀行。高預期收益類型均屬于非保本浮動收益型。從具體各期限預期收益率最高產品來看，天津銀行發(fā)行的一款非保本浮動收益型產品以5.4%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置，交通銀行發(fā)行的一款非保本浮動收益產品以9.4%的預期收益率居1個月至3個月期限產品收益率的首位。