上周A股沖高后因人民幣波動而震蕩，但整體強勢仍在。人民幣周二、周三連續(xù)兩天大貶，周四已企穩(wěn)，周五則有所回升。至此，人民幣對股市干擾已基本結(jié)束，市場運行將回歸原先格局，即“由國家隊主導(dǎo)”。

　　然而，“國家隊”動向方面卻有了特大消息。證監(jiān)會上周五盤后宣布：若干年內(nèi)證金公司不會退出，其穩(wěn)定市場職能不變，但“一般不入市操作”。當(dāng)市場異動，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險時，證金將以多種形式維護(hù)市場穩(wěn)定。

　　筆者相信，證金的“不操作”應(yīng)有利于市場回歸至本來面目，這對吸引長線、理性資金有益！從這個角度看應(yīng)是股市長遠(yuǎn)利好！

　　這幾周證金公司成為股市焦點，投資者對“國家隊”動向的關(guān)心程度遠(yuǎn)超股市的基本面，這樣的市場顯然就是扭曲的，也是不健康的。

　　護(hù)盤資金雖然托升了股指，但實際上會驅(qū)逐理性資金，因正常人可能并不愿與裁判同場競技。幾周來大盤成交萎縮、保證金流失、外資出走，這其實已很說明問題了。

　　梅雁吉祥惡炒可能是證金“不操作”另一原因。個人以為，梅雁惡炒絕非“國家隊”所為。然而，“國家隊”入主梅雁不可避免就會產(chǎn)生“廣告效應(yīng)”，主力完全是可利用這點的。

　　類似梅雁案例未來還有機會出現(xiàn)，為避免屆時有口難辯，國家隊唯一辦法就是宣布“不操作”?！安徊僮鳌本褪恰凹炔粧佉膊毁I”，相當(dāng)于進(jìn)入了蟄伏期，如果未來股市氣候沒有異常，就趴窩不動了?！皣谊牎币仓挥谐兄Z趴著不動，類似于梅雁那樣的主力才無法“狐假虎威”。

　　就市場影響來說，短期看股市來自國家隊的護(hù)盤支撐將消失，但中線看是有利的，因市場既已回歸至本來面目，那么可操作性與可參與度都將增加。

　　上周五央行公布7月外匯占款大降3080億元，筆者認(rèn)為這是利空，建議投資者謹(jǐn)慎操作。未來降準(zhǔn)很可能很快地到來，但由于此類降準(zhǔn)屬于對沖外匯占款的“被動行為”，故利好就幾乎可以忽略。