□國(guó)泰基金量化投資部產(chǎn)品策劃副總監(jiān) 梁杏

　　一、系統(tǒng)學(xué)習(xí)分級(jí)基金基礎(chǔ)知識(shí)

　　部分分級(jí)基金投資者由于對(duì)分級(jí)基金缺乏了解，僅僅看好特定行業(yè)或板塊市場(chǎng)表現(xiàn)，就買入對(duì)應(yīng)的分級(jí)B，導(dǎo)致承擔(dān)了較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。為避免這種情況，本文將介紹如何系統(tǒng)地學(xué)習(xí)分級(jí)基金的相關(guān)知識(shí)。

　　基金招募說(shuō)明書(shū)

　　招募說(shuō)明書(shū)對(duì)產(chǎn)品的主要信息覆蓋較為全面。普通投資者經(jīng)常不關(guān)注招募說(shuō)明書(shū)，因?yàn)槠浯朕o專業(yè)，篇幅較長(zhǎng)。但如果投資者能深入研究一只具有一定代表性的分級(jí)基金的招募說(shuō)明書(shū)，就會(huì)對(duì)同類型產(chǎn)品有較深了解。

　　在閱讀分級(jí)基金的招募說(shuō)明書(shū)時(shí)，基金份額分級(jí)與凈值計(jì)算規(guī)則、基金的募集、分級(jí)份額的上市、分級(jí)基金的申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換、場(chǎng)內(nèi)份額配對(duì)轉(zhuǎn)換和基金份額折算等章節(jié)都是重要章節(jié)，需要特別關(guān)注。如果是有期限的分級(jí)基金，還要關(guān)注基金合同終止與財(cái)產(chǎn)清算。

　　上市公告與折算公告

　　上市公告的主要內(nèi)容有上市時(shí)間、總份額情況、上市份額情況、認(rèn)購(gòu)持有人結(jié)構(gòu)等。一般情況下，基金上市前一天基金管理人會(huì)發(fā)布上市提示公告，明確上市前分級(jí)A和分級(jí)B的凈值，有利于投資者計(jì)算合理價(jià)格。

　　上市后分級(jí)基金可能發(fā)生定期折算和向上不定期折算、向下不定期折算，此時(shí)要特別關(guān)注基金公司的風(fēng)險(xiǎn)提示公告、停牌公告、折算公告和復(fù)牌公告，在公告上可以了解到折算流程、折算比例、開(kāi)盤價(jià)格等重要信息。

　　總體而言，投資者在進(jìn)行分級(jí)基金投資前，最好將這只產(chǎn)品的招募說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、上市提示性公告、定期折算公告、上折公告和下折公告都翻看一遍，詳細(xì)全面地了解這只分級(jí)基金的基本信息。

　　研究報(bào)告

　　很多證券公司都有專業(yè)分析師研究和跟蹤分級(jí)基金的市場(chǎng)表現(xiàn)，形成了大量的分級(jí)基金研究報(bào)告，在三大證券等媒體上也經(jīng)常會(huì)看到相關(guān)報(bào)告發(fā)出。投資者也可以通過(guò)專業(yè)的投資顧問(wèn)或自己的經(jīng)紀(jì)人獲得相關(guān)券商或第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告。

　　專業(yè)網(wǎng)站和論壇

　　資深的分級(jí)基金投資者都已對(duì)分級(jí)基金形成了自己的認(rèn)識(shí)，并且在專業(yè)論壇上聚集，發(fā)表觀點(diǎn)，交換意見(jiàn)。在很多分級(jí)基金專業(yè)投資者聚集的網(wǎng)站，除了可以學(xué)習(xí)到分級(jí)基金的原理，更能看到很多投資者的投資策略，對(duì)于普通投資者都是很好的學(xué)習(xí)素材。因此，作為初學(xué)分級(jí)基金的投資者，建議到雪球、集思錄等網(wǎng)站找到分級(jí)基金的專業(yè)文章，進(jìn)行深入學(xué)習(xí)，并和其他投資者一起討論，碰撞思想，提高投資水平。

　　二、了解分級(jí)基金市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了基礎(chǔ)知識(shí)之后是否就可以開(kāi)始投資了呢？當(dāng)然不是。學(xué)習(xí)了理論之后還要了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，了解整個(gè)分級(jí)基金市場(chǎng)，挑選出適合自己的品種。如何增加對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的了解呢？

　　日常參考網(wǎng)站

　　“集思錄”目前是分級(jí)基金領(lǐng)域數(shù)據(jù)相對(duì)全面的一個(gè)網(wǎng)站，具有實(shí)時(shí)更新的A類份額約定收益率、修正收益率、折溢價(jià)率、母基金跌多少可能觸發(fā)下折、成交額等參考數(shù)據(jù)，以及B類份額的價(jià)格杠桿、母基金折溢價(jià)率、成交額、母基金折溢價(jià)率等分級(jí)B份額投資過(guò)程中需要特別關(guān)注的指標(biāo)。

　　財(cái)經(jīng)媒體

　　財(cái)經(jīng)媒體的基金板塊里每天刊登的基金新聞，將表現(xiàn)搶眼的分級(jí)基金相關(guān)事件進(jìn)行跟蹤報(bào)道。投資者可以及時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)媒體基金板塊以了解分級(jí)基金市場(chǎng)的最新情況。

　　三、實(shí)踐出真知

　　最后一點(diǎn)，實(shí)踐出真知。經(jīng)過(guò)兩個(gè)階段的認(rèn)真學(xué)習(xí)和準(zhǔn)備，對(duì)分級(jí)基金的知識(shí)有了大概了解后，就可以在嘗試在投資實(shí)踐中進(jìn)一步學(xué)習(xí)和提高投資技能了。