□本報記者 徐金忠

　　近期，投資者關(guān)注的重點多偏向于在震蕩市場中的操作問題，8月3日在遼寧沈陽舉行的“建設(shè)銀行基金服務(wù)萬里行·中證金牛會”活動現(xiàn)場，申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇提醒投資者在觀察研判短期市場機會和風(fēng)險時，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟和資本市場的宏觀面等內(nèi)容。下半年國內(nèi)經(jīng)濟將在保證一定發(fā)展速度的基礎(chǔ)上，維持貨幣、匯率等政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，維持經(jīng)濟平穩(wěn)增長。隨著“一帶一路”、互聯(lián)網(wǎng)+、國企改革等大戰(zhàn)略的鋪開，將重塑中國經(jīng)濟快速健康發(fā)展的支撐力和新動力。

　　李慧勇表示，隨著國家相關(guān)部門近期一系列重要會議的召開，對于下半年經(jīng)濟形勢已經(jīng)有了一些基本認(rèn)識。

　　首先，中國經(jīng)濟發(fā)展的合理增速能不能保住？李慧勇認(rèn)為，我國經(jīng)濟面臨去杠桿、去產(chǎn)能的重要任務(wù)，但在守住底線、加速轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的作用下，經(jīng)濟的自身力量將聯(lián)合政府力量一起，創(chuàng)造中國經(jīng)濟新動力。在基建投資升溫、房地產(chǎn)行業(yè)理性回歸等因素影響下，下半年經(jīng)濟發(fā)展的底線已經(jīng)相對安全。其中，近期盤活財政資金、政策性銀行長期國債發(fā)行用于地方基建等將促使基建行業(yè)大繁榮，在資本市場上表現(xiàn)為包括水泥在內(nèi)的基建板塊的強勢表現(xiàn)。房地產(chǎn)則在終結(jié)暴利時代的同時，進行著自我發(fā)展周期內(nèi)的調(diào)整和蓄勢待發(fā)。

　　其次，關(guān)于貨幣政策問題，李慧勇綜合當(dāng)前物價上升但仍是低物價、經(jīng)濟增長企穩(wěn)但還有下行壓力的情況判斷，一段時間內(nèi)貨幣政策轉(zhuǎn)向的可能性較小，適度寬松將是貨幣政策的基本取向。

　　最后，對于匯率政策，李慧勇分析了人民幣匯率面對的國內(nèi)、國外壓力，在國內(nèi)外復(fù)雜環(huán)境中，預(yù)計人民幣匯率將保持基本穩(wěn)定、小幅調(diào)整的局面。

　　對于國內(nèi)經(jīng)濟的中長期發(fā)展，李慧勇著重分析了即將到來的“十三五”期間的國內(nèi)經(jīng)濟趨勢問題。他認(rèn)為，如果說“十二五”是打基礎(chǔ)的五年，“十三五”就是見效益的五年。夯實基礎(chǔ)之后，中國經(jīng)濟有望在“十三五”步入新上升周期，包括市場基本出清、改革紅利釋放、國際環(huán)境總體改善等?！笆濉逼陂g，國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展趨勢主要包括五大方面，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)服務(wù)業(yè)化、智能化、高端化的特征；中西部領(lǐng)跑四大地區(qū)增長；國企改革取得實質(zhì)進展；直接融資大發(fā)展，金融和實體有望形成良性互動；人民幣國際化和走出去良性互動。

　　李慧勇著重介紹了“十三五”時期，中國經(jīng)濟塑造新的增長點的問題?；仡檱鴥?nèi)經(jīng)濟發(fā)展歷史，他提出了“三大發(fā)展紅利”的觀點，即以WTO為代表的全球化紅利、全社會工業(yè)化紅利、長期高速增長背后的制度紅利。在新的發(fā)展階段，上述發(fā)展戰(zhàn)略正在發(fā)生變化：“一帶一路”將是國內(nèi)產(chǎn)能、勞動力等走向海外的機會，以“一帶一路”為抓手將再造全球化紅利；此前的輕工業(yè)化階段、重工業(yè)化階段都已過去，將以智能化、高端化、服務(wù)業(yè)化為標(biāo)志的互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)為抓手再造工業(yè)化紅利；以簡政放權(quán)和國企改革為代表的市場化改革創(chuàng)新正在推進，以國企改革為抓手將再造市場化紅利。由此，中國經(jīng)濟新增長點將得以確立。