□本報(bào)記者 張莉

　　4日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)普漲反彈走勢(shì)，上證綜指漲3.69%，突破3700點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲6.12%，央企改革、軍工航天等強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)各方對(duì)8月后續(xù)行情擔(dān)憂緩解。多數(shù)券商認(rèn)為，目前市場(chǎng)階段性震蕩格局凸顯，市場(chǎng)情緒逐漸修復(fù)需要時(shí)間，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的行情則表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎樂觀。

　　不過，在不少市場(chǎng)人士看來，經(jīng)過前期的大波動(dòng)，不少標(biāo)的已經(jīng)具備一定的買入價(jià)值，而且經(jīng)濟(jì)基本面沒有發(fā)生根本變化，轉(zhuǎn)型升級(jí)仍在進(jìn)行中，長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)仍會(huì)向慢牛方向發(fā)展。有機(jī)構(gòu)人士建議，待短期反彈出現(xiàn)后，仍可以把握國(guó)資改革等主題投資的機(jī)會(huì)。

　　反彈窗口期仍在

　　從7月最后一周開始，市場(chǎng)再度進(jìn)入震蕩加劇的行情。不少市場(chǎng)分析認(rèn)為，由于美國(guó)加息等外部貨幣政策加息預(yù)期加強(qiáng)，加上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、需求不振，市場(chǎng)悲觀情緒有所抬頭。

　　不過從多數(shù)券商機(jī)構(gòu)而言，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的行情則表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎樂觀。海通證券首席策略分析師荀玉根表示，市場(chǎng)信心的恢復(fù)需要時(shí)間。借鑒1987年美國(guó)、1988年臺(tái)灣經(jīng)驗(yàn)，政策底后都會(huì)震蕩確認(rèn)市場(chǎng)底，市場(chǎng)底往往伴隨著成交量的顯著萎縮，市場(chǎng)可能正在進(jìn)入二次探底，但無需過度悲觀。民生證券首席策略分析師李少君表示，當(dāng)前市場(chǎng)情緒在震蕩頻繁情況下更加脆弱，對(duì)于各種信息尤其是負(fù)面信息易于產(chǎn)生過分反應(yīng)，各項(xiàng)“護(hù)航”措施延續(xù)，對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)范力度加大背景下，投資者情緒將有望緩慢得到修復(fù)。

　　在機(jī)構(gòu)人士看來，市場(chǎng)對(duì)震蕩表現(xiàn)短期不宜過分悲觀，反彈窗口期可能仍然存在。興業(yè)策略研究認(rèn)為，由于投資者情緒恐慌需要較長(zhǎng)時(shí)間消化，維穩(wěn)行動(dòng)也會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間，其目的在于使市場(chǎng)恢復(fù)到相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。從上周五兩市交易量大幅萎縮，但縮量至少代表短期空頭力量明顯衰減。

　　靈活控制倉(cāng)位投資

　　盡管目前市場(chǎng)各類板塊跌幅較大，但對(duì)后續(xù)市場(chǎng)行情，機(jī)構(gòu)投資者多數(shù)則選擇謹(jǐn)慎投資，等待反彈機(jī)會(huì)出現(xiàn)。據(jù)了解，從上周開始，不少私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)將投資倉(cāng)位降低到兩成左右，待市場(chǎng)趨勢(shì)明確再度借機(jī)進(jìn)場(chǎng)。有私募機(jī)構(gòu)表示，目前市場(chǎng)中，已經(jīng)有一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的出現(xiàn)，部分股票已經(jīng)跌出價(jià)值，如果市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，將會(huì)持續(xù)出現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)演繹的邏輯將為短期化，投資方向也較為確定，若出現(xiàn)相對(duì)明顯的反彈，主題投資機(jī)會(huì)仍大有可為。智誠(chéng)海威投資董事長(zhǎng)冷國(guó)邦認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型速度加快，改革力度推動(dòng)加速，且國(guó)內(nèi)寬松環(huán)境并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，從中長(zhǎng)期來看，股市未來仍會(huì)有很強(qiáng)的表現(xiàn)，建議投資者可以關(guān)注國(guó)家戰(zhàn)略領(lǐng)域、國(guó)企改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等方向的投資機(jī)會(huì)。

　　不過，另有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)震蕩加劇，市場(chǎng)漲跌難以預(yù)測(cè)，投資者做投資決策需要更加注重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，靈活控制倉(cāng)位進(jìn)行投資。市場(chǎng)人士建議，在當(dāng)前市場(chǎng)調(diào)整頻繁的背景下，投資者需要是順勢(shì)而為，利用市場(chǎng)情緒進(jìn)行反向博弈，保持倉(cāng)位的靈活性，對(duì)短期獲利的個(gè)股則需要及時(shí)獲利了結(jié)，不可盲目追漲殺跌。