名家連線

　　大宗商品價(jià)格下跌給能源和原材料進(jìn)口國(guó)帶來(lái)更多主動(dòng)權(quán)。例如煤炭、鋼鐵、化工原料等大宗商品價(jià)格下降，將使中國(guó)加快淘汰過(guò)剩產(chǎn)能、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的步伐。

　　陳鳳英

　　中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院

　　世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)

　　□本報(bào)記者 倪銘婭

　　受近期價(jià)格下跌影響，大宗商品遭遇拋售潮。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英日前接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，若不出現(xiàn)大的金融危機(jī)或“黑天鵝”事件，年內(nèi)大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅跳水的可能性很小，預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持低位徘徊態(tài)勢(shì)。

　　陳鳳英說(shuō)，一方面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，使得美元對(duì)其他貨幣匯率持續(xù)上漲，由于大宗商品多以美元計(jì)價(jià)，美元走強(qiáng)將對(duì)大宗商品價(jià)格形成打壓；另一方面，大宗商品供過(guò)于求局面短期內(nèi)仍將維持。

　　她表示，除美元走勢(shì)和供求關(guān)系外，地緣政治對(duì)大宗商品價(jià)格也有影響。一般來(lái)說(shuō)，大宗商品供求寬松時(shí)，地緣政治因素對(duì)其影響較??；大宗商品供求緊張時(shí)，地緣政治對(duì)其影響較大。過(guò)去十年，供求關(guān)系相對(duì)緊張，地緣政治稍有變動(dòng)就會(huì)對(duì)大宗商品價(jià)格產(chǎn)生較大影響。目前大宗商品供過(guò)于求，意味著地緣政治的影響正在減弱。

　　世界銀行在最新發(fā)布的2015年二季度《大宗商品市場(chǎng)展望》中預(yù)測(cè)，今年能源價(jià)格平均將比去年低39%，非能源大宗商品價(jià)格比去年平均低12%；金屬價(jià)格比去年平均低16%，其中鐵礦石跌幅43%、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)比去年平均低11%。

　　“一般而言，大宗商品價(jià)格以十年為一個(gè)周期，前一輪周期已經(jīng)達(dá)到13年，基本結(jié)束?！标慀P英說(shuō)，“此輪大宗商品價(jià)格周期從2002年美元貶值、石油價(jià)格上漲開(kāi)始，到現(xiàn)在為止，已經(jīng)經(jīng)歷了13年，進(jìn)入周期尾部?！?/p>

　　目前黃金價(jià)格已連續(xù)5周下跌，陳鳳英表示，黃金價(jià)格在每盎司1000美元以上已有較長(zhǎng)時(shí)間。黃金作為投資品，其價(jià)格與美元呈反向關(guān)系。美元上升，黃金價(jià)格就走低，避險(xiǎn)功能隨之下降，不被投資者看好。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元升值趨勢(shì)明顯，黃金價(jià)格下降是一大趨勢(shì)。但考慮到美元升值是一個(gè)緩慢的過(guò)程，因此，未來(lái)金價(jià)會(huì)跌到1000美元以下，但不會(huì)跌得太快。

　　精彩對(duì)話

　　中國(guó)證券報(bào)：大宗商品價(jià)格下跌對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有何影響？

　　陳鳳英：大宗商品價(jià)格下跌導(dǎo)致資源出口型國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步履艱難。從原油、煤炭到鐵礦石，許多大宗商品價(jià)格近期急跌，導(dǎo)致一些出口依賴型經(jīng)濟(jì)體在找到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力方面困難重重。大宗商品價(jià)格的下跌正在考驗(yàn)資源依賴型經(jīng)濟(jì)體的耐受力，拖累澳大利亞、加拿大和挪威等國(guó)的貨幣跌至危機(jī)以來(lái)的最低點(diǎn)。能源和金屬價(jià)格的下跌對(duì)投資者、企業(yè)也造成沖擊。

　　大宗商品價(jià)格下跌給能源和原材料進(jìn)口國(guó)帶來(lái)更多主動(dòng)權(quán)。例如煤炭、鋼鐵、化工原料等大宗商品價(jià)格下降將使中國(guó)加快淘汰過(guò)剩產(chǎn)能、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的步伐。

　　中國(guó)證券報(bào)：去年下半年以來(lái)石油價(jià)格一直處于低位，如何看待其未來(lái)走勢(shì)？

　　陳鳳英：石油價(jià)格未來(lái)走勢(shì)主要看供求。

　　短期來(lái)看，需求放緩或拖累油價(jià)進(jìn)一步下滑。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，沒(méi)有能力承受高油價(jià)。石油供給遠(yuǎn)大于需求。以中國(guó)和印度為代表的新興國(guó)家石油需求在減少。一是這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，對(duì)石油需求放緩；二是這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型，綠色、低碳、可持續(xù)是這些國(guó)家未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，再加上經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的推動(dòng)，將進(jìn)一步降低石油需求。

　　短期來(lái)看，需求放緩或拖累油價(jià)進(jìn)一步下滑。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，沒(méi)有能力承受高油價(jià)。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著技術(shù)進(jìn)步，美國(guó)頁(yè)巖氣以及巴西和加拿大油砂的開(kāi)發(fā)利用成本不斷下降，石油產(chǎn)能會(huì)越來(lái)越過(guò)剩，供過(guò)于求的局面可能會(huì)長(zhǎng)期存在。

　?。ㄏ罗D(zhuǎn)06版）

　　從供給方看，伊朗石油未來(lái)或重返全球市場(chǎng)，歐佩克繼續(xù)保持較高產(chǎn)量，加上揮之不去的希臘債務(wù)危機(jī)，這些因素可能會(huì)令石油價(jià)格進(jìn)一步承壓。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，隨著技術(shù)的進(jìn)步，美國(guó)頁(yè)巖氣以及巴西和加拿大油砂的開(kāi)發(fā)利用成本不斷下降，石油產(chǎn)能會(huì)越來(lái)越過(guò)剩，供過(guò)于求的局面可能會(huì)長(zhǎng)期存在。湯森路透的調(diào)查顯示，全球原油產(chǎn)量與消費(fèi)之間的差距日益拉大，歐佩克二季度原油日產(chǎn)量為3125萬(wàn)桶，而需求則為每日2826萬(wàn)桶。

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