■ 熱點直擊

　　□金牛理財網(wǎng)研究中心 李藝菲

　　隨著國企改革頂層方案的推出進入倒計時階段，下半年國企改革有望進入全面加速期。國有醫(yī)藥企業(yè)作為國企改革中的重要陣地之一，首當其沖成為市場關(guān)注的重點。另外，《醫(yī)藥工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》編制已進入收官階段。生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械，被確定為實現(xiàn)重點突破的領(lǐng)域。目前A股醫(yī)藥上市公司中，具備國企背景的有48家，其中，資源豐富、品牌領(lǐng)先的企業(yè)不在少數(shù)。與此同時，醫(yī)藥行業(yè)整體盈利水平大幅提升。據(jù)統(tǒng)計，目前提前發(fā)布中報業(yè)績預告的生物醫(yī)藥類公司中，業(yè)績預計盈利或大幅增長的公司超70%。二季度基金配置重點也紛紛向醫(yī)藥行業(yè)傾斜，并重點配置與國企改革相關(guān)的標的。

　　為把握國企改革浪潮下醫(yī)藥企業(yè)的投資機會，基金主要遵循兩條主線。首先是行業(yè)地位穩(wěn)固、公司治理完善、具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)型國企。其次是資源豐富但盈利能力尚未完全挖掘、具備轉(zhuǎn)型增效預期的潛力型企業(yè)。另外，面對下半年震蕩分化的市場格局，中報業(yè)績優(yōu)異、成長前景可期的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)，同樣吸引基金重點關(guān)注。

　　金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計顯示，2015年二季度重倉持有醫(yī)藥國企改革概念股的基金達到153只，配置相關(guān)概念股的共計16只，截至二季度末，持股市值高達159.62億元。其中，配置集中度居前的主動股混型基金多為醫(yī)藥主題投資基金。持有醫(yī)藥國企改革概念股占自身凈值比超20%的基金有3只，分別為嘉實醫(yī)療保健股票、嘉實主題新動力股票、長城醫(yī)療保健股票。國投瑞銀醫(yī)療保健混合、富國醫(yī)療保健行業(yè)混合、南方醫(yī)藥保健靈活配置混合、諾安中小盤精選股票，這四只基金持有醫(yī)藥國企改革概念股的比例也較高，依次達到19.35%、17.44%、17.2%、15.74%。

　　嘉實醫(yī)療保健股票和嘉實主題新動力股票持股相似，均重倉持有國藥股份、國藥一致、華東醫(yī)藥。其中，國藥股份和國藥一致，均為首批六家試點改革央企之一國藥集團的旗下上市企業(yè)，將首批參與混合所有制改革試點，進一步深化市場化經(jīng)營和管理機制，降低限售股比例。對于國藥股份所面臨的同業(yè)競爭問題，大股東承諾于2016年3月前解決。該公司將開展的外延并購也有望迎來新的機遇。國藥一致歷史業(yè)績優(yōu)異，管理層經(jīng)驗豐富，近年積極探索新業(yè)務(wù)模式，加快實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。華東醫(yī)藥則是醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)藥工業(yè)并舉，核心產(chǎn)品高速增長，業(yè)績持續(xù)靚麗。

　　基于強烈的改革預期和良好的基本面，這三只個股同時分別獲得21只、23只、26只主動股混型基金重倉配置。大成價值增長混合、富國醫(yī)療保健二季度持有國藥股份占自身凈值比例居前，分別達到10.28%和9.03%。嘉實基金旗下9只主動股混型產(chǎn)品重倉配置國藥一致，其中，占凈值比例達到5%以上的基金達到6只。長城醫(yī)療保健股票、嘉實醫(yī)療保健股票、長城消費、嘉實主題新動力股票，持有華東醫(yī)藥比例均在7%以上。

　　另外，資產(chǎn)重組帶來發(fā)展新機遇的太極集團，二季度獲得29只基金重倉配置。同為國藥集團旗下的現(xiàn)代制藥，也獲得20只基金重點投資。方正富邦紅利精選股票和富國醫(yī)療保健行業(yè)混合，分別持有這兩只個股占凈值比例居前。

　　從二季度各行業(yè)表現(xiàn)來看，醫(yī)藥板塊作為防御板塊之一，繼續(xù)跑贏指數(shù)，相對收益可觀。同時，醫(yī)藥板塊也是長期配置的極佳選擇。在對三季度市場普遍存有震蕩預期背景下，多數(shù)機構(gòu)均看好醫(yī)藥板塊走勢。隨著國企改革預期的持續(xù)發(fā)酵，具備國企改革預期的醫(yī)藥股將迎來極大投資機會。建議投資者可重點關(guān)注配置醫(yī)藥國企改革概念股的基金。

　　漫畫/萬永