7月27日，大盤迎來了黑色星期一。在午后開盤，上證指數(shù)一瀉千里，接連失守3900點(diǎn)、3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。券商、煤炭、銀行等權(quán)重股低迷。兩市超千家個(gè)股跌停。最后，上證綜指跌8.48%，滬深300跌8.56%，創(chuàng)業(yè)板指跌7.40%，創(chuàng)8年內(nèi)最大跌幅。

　　對(duì)于27日大盤的暴跌，北京星石投資管理有限公司總裁、首席策略師楊玲認(rèn)為，這是近期快速反彈后的正常調(diào)整，后市仍將震蕩向上?！霸?月9日市場(chǎng)觸底反彈至今短短半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，大盤已經(jīng)上漲了20%多，反彈中有波折是正常的，27日的下跌就屬于這種情況?！睏盍岬?。

　　對(duì)于后期大盤走勢(shì)，楊玲認(rèn)為應(yīng)該是震蕩向上：“救市成功以來，震蕩向上、長牛慢牛是我們對(duì)后市的判斷.其邏輯主要由以下三方面?！?

　　第一，政策面支持長牛慢牛。前一段時(shí)間劇烈的中期調(diào)整中政府態(tài)度已經(jīng)非常清楚，高層對(duì)股市非常重視，不容許牛市夭折；近期證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查場(chǎng)外配資則表明瘋牛也不是監(jiān)管層希望看到的，長牛慢牛才是符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的。

　　第二，基本面來看，二季度GDP7%，6月份工業(yè)增加值6.8%，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底且有溫和復(fù)蘇跡象，上市公司業(yè)績將逐步好轉(zhuǎn)，這也有利于長牛慢牛行情的發(fā)展。

　　第三，從杠桿使用情況來看，前一階段市場(chǎng)劇烈調(diào)整中，大量融資盤爆倉，杠桿使用已經(jīng)有了明顯下降，且證監(jiān)會(huì)正在努力進(jìn)一步將去杠桿。杠桿交易的盛行是前一階段牛市成為瘋牛的主要推手，也是中期調(diào)整劇烈程度前所未有的主要原因，當(dāng)前去杠桿已經(jīng)有了明顯效果的情況下，A股持續(xù)瘋漲、連續(xù)暴跌的基礎(chǔ)已經(jīng)不存在?！笆袌?chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了顯著變化，27日大跌也會(huì)與前一階段大跌有所不同。當(dāng)前有國家隊(duì)托底，去杠桿也頗有成效加上經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇勢(shì)頭更加明確，快速反彈后有下跌沒有必要過于恐慌，后市向上依然是大概率。”最后楊玲總結(jié)道。

　　本報(bào)記者 康曦