□本報記者 張昊

　　進(jìn)入國內(nèi)多年的量化投資于2014年正式發(fā)力，在當(dāng)年的成長股行情中多只量化基金表現(xiàn)搶眼，其中大摩多因子量化憑借對于中小市值公司的專注，一度排名上升至前三甲，盡管受去年末藍(lán)籌股行情影響，最終排名依然保持在前十分之一的優(yōu)秀水平。時至今日，大摩多因子量化依然是市場上表現(xiàn)最為出色的量化基金之一，在剛剛過去的股市流動性危機(jī)中，大摩多因子量化表現(xiàn)出獨具優(yōu)勢。

　　事實表明，大摩華鑫對于量化投資傾注的努力已經(jīng)開始收獲成果，隨著今年大摩量化多策略基金的發(fā)行，大摩華鑫繼續(xù)在量化投資方面攻城略地，公司表示將不斷推陳出新，順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，研發(fā)新的量化模型，為投資人提供更多的量化投資產(chǎn)品選擇。

　　量化投資優(yōu)勢盡顯

　　“寬客”，這個名詞特指那些建構(gòu)量化投資模型的金融工程師。按照這樣的定義，每個量化投資的從業(yè)者都可以稱得上寬客。大摩多因子基金正是由劉釗與楊雨龍兩位“寬客”共同管理。

　　“量化投資最大的優(yōu)勢就是可以利用科學(xué)的算法來排除人為情緒的干擾，”大摩多因子基金基金經(jīng)理劉釗表示。2015年的股票市場洶涌澎湃，充滿戲劇性，大起大落的行情令不少投資者驚慌失措。而此時量化投資的優(yōu)勢盡顯：不僅成功避開了被市場情緒過分高估的個股，在最為緊張的流動性危機(jī)中，由于量化投資本身持倉分散的特點成功度過了流動性危機(jī)的難關(guān)。

　　有基金評價機(jī)構(gòu)表示，大摩多因子的量化模型主要為選股模型，輔以擇時模型進(jìn)行一定的大類資產(chǎn)配置。作為多因子模型，基金選股因子包含成長、價值、技術(shù)和預(yù)期等各類指標(biāo)并通過對各類指標(biāo)排序打分來選取得分高額的個股 ，模型的權(quán)重隨市場不斷調(diào)整?；鸾?jīng)理認(rèn)為，基金成立以來的良好表現(xiàn)和超額收益主要源于多因子模型的成功運(yùn)行。

　　打造量化投資“夢之隊”

　　自2010年以來，大摩華鑫將數(shù)量化投資和研究作為公司的核心競爭力之一，已經(jīng)建立了較為完善的數(shù)量化投研體系，為數(shù)量化投資管理提供了有力的支持和保障。大摩華鑫的數(shù)量化投資研究團(tuán)隊正在不斷發(fā)展壯大，根據(jù)公司人才發(fā)展戰(zhàn)略，公司通過內(nèi)部梯隊建設(shè)，以及招聘具有行業(yè)經(jīng)驗的基金經(jīng)理和研究員，提升團(tuán)隊整體實力。公司已經(jīng)建立了完善的人才培養(yǎng)和人員培訓(xùn)機(jī)制，并借助外方股東摩根士丹利的優(yōu)勢，開展投資研究人員的交流與培訓(xùn)，推進(jìn)團(tuán)隊建設(shè)。

　　基金經(jīng)理劉釗有著多年的數(shù)量化投資經(jīng)驗，以模型為核心決策，用量化投資捕捉市場邊界，達(dá)到概率制勝。劉釗善于運(yùn)用數(shù)量工具將主動投資邏輯化和規(guī)范化，力求排除影響投資的情緒化的主觀因素，將投資建立在一套完整的邏輯和規(guī)則之上。

　　大摩多因子、大摩量化配置基金基金經(jīng)理楊雨龍，北京大學(xué)金融數(shù)學(xué)碩士，具備數(shù)學(xué)、計算機(jī)等復(fù)合專業(yè)知識背景，具有6年證券基金行業(yè)經(jīng)驗，歷任博時基金交易員、興業(yè)證券金融工程高級分析師，擅長構(gòu)建數(shù)量化選股模型，以及程序化策略開發(fā)，具有豐富的量化投資經(jīng)驗。

　　大摩華鑫量化團(tuán)隊表示，2014年10月以來，增量資金入市明顯，極大地推動了部分板塊強(qiáng)勢上揚(yáng)，速度和幅度均高于過去3年最大值。長期來看，藍(lán)籌股仍有一定空間，這可能取決于央行降息降準(zhǔn)的速度和幅度。此外，國家政策的支持，例如國企改革、“一帶一路”等政策，均有利于藍(lán)籌股的表現(xiàn)。從宏觀上看，改革和轉(zhuǎn)型將是2015年中國經(jīng)濟(jì)的主題，中小盤個股因其成長性和制度優(yōu)勢，必然會在改革的洪流中占得一席之地。因此，通過更加均衡的配置，更容易把握未來的投資機(jī)會。

　　劉釗，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)博士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷。2008年11月至2010年1月任職于五礦證券有限責(zé)任公司，歷任總裁助理兼研究部負(fù)責(zé)人、董事會秘書。2010年1月加入大摩華鑫基金管理公司，現(xiàn)任助理總經(jīng)理、數(shù)量化投資部總監(jiān)，大摩多因子策略股票基金、大摩量化配置股票基金、大摩量化多策略股票基金基金經(jīng)理。

　　楊雨龍，北京大學(xué)金融數(shù)學(xué)碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)歷。2009年10月至2011年9月?lián)尾r基金管理有限公司交易管理部股票交易員，2011年11月至2014年7月?lián)闻d業(yè)證券股份有限公司研究所金融工程高級分析師。2014年7月加入大摩華鑫基金管理公司，曾任數(shù)量化投資部投資經(jīng)理，現(xiàn)任大摩多因子策略股票基金、大摩量化配置股票基金基金經(jīng)理。