■ 投資感悟

　　□中秦

　　投資者信心的恢復(fù)不是幾日能完成的，反映到股價上將體現(xiàn)為一波三折。本輪上漲將是個中期修復(fù)過程，投資者還沒有從暴跌陰影中走出來，大多數(shù)是以有了利潤就獲利了結(jié)的短線心態(tài)來參與，初期波動會較大。很多個股會在箱體內(nèi)反復(fù)拉鋸，直到最后參與者敢于持倉，忍耐浮贏能力開始加強，市場趨勢才會逐漸明確，開始出現(xiàn)快速上升修復(fù)。

　　多空之爭將從指數(shù)轉(zhuǎn)移到具體個股。隨著本月期指交割后，大多數(shù)投資者緊張情緒得到緩解，投資者從強烈關(guān)注股指期貨的局限中走出來，開始更多關(guān)注持倉個股走勢。特別是在這次下跌中打了五折甚至三折的個股，自救是擺在各路套牢資金面前的現(xiàn)實問題。接下來，圍繞指數(shù)爭奪將趨于緩和，個股將全面恢復(fù)活躍，一些本次暴跌中保全得較好機構(gòu)將開始股海淘金，買入那些未來有潛質(zhì)的個股，股市價值發(fā)現(xiàn)功能將重啟。

　　優(yōu)質(zhì)股迎來春天。本輪下跌過程中，很多優(yōu)質(zhì)股表現(xiàn)搶眼，而且在國家隊護盤期間也受到特別照顧，資金敢于買入這類個股做長線投資，這才是股價上漲的原動力。在垃圾股狂跌和優(yōu)質(zhì)股抗跌過程中，投資者開始注重股票質(zhì)地，而不再一味地聽故事。隨著中報陸續(xù)披露，業(yè)績和分紅將成為市場關(guān)注焦點，一些定位合理的績優(yōu)成長股將成為主流資金買入的標的，而中報業(yè)績大增和分紅優(yōu)厚個股將得到市場追捧。

　　底部放量是最好的指標。現(xiàn)在上市股票近3000家，跌幅巨大的有七八成，其中要選出能快速走強的標的是比較困難的。筆者建議看一個比較明顯的指標，那就是底部放量個股。在這輪下跌中，有爆倉的，有恐慌的，也有趁機買貨的。對于一些有準備的大資金來說，極端恐慌時正是大舉吸納的好機會，很多個股在極端恐慌的狀態(tài)下，一舉消滅了配資盤和浮贏恐慌盤，被大資金集中建倉，獲得了足夠籌碼。這類個股的明顯標志就是在底部有巨大換手率。一般來說，經(jīng)過巨量換手之后的個股籌碼成本趨于一致，該賣出的都已經(jīng)賣，留下的也是比較穩(wěn)定的持倉者，特別是換手率超過100%的個股，在經(jīng)歷短期快速反彈后盈利壓力之后，將出現(xiàn)長期上漲格局。

　　注意市場老龍頭和新龍頭。前期熱點的龍頭個股，特別是市場剛剛進入下跌那會兒的市場熱點，相關(guān)利好沒有被市場充分發(fā)掘就開始了打折之旅，他們不但沒漲還跟著下跌。在市場信心重建初期，這些個股股價恢復(fù)較快。比如，京津冀概念中的龍頭個股最近已經(jīng)開始明顯走強。同時，隨著市場重心從托市轉(zhuǎn)移到個股，大家逐漸把關(guān)注度從權(quán)重股那里轉(zhuǎn)移出來，市場將形成新的熱點。由于絕對股價都處于較低位置，追買的動力很足，將出現(xiàn)短期最好的交易性機會。