□本報記者 王姣

　　伴隨生豬價格的持續(xù)走高，生豬養(yǎng)殖利潤大幅回升，生豬養(yǎng)殖行業(yè)從第二季度開始呈現(xiàn)扭虧為盈的局面。公開數(shù)據(jù)顯示，今年6月19日，22個省市豬糧比價回升至6.14，越過了盈虧平衡線，而截至7月10日，22個省市豬糧比價已經(jīng)達到7。分析人士認(rèn)為，考慮到生豬價格后期將持續(xù)上漲，且有超預(yù)期可能，生豬養(yǎng)殖業(yè)后期盈利有望逐季擴大。養(yǎng)豬股本身防御性的特點，疊加基本面確定性向上的絕對收益，未來將進一步凸顯其投資價值。

　　從兩大龍頭上市公司的表現(xiàn)來看，牧原股份7月9日晚間公告的6月銷售情況簡報顯示，今年6月份，公司商品豬銷售均價15.14元/公斤，環(huán)比上漲8.4%；銷售均價環(huán)比連續(xù)三個月上漲，相比2015年3月份，銷售均價累計漲幅34.9%。此前的4月和5月，該公司商品豬銷售均價分別為12.68元/公斤、13.97元/公斤，分別環(huán)比上漲13%、10.2%。申萬宏源證券同時表示，養(yǎng)殖行業(yè)已全面盈利，牧原股份最近一周整體出欄均價在17.4元/斤左右，商品肥豬單頭盈利牧原股份在420元/頭左右，預(yù)計7月公司均價有望達到17.5-17.8元/斤，同比增長26%以上。

　　雛鷹農(nóng)牧在最新發(fā)布的中報預(yù)告中也表示，預(yù)計2015年1-6月凈利潤為300萬元-1000萬元，同比扭虧（上年同期凈利潤為虧損14776.04萬元，原預(yù)計2015年1-6月凈利潤為-8600萬元至-6000萬元）。其業(yè)績變動原因主要是2015年5月以來商品肉豬及商品仔豬價格進入上漲通道，二季度商品肉豬價格上漲25%左右，商品仔豬上漲超過30%，商品仔豬銷量占公司生豬產(chǎn)品比重較大，使公司利潤水平高于預(yù)期；此外，公司養(yǎng)殖環(huán)節(jié)新模式逐步推廣開始試運行，部分豬舍已轉(zhuǎn)讓給合作方，同時由于受公司控股子公司江蘇雛鷹肉類加工有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響，對公司盈利帶來一定影響。

　　“2季度畜禽養(yǎng)殖企業(yè)，尤其是生豬養(yǎng)殖企業(yè)，業(yè)績環(huán)比將有顯著改善。隨著下半年豬價進入加速上漲通道，畜禽養(yǎng)殖板塊的盈利將迎來根本性改觀?！卑残抛C券認(rèn)為，畜禽養(yǎng)殖板塊是農(nóng)業(yè)各子板塊中，在未來一年盈利增長確定性最高的。而本輪調(diào)整帶來的超跌，使得個股投資機會顯現(xiàn)，配置畜禽養(yǎng)殖正當(dāng)時！當(dāng)前建議重點關(guān)注：正邦科技+牧原股份，其次新希望、大華農(nóng)、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展。

　　中信證券也認(rèn)為，5月以來養(yǎng)殖股的上漲，更多反映的是豬價拐點的預(yù)期（這一點基本形成市場一致預(yù)期），但豬價向上彈性的預(yù)期并不充分（市場對于2016年豬價高點及均價仍有較大分歧）。這意味著，如果豬價上漲速度或幅度超預(yù)期（我們是市場上最樂觀的預(yù)期，達到我們的預(yù)期就相當(dāng)于超預(yù)期），那么養(yǎng)殖股的行情還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有走完。從標(biāo)的選擇上，推薦雛鷹農(nóng)牧（股價調(diào)整幅度最大，與基本面情況落差最大、相對于員工持股成本已經(jīng)下跌18%）、益生股份、牧原股份、民和股份、正邦科技、圣農(nóng)發(fā)展等。

　　“養(yǎng)殖子行業(yè)上游去產(chǎn)能效果明顯，當(dāng)前行業(yè)整體產(chǎn)能（能繁殖母豬存欄）和庫存（生豬存欄）處于低位，助力生豬等相關(guān)產(chǎn)品價格持續(xù)上行。”在此背景下，長城證券建議投資者關(guān)注兩條投資主線：主線一，基本面持續(xù)改善，中報業(yè)績有望上修的養(yǎng)殖類個股，重點推薦牧原股份、天邦股份、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展、華英農(nóng)業(yè)和民和股份等；主線二，尋找這輪暴跌中跌幅居前的，且自2014年以來低點上漲幅度較小的個股，博取安全系數(shù)較高的超跌反彈收益，標(biāo)的包括大北農(nóng)、晨光生物、瑞普生物、北大荒、亞盛集團、農(nóng)發(fā)種業(yè)、龍力生物、中牧股份、新希望和唐人神等。

　　芝華數(shù)據(jù)生豬分析師姚桂玲則提醒投資者，政策積極托市，相關(guān)利好接連不斷，養(yǎng)殖企業(yè)股利潤預(yù)期向好，未來板塊走勢值得期待，但養(yǎng)殖股隸屬中小板塊，短期風(fēng)險釋放未必完全，等待企穩(wěn)再逐步中線布局。